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Der Investmentblog von Philipp Haas

Dividenden liegen im Trend – seien Sie ängstlich!

26. Juni 2015 von Patrick Schubert

Sehr geehrte Dividenden-Investoren, Dividenden liegen im Trend, bieten sie doch im Vergleich zu anderen Anlageprodukten noch eine positive Rendite. Gerade heute in einer Zeit von Nullzinsen werden für Anleger die Dividendenzahlungen immer interessanter. Auch die Fondsgesellschaften und Banken springen seit geraumer Zeit auf diesen Zug auf und bringen verstärkt Produkte auf den Markt, die die Anleger mit Dividenden ködern sollen. Manche Experten haben Dividenden als die neuen Zinsen auserkoren. Robert Geiss, Gründer der Textilmarke Uncle Sam und Jet-Set Millionär, bekannt geworden durch seine Fernsehserie „Die Geissens“, wirbt für einen Dividendenfonds („Dividendenfonds Patriarch Classic Dividende 4 Plus“) mit dem Slogan „Null […]

Inditex Aktie (Analyse)

25. Juni 2015 von Philipp Haas

Inditex (Industria de Diseno Textil) ist das größte Modeunternehmen der Welt, das unter eigenen Marken Textilprodukte herstellt und in den eigenen Läden in guten Lagen verkauft. Zu den Marken von Inditex gehören: Zara Masssimo Dutti Bershka Oysho Zara Home Pull and Bear Stradivarius Die wichtigste Marke ist mit großen Abstand Zara, die für ca. 2/3 der Umsätze steht. Jede Marke bedient einen anderen Stil und Preisklasse, ihnen allen gemein ist jedoch, dass vor allem in Europa, bzw. in deren Nähe gefertigt wird und man dadurch sehr schnell auf Modetrends reagieren kann und die meisten in Europa liegenden Läden schneller beliefert, […]

LVMH Aktie (Analyse)

25. Juni 2015 von Philipp Haas

LVMH das für Louis Vuitton Moet Hennessy steht ist der führende Luxusgüterkonzern auf der Welt mit über 60 Marken in seinem Portfolio. Zu den bekanntesten Luxusmarken von LVMH gehören: Louis Vuitton Moet & Chandon Hennessy Veuve Clicquot Krug Belvedere Wodka Acqua di Parma Loewe TAG Heuer Hublot Bulgari Watches Sephora Givenchy Das Geschäftsmodell von Luxusmarken ist attraktiv, da Kunden über den hohen Preis einen Nutzen erhalten, da sie mit diesem Statussymbol andere beeindrucken wollen oder von der Qualität so überzeugt sind, dass es ihnen jeden Preis wert ist. Dadurch sind sehr hohe Rohmargen möglich, da die Produktion dieser Produkte überschaubar […]

Siltronic Aktienanalyse

24. Juni 2015 von Philipp Haas

Siltronic ist einer der Weltmarktführer (Nummer 3) für Wafer aus Reinstsilicium und Lieferant vieler Chiphersteller und ein Spin-Off der Wacker Chemie. Zu den wichtigsten Kunden gehören Infineon, Intel, Micron, Samsung und TSMC. Das Geschäftsmodell ist nicht sonderlich attraktiv, da man ein Zulieferer für ein Zulieferer ist und mit einem Sägewerk verglichen werden kann, dass seine Holzbretter an Möbelhersteller verkauft, die wiederum an Ikea verkaufen. Dies hat sich auch in der Vergangenheit in einer niedrigen Profitabilität und einigen Verlusten wiedergespiegelt und es ist schwierig in einem solchen Commodity Geschäft hohe Wettbewerbsvorteile, geschweige denn einen Marke aufzubauen. Siltronic fertig an den beiden […]

Pyrolyx Aktienanalyse

24. Juni 2015 von Philipp Haas

Die Pyrolyx AG aus München hat ein Verfahren entwickelt, bei dem man aus alten Autoreifen, bzw. deren Gummigranulate einen neuen Rohstoff gewinnen kann, das sogenannte Black Carbon (Feiner Ruß), was wiederum bei der Neuproduktion von Reifen und anderen Gummiprodukten eingesetzt werden kann. Dadurch werden zwei Fliegen mit einer Klappe geschlagen, denn einerseits entsteht weniger Müll und andererseits kann man relativ günstig einen neuen Rohstoff industriell fabrizieren, was erstmals einen geschlossenen Materialkreislauf bei der Produktion von Reifen ermöglichen und zu Einsparungen von Rohöl führen würden. Jährlich werden über 20 Mio. Tonnen Erdöl für die Produktion von Reifen aufgewendet, deren Rückgewinnung bisher […]

Pandora Media Aktienanalyse

23. Juni 2015 von Philipp Haas

Pandora Media ist ein führender Musik und Radioanbieter aus den USA, der ein personalisiertes Radio für seine Nutzer ermöglicht. Der Service ist dabei kostenlos für die Nutzer und wird meist über Werbung refinanziert, wie beispielsweise beim deutschen Start-up Aupeo, das an Panasonic verkauft worden ist. Die Werbung kann dabei stark regional ausgesteuert werden, was ein Vorteil gegenüber herkömmlichem Radio ist. Ein Vorteil des Angebots von Pandora ist die zunehmende Integration in das Autoradio (1/3 aller neuen Modelle in den USA), wodurch man einfach Zugang zu einem großen Zahl von Nutzern erhält, was außerdem ein Wettbewerbsvorteil ist. Für die freien Inhalte […]

TheStreet Aktienanalyse

22. Juni 2015 von Philipp Haas

TheStreet ist eine führende amerikanische Finanzwebseite mit einigen Tochterfirmen, die sich auf die Verbreitung und Vermarktung von Finanzinformationen spezialisiert hat. Folgende Webseiten und Services gehören zum Unternehmen: TheStreet StockPickr RealMoney BankingMyWay The Deal DealFlow Media BoardEx Die Seiten sind ein Mix aus zahlungspflichtigen und werbefinanzierten Finanzwebseiten, wobei die gratis Seiten dazu dienen User zu kostenpflichtigen Mitgliedern zu machen. Auch gibt es Videoinhalte, wo man bei den Abrufen zu den top10 in Amerika gehört. Ca. die Hälfte der Umsätze kommen über den Verkauf von Börsennewslettern, vor allem derjenigen von Jim Cramer (Der ehemalige Mitgründer), was eine hohe Abhängigkeit von dem polarisierenden […]

Cimpress (Vistaprint) Aktienanalyse

22. Juni 2015 von Philipp Haas

Cimpress die ehemalige Vistaprint produziert individuelle Printprodukte, wie Visitenkarten, Fotobücher und Werbematerialien meist für kleinere Unternehmen und Privatpersonen. Dafür werden über 25 verschiedene Webseiten in den unterschiedlichen Märkten betrieben. Durch die Übernahme von Albumsprinter ist Vistaprint auch stark im Fotobuchgeschäft. Derzeit werden von Cimpress folgende Produktkategorien angeboten: Werbematerialien Photoprodukte Einladungen Digitale Marketingservices Produktverpackungen Messematerialien Cimpress ist aber mehr als ein bloßer Onlinedrucker da jedes Jahr ein dreistelliger Millionenbetrag in Forschung und Entwicklung gesteckt wird, was man auch an über 200 Patenten sieht. Durch hohe langjährige Marketingausgaben sind außerdem die Marken von Cimpress/Vistaprint inzwischen sehr stark und Kunden brauchen immer wieder […]

Paragon Aktienanalyse

18. Juni 2015 von Philipp Haas

Die Paragon AG ist ein Automobilzulieferer im Bereich Automobilelektronik, wo man Produkte der  Sensorik, Akustik, und der Elektromobilität entwickelt, produziert und verkauft. Dazu gehören vor allem auch Hightechprodukte wie Luftfilterungssystemen oder Gurtmikrofonn, die vor allem in der wachsenden Oberklasse eingesetzt werden und in Zukunft auch Batteriesysteme, die über die neue Tochter Voltabox hergestellt werden und es schon eine Vertriebspartnerschaft mit einem wichtigen Elektrobus Unternehmen gibt. Bisher ist dies aber umsatzseitig noch nicht so bedeutend. Paragon verfügt über folgende Unternehmensbereiche mit Standorten in Delbrück, Texas und auch China mit abnehmender Bedeutung: Sensoren Akustik Cockpit Karosserie-Kinematik (Elektrische Spoiler) Voltabox (Batterien) Paragon ist […]

Nanostart Aktienanalyse

18. Juni 2015 von Philipp Haas

Die Nanostart AG ist eine börsennotierte Beteiligungsgesellschaft, die in  junge Firmen mit Nanotechnologie weltweit investiert und daher mit einer börsennotierten Venture Capital Gesellschaft mit Branchenfokus verglichen werden kann. Ziel ist dabei der erfolgreiche und gewinnbringende Verkauf der Firmen in der Zukunft. Folgende Portfoliounternehmen sind laut Geschäftsbericht  2013 im Besitz von Nanostart: ItN Nanovation AG (nanokeramische Filter und Beschichtungen) 14% Lumiphore (biochemischen Reaktionsmechanismen) MagForce (nanotechnologisch basierten Krebstherapie) 3% Namos  (effizienter Katalysatoren) Nanosys (elektronische Nanostrukturen) New Asia Investments Pte Ltd (Nanotechnologe VC in Asien) Nach eigenen Angaben konnten bisher 10 Unternehmensverkäufe und Börsengänge erzielt werden, ohne aber das ein riesen Treffer dabei […]

Intuit Aktienanalyse

17. Juni 2015 von Philipp Haas

Intuit ist ein amerikanischer Softwareanbieter mit Fokus auf Finanzbuchhaltung, Steuererklärungen und Investmentsoftware. Bekannt sind seine Produkte Quiken, TurboTax und Quickbooks, die in Deutschland auch über Lexware vertrieben werden. Folgende Produkte sind für Intuit relevant: Billing Manager (Rechnung online erstellen) Check (Personal Finance) Demandforce (SaaS für Marketing) Intuit Payroll Intuit Tax online com (Finanzübersicht) QuickBooks (Finanzbuchhaltung) und QuickBooks Online (Cloud Fibu) Quiken SparkRent (Mietverwaltung für Eigentümer) TurboTax GoPayment Die Produkte sind als typische Desktop-PC Software meist bereits Anfang der 90er gestartet worden und werden nun langsam zu cloudbasierten Angeboten, was vom Geschäftsmodell her noch deutlich attraktiver ist, da die marginalen Kosten […]

M.A.X. Automation Aktienanalyse

17. Juni 2015 von Philipp Haas

M.A.X. Automation ist eine deutsche Unternehmensgruppe mit den beiden Geschäftsfeldern Industrieautomation und Umwelttechnik. Dafür werden Unternehmen gekauft und langfristig weiter entwickelt, um den gesamten Unternehmenswert steigern. Durch den zunehmenden Fokus auf zwei Industrien entwickelt sich das Unternehmen aber in Richtung eines Hightechmaschinenbauunternehemn und weg von einem Beteiligungsunternehmen. Folgende Unternehmen gehören Mitte 2015 zum MAX Automation Konzern: Industrieautomation: AIM-Assembly in Motion GmbH (Anlagen für Motorenkomponenten wie Zylinder- und Kurbelgehäuse sowie Reinigungsanlagen, Prüf- und Montageanlagen) bdtronic GmbH (Dosiertechnik) IWM Automation GmbH (Spezialist für den Sondermaschinenbau für Automobilindustrie) NSM MAGNETTECHNIK GmbH (führender Systemanbieter von Handlings- und Automatisierungsanlagen) Mess- und Regeltechnik Jücker GmbH (mess- […]

Mutares Aktienanalyse

16. Juni 2015 von Philipp Haas

Die Mutares AG ist eine börsennotierte Beteiligungsgesellschaft mit Fokus auf Restrukturierungsfälle, Spinoff´s und angeschlagene Digitalkonzerne. Die Aktie kann daher als ein börsennotierter Private Equity Fond, ähnlich wie die Aurelius AG, gesehen werden. Gewinne werden einerseits durch die operativen Gesellschaften erzielt, der Hebel kommt aber vor allem über erfolgreiche Restrukturierungen und den damit erzielbaren höheren Verkaufspreis. Zielunternehmen verfügen über eine etablierte Marktposition in Europa, sowie ein Umsatz von 30-500.000.000 € und sind idealerweise Abspaltungen von Konzernen oder Firmen in Umbruchsituationen. Das Ziel ist dabei die bei Kauf meist unprofitable Unternehmen in ein bis zwei Jahren zu einigermaßen erfolgreichen und profitablen Mittelständlern […]

GFT Technologies Aktienanalyse

16. Juni 2015 von Philipp Haas

GFT ist ein IT-Beratungsunternehmen, das sich auf die Finanz- und Bankenbranche fokussiert hat und empfohlene Lösungen auch selber IT-mäßig umsetzen kann. Banken können mit GFT ihre IT-Prozesse outsourcen und dadurch Kosten sparen oder notwendige Transformationsprozesse von GFT abwickeln lassen. GFT bietet dabei kostengünstige Umsetzung der neuen Regulierungsanforderungen an, was in Zeiten von Einsparung für Banken natürlich interessant ist. Da man hier auch Mitarbeiter in Spanien, Polen und Brasilien zurückgreift, kann man deutlich günstiger sein als lokale deutsche Anbieter. Rund zwei Drittel der Umsätze werden mit Kunden aus dem Finanzdienstleistungssektor erzielt. In den vergangenen 25 Jahren haben die Stuttgarter hier viel […]

Basler Aktienanalyse

15. Juni 2015 von Philipp Haas

Die Basler AG ist eine der führenden Anbietern von digitalen Industriekameras, die in Deutschland und Singapur gefertigt werden. Die Kameras werden dabei in der Medizintechnik, der intelligenten Produktion, sowie in der Telematik und Überwachung eingesetzt. Diese Kunden setzen Basler Kameras meist in ihre eigenen Produkte ein und kommen meist aus der Investitionsgüterindustrie. Treiber des Wachstums ist die Produktfamilie ace, die mit vielen Schnittstellen ausgestattet ist bis zu 8 Bilder pro Sekunde machen kann. Die Basler AG nimmt heute eine führende Stellung im Bereich der GigE-Vision-Kameras ein. Zur Produktpalette der Basler AG zählen: Flächenkameras Zeilenkameras Netzwerkkameras Zubehör (Objektive, Kabel, Karten und Gehäuse) […]

Hermle Aktienanalyse

15. Juni 2015 von Philipp Haas

Die Hermle Maschinefabrik AG ist ein schwäbischer Maschinenbauer, der Fräsmaschinen und Bearbeitungszentren , die vielseitig eingesetzt werden können, herstellt und verkauft. Das Unternehmen gehört zu den führenden der Welt in diesem Bereich. Besonders stark ist Hermle dabei  in der Aluminiumzerspannung. Zu den Kunden gehören hauptsächlich Zulieferbetrieben der Medizintechnik, die optischen Industrie, Luftfahrt, und die Automobilindustrie. Die Fräsmaschinen werde dabei höchsten Qualität Ansprüchen gerecht, weswegen man auch relativ hohe Preise für Produkte wie  das 5-Achsen Bearbeitungssystem C 12 U Dynamic verlangen kann. Das Geschäftsmodell als Maschinenbauunternehmen an sich ist jedoch nur mäßig attraktiv, da man immer wieder vom Verkauf neuer Maschinen […]

WebMD Aktienanalyse

11. Juni 2015 von Philipp Haas

WebMD ist das führende Gesundheitsportal in den USA (WebMd), sowie der wichtigste Informationsservice für Ärzte weltweit (MedScape). Folgende Webseiten und Services werden von Unternehmen betrieben: WebMD com Medscape MedicineNet eMedicine, eMedicineHealth RxList org Medscape Educatio Die Inhalte sind sehr seriös gehalten und informativ wertvoll, eignen sich aber nicht so gut zu Unterhaltung und zum teilen in sozialen Netzwerken, wofür andere mehr als Unterhaltung ausgestaltete Webportale besser sind. Neben Informationen gibt es auch zahlreiche Tools, wie eine Nebenwirkungsabklärung, sowie ein Arztfinder. Trotzdem ist man immer noch mit relativ großem Abstand Marktführer bei den Trafficzahlen da man auch von der sehr guten […]

Rightmove Aktienanalyse

11. Juni 2015 von Philipp Haas

Rightmove ist das führende Immobilienportale in Großbritannien, wo Wohnungssuchende Mietwohnungen oder Immobilien zum Kauf finden und vergleichen können. Die Kunden von Rightmove sind vor allem Immobilienmakler, aber auch Immobilienentwickler und Privatanbieter. Das Geschäftsmodell ist dabei äußerst attraktiv, da Makler eine monatliche Lizenzgebühr zahlen müssen, was für kontinuierliche Einnahmen sorgt, dem keine entsprechenden variablen Kosten entgegenstehen. Durch die sehr starke Marktstellung mit starken Netzwerkeffekten, hat das Unternehmen einen sehr starken Wettbewerbsvorteil, der für Wettbewerber nur schwer erobert werden kann, da Wohnungssuchende und Wohnunganbietende immer auf dem Portal sein wollen, wo sie den meisten Traffic bekommen. Außerdem ist Rightmove nicht nur ein […]

Cashcloud Aktienanalyse

10. Juni 2015 von Philipp Haas

Cashcloud ist ein Fintech Anbieter aus der Schweiz, das mittels eines EWallet das Smartphone zu einer Zahlungsmöglichkeit machen möchte. Cashcloud ermöglicht mit seiner mobilen eWallet App sicheres und schnelles Bezahlen online, per NFC-Technologie offline, sowie den Echtzeit-Geld-Transfer von Person zu Person. Auch ist es möglich per Mobile App Gutscheine in Echtzeit zu erhalten, was ein großes Anwendungsfeld ist. Auch gibt es eine virtuelle Mastercard, die freigeschaltet wird wenn man die App recht intensiv nutzt. Gerade in den deutschsprachigen Ländern, sind die Kunden aber sehr vorsichtig und zögerlich ihre Kontodaten einer App anzuvertrauen und Geld über ein Drittanbieter zu versenden, was […]

Ocado Aktienanalyse

9. Juni 2015 von Philipp Haas

Ocado ist nach eigenen Angaben der größte reine Onlinesupermarkt aus Großbritannien, bei dem Kunden online und auch per Mobile App Lebensmittel Produkte des täglichen Bedarfs bestellen können und danach nach Hause geliefert bekommen. Die Produkte werden über einen eigenes Logistiksystem und Lieferservice an den Kunden direkt ausgeliefert . Zu den Produkten gehören Markenprodukte, aber auch Eigenmarken, was höhere Margen ermöglicht. Die Produktqualität ist gut, da die Kundenbindungsrate exzellent ist, auch wenn es bei fast jeder 100. Bestellung zu falschen Produkten kommt und jede 20. Lieferung zu spät erst ausgeliefert werden kann. Der durchschnittliche Warenkorb beträgt beachtliche 110 £, konnte aber […]

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In meinem Buch steht (fast) alles drin… ;)

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