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investresearch.net

Der Investmentblog von Philipp Haas

WebMD Aktienanalyse

11. Juni 2015 von Philipp Haas

webmd

WebMD ist das führende Gesundheitsportal in den USA (WebMd), sowie der wichtigste Informationsservice für Ärzte weltweit (MedScape). Folgende Webseiten und Services werden von Unternehmen betrieben:

  • WebMD com
  • Medscape
  • MedicineNet
  • eMedicine,
  • eMedicineHealth
  • RxList
  • org
  • Medscape Educatio

Die Inhalte sind sehr seriös gehalten und informativ wertvoll, eignen sich aber nicht so gut zu Unterhaltung und zum teilen in sozialen Netzwerken, wofür andere mehr als Unterhaltung ausgestaltete Webportale besser sind. Neben Informationen gibt es auch zahlreiche Tools, wie eine Nebenwirkungsabklärung, sowie ein Arztfinder.

Trotzdem ist man immer noch mit relativ großem Abstand Marktführer bei den Trafficzahlen da man auch von der sehr guten Suchmaschinenpositionierung und Markenstärke profitiert. Auch im Mobile Bereich ist man sehr stark vertreten. WebMD ist in den USA eine sehr starke Konsumentenmarke im Bereich Gesundheitsinformation.

Mit Medscape verfügt das Unternehmen außerdem über die von Ärzten am stärksten frequentierte Themenseite in den USA, die hohen Respekt in der Gesundheitsbranche genießt. Diese Seiten sind außerdem hoch spezialisiert auf einzelne Themengebiete, was beim Marketing für spezifische Krankheiten natürlich hilft, da der Streuverluste gering ist.

Das Geschäftsmodell ist aber immer noch sehr stark von online Werbung abhängig, was in Zukunft für Premiumseiten immer schwieriger wird, da Anzeigen immer mehr im Echtzeitverfahren versteigert werden, wo die Reputation einer großen Webseite eine immer geringere Rolle spielt. Neben Werbung und Kampagnen erzielt man auch Umsätze aus verschiedenen Datendienste und einem privaten Gesundheitsportal, wo Patienten ihre Daten speichern können und 1. diese einsehen können.

Bewertung Geschäftsmodell, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der WebMD Aktie

8/10

 

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Aktie

Der Markt für Gesundheitinformationen online in den USA ist bereits sehr groß, da es nicht nur Web MD in diesem Bereich gibt, sondern auch eHealth und dem Demand Media, sowie weitere zahlreiche Blogs und Startups. Konsumenten und Ärzte informieren sich nämlich im zunehmenden Maße online über Krankheiten und Nebenwirkungen, was daher eine ideale Zielgruppe ist und diese auf Medikamente für den verschreibungspflichtigen oder auch für den freien Markt aufmerksam zu machen.

Der Hauptkundengruppe für Gesundheit Werbung Pharma und Biotechfirmen geht es wieder sehr gut, wodurch die Budgets steigen und WebMD und andere Portalen eine bessere Verhandlungsposition kommen. Allerdings ist dieser Markt durchaus politisch beeinflusst, inwieweit Pharmafirmen Werbung machen dürfen oder auch inwieweit Patienten und Ärzte selber entscheiden können welche Medikamente verwendet werden.

Allgemein ist Web MD aber gut positioniert auf vom Trend zu EHealth zu profitieren, was in den USA immer mehr Aufmerksamkeit bekommt und zu steigenden Finanzierungsvolumen fürs Startups in diesem Bereich führt. Als stärkstes Informationsportal, könnte man mit dem Zugang zu Ärzten und Patienten auch weitere zusätzliche Services lancieren oder Startups als neue Werbekunden gewinnen.

8/10

 

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der WebMD Aktie

WebMD wird von David Schlanger seit 2013 geführt , der bereits seit 18 Jahren im Unternehmen ist.

WebMD wurde bereits 1996 gegründet und hat eine bewegte Geschichte hinter sich. Laut Glassdoor sind viele Mitarbeiter mit dem Unternehmen nicht sonderlich zufrieden, da man sich in der Vergangenheit zu stark auf den alten Lorbeeren ausgeruht hat und auch nicht mit Dynamik eines frisch gegründete Startups hat.

Strategisch möchte man seine Marktposition in der USA ausbauen und zunehmend auch neue geographische Märkte erobern, sei es organisch oder auch durch Zukäufe, wie beispielsweise die deutsche Doccheck AG.

7/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der WebMD Aktie

WebMD hatte mit Reformen Gesundheitssystem zu kämpfen, was die Budgets der Kunden schrumpfen ließ, weswegen die Firma in den letzten Jahren wenig gewachsen ist, was sich aber langsam ändern sollte, wofür schon erste Anzeichen vorhanden sind.

Zwar gibt es einiges an Schulden, die aber fast genauso vielen liquiden Mitteln gegenüberstehen, weswegen man von einer soliden Bilanzsituation ausgehen kann.

WEbMD

Jahr 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Umsatz in Mio. 199,3 240,3 259,9 310,9 404,7 407,0 361,1 387,1 447,7
EBIT in Mio. 0,6 22,9 34,5 44,0 85,5 83,9 -1,8 41,8 74,8
Gewinn in Mio. 1,7 45,6 20,7 80,9 40,7 54,1 -15,6 11,0 32,9
EBIT Marge 0,29% 9,54% 13,29% 14,16% 21,12% 20,61% -0,51% 10,80% 16,70%
Wachstum 43,56% 20,56% 8,12% 19,63% 30,19% 0,57% -11,28% 7,20% 15,66%
Assets in Mio. 358 481 489 640 800 1.196 1.165 1.051 947
Equity in Mio. 278 391 410 449 531 488 422 308 79
ROA 0,48% 9,50% 4,22% 12,63% 5,08% 4,52% -1,34% 1,05% 3,47%
ROE 0,62% 11,68% 5,03% 18,03% 7,65% 11,09% -3,68% 3,58% 41,77%
# Aktien in T 8.583 9.352 9.547 51.759 58.408 56.971 50.088 40.503 37.338
Div Rendite 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Kurs Jahrende 30,35 28,09 16,97 26,83 38,06 28,93 10,88 28,67 32,68
Börsenwert in Mio. 260 263 162 1.389 2.223 1.648 545 1.161 1.220
KGV 152,3 5,8 7,8 17,2 54,6 30,5 neg. 105,1 37,1

8/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der WebMD Aktie

WebMD ist das führende online Informationsangebot für Patienten und Ärzte, was ein interessanter und wachsender Markt ist, aber auch schon den Kursen enthalten ist zunehmend neue Konkurrenz aufkommt. Das Geschäftsmodell lässt hohe Margen zu, weswegen man die Aktie auf die Beobachtungsliste setzen sollte und wenn sie fair bewertet ist, kann man, gerade wenn man selbst Arzt ist, über einen Kauf nachdenken.

7,7/10

=> Faires KGV:  18

 

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

 

WebMD Aktienkurs



 

Name WebMD
ISIN US94770V1026
WKN A0HF1T
Kürzel WBMD-US
Anlageuniversum Aktien Internet
Faires KGV 18
investresearch Bewertung 7,7
Unternehmensfaktoren 8
Business Model 8
Wettbewerbsvorteil 7
Produktqualität 9
Marke 9
Marktfaktoren 8
Marktwachstum 9
Marktgrösse 8
Wettbewerb 7
Zyklen und Regulierungen 7
Softfaktoren 7
Management 7
Unternehmenskultur 6
Strategie 7
Entrepreneurship 7
Finanzfaktoren 8
ROA 3,32%
EBIT Margin 16,58%
Umsatzwachstum 5J 5,77%
EBITDA Wachstum 5J 10,12%
KGV LTM bei Veröff. 38,7
5/5 - (1 vote)

Filed Under: Aktien Tagged With: US94770V1026

About Philipp Haas

Mein Name ist Philipp Haas (Lebenslauf) und ich möchte es jedem ermöglichen sein Kapital besser anzulegen, um ein selbstbestimmteres Leben führen zu können.
Dazu habe ich neben diesem Blog und Youtube auch einen extrem günstigen Aktienfonds gegründet (Mehr Infos unter invest4.net) und auch das Buch Die Kunst des Investierens geschrieben.

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Risikohinweis
Alle Informationen können falsch sein (Keine Gewähr) und ich handle regelmäßig in den hier besprochenen Aktien, woraus sich Interessenkonflikte ergeben können!

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In meinem Buch steht (fast) alles drin… ;)

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