Das KGV (Kurs/Gewinn Verhältnis) ist die wichtigste Kennzahl einer Aktie und entspricht dem Gewinn pro Aktie durch die Marktkapitalisierung.
Value Investoren schauen mittels der fundamentalen Aktienanalyse vor allem auf das KGV, da ein niedriges KGV den Erwerb einer Firma mit hoher Ertragskraft bedeutet. Ein KGV von Aktien wird im langfristigen Mittel als ca 15 als normal angesehen. Dies hängt allerdings auch immer von den Anleihenzinsen und Alternativen ab. Unternehmen mit hohem Wachstum und starke Marktstellung oder Marke wird auch ein höheres KGV (Kurs/Gewinn Verhältnis) zugebilligt. Dies wird auch durch das Kurs/Gewinnwachstum Verhältnis (PEG) erfasst. Das Kurs/Gewinn Verhältnis kann man aber auch für Anleihen und Immobilien berechnen indem man den Wert durch den Ertrag teilt und aus dem Kehrwert davon erhält man die Gewinnrendite.
Beispielrechnung KGV (Kurs/Gewinn Verhältnis)
Eine Aktie die 2 Euro Gewinn pro Aktie erzielt und zu 24 Euro gehandelt wird, hätte also ein KGV von 24/2 = 12 was eher günstig wäre. Das KGV kann aber auch auf Unternehmensebene berechnet werden, denn die Aktiengesellschaft könnte auch 1 Milliarde Aktien ausgegeben haben und dann einen Gewinn von 2x 1 Mia. = 2 Mia. erzielt haben. Der Wert des Eigenkapitals der AG wäre dann bei 24 Euro x 1 Mia. = 24 Mia. Wenn man nun die 24 Mia durch die 2 Mia teilt erhält man wieder ein KGV von 12.
KGV Rechner
Mit dem Tool können sie auch das KGV für eine Aktie selber berechnen. Geben Sie einfach den Gewinn pro Aktie ein und den aktuellen Aktienkurs. Wenn Sie noch die Anzahl der ausstehenden Aktien eingeben können Sie außerdem noch die Marktkapitalisierung und den Jahresgewinn des Unternehmens ermitteln.
Faires KGV
Das faire KGV kann man aus der Qualität eines Unternehmens ermitteln, ist jedoch einer gewissen Subjektivität unterworfen. Einem Unternehmen mit hohem Wachstum wird dabei ein höheres faires KGV zugestanden, als ein solches mit sinkenden Umsatz und zweifelhafter Zukunft. Eine Liste mit Einschätzungen zu fairen KGV´s findet man auch hier.
