Eine Bundesanleihe ist die Staatsanleihe der Bundesrepublik Deutschland. Bundesanleihen sind äußerst liquide, da hohe Volumina emittiert und gehandelt werden. Sie werden von Ratingagenturen bewertet. Mittels der Bundesanleihen nimmt Deutschland neue Schulden am Anleihenmarkt auf oder löst alte ab. Normalerweise weisen entwickelte Industrieländer und deren Staatsanleihen eine hohe Bonität auf, was zu niedrigen Kreditzinsen führt. Während der Eurokrise rutschten die Kreditzinsen sogar ins Negative, da die internationalen Finanzmärkte Deutschland eine hohe Stabilität zusprachen. Die Zinsen werden nach einem festen nominellen Zinssatz ausgezahlt, aber es gibt auch inflation-protected bonds, die an die Inflationsrate der Bundesrepublick Deutschland angepasst sind. Die Deutsche Bundesbank sorgt […]

Der Buchwert ist der in der Bilanz ausgewiesene Wert eines Unternehmens. Darin sind kurzfristige Vermögenswerte wie Cash, aber auch das Betriebsvermögen abzüglich Schulden enthalten. Der Buchwert entspricht dem Eigenkapitalwert des Unternehmens. Wenn eine Aktie unter Buchwert notiert ist da ein starkes Kaufsignal, ist aber eher die Ausnahme, da Firmen meist nach dem Ertragswert bewertet werden, d.h. der Fähigkeit Cash-flow zu produzieren.

Ein Aktien Blog ist eine Webseite, wo der Aktienblogger sich mit Aktien beschäftigt und diese aus fundamentaler oder charttechnischer Perspektive analysiert. Aktien Blogs werden meist von selbstständigen Investoren betrieben, die dadurch im Idealfall unabhängig sind und großes Wissen über die Aktien haben (Aktienexperte), da sie oft auch in diese selbst investiert sind und daher entsprechend motiviert sind. Leser von Aktien Blogs sollten aber wissen, dass die Analyse auch nur eine Meinung zu einer Aktie ist und diese auch durch den Kauf des Aktienbloggers positiv beeinflusst sein kann. Diese Webseite Investresearch ist beispielsweise ein führender Aktienblog im deutschsprachigen Raum.

Ein Aktienexperte kennt sich gut mit Aktien aus und verdient seinen Lebensunterhalt mit der Analyse von Aktien. Der Aktienexperte ist entweder bei einer Bank als Aktienanalyst angestellt, wo er aber nicht so unabhängig sein kann, da Banken Aktien handeln und verkaufen. Die besseren Aktienexperten sind daher bei Investmentfonds oder Family Offices oder sind sogar so gute Aktienexperten, dass sie davon leben können. Auch viele Aktienblogger können als Aktienexperten bezeichnet sein, wie beispielsweise auch der Gründer von diesem Geldanlageportal.

Der Ausgabeaufschlag sind die Kosten, die der Erwerber beim Kauf von Investmentfonds oder Zertifikaten als Vertriebsprovision zahlen muss. Er besteht aus der Differenz zwischen Ausgabepreis und Rücknahmepreis des Investmentproduktes. Der Ausgabeaufschlag wird als Prozentsatz auf der Basis des Rücknahmepreises berechnet und beträgt zwischen 2-5%, was aber auch von der Produktart abhängt. Anleihenfonds sind meist günstiger als Aktienfonds bezüglich des Ausgabeaufschlages. Wenn kein Ausgabeaufschlag gefordert wird, nennt man dies auch No-Load-Fonds. Der Sinn des Ausgabeaufschlages ist also einen Anreiz zum Vertrieb für die Banken zu geben, sowie zu häufiges Umschichten zu vermeiden. Da die meisten Fonds über Banken vertrieben werden, herrschen dort […]

Der Aufsichtsrat kontrolliert und bestellt den Vorstand und wird von den Eigentümern der Firma, sprich der Hauptversammlung gewählt. In der Schweiz heißt dieses Organ auch Verwaltungsrat. Bei größeren Unternehmen sind auch Vertreter der Arbeitnehmerseite im Aufsichtsrat. In letzter Zeit gab es auch immer wieder Diskussionen über eine Frauenquote in Aufsichtsräten. Das Problem der Aufsichtsräte ist, dass es oft keine klaren Eigentümer, wegen des hohen Streubesitzes gibt und dann bekannte und erfahrene Persönlichkeiten aus der Wirtschaft genommen werden, die aber nicht immer unabhängig sind. Wenn ein aktiver Investor auf den Plan tritt und Anteile an der Firma erwirbt, kann er auch […]

Asset Management ist die professionelle Vermögensverwaltung über einen Investmentfond oder Family Office. Der Asset Manager bestimmt dabei ja nach Art die Asset Allocation, Securtiy Selection und die Tactical Asset Allocation. Asset Management war bei Banken ein beliebtes Wachstumssegment, da man mit wenig Kapital hohe Margen erzielen konnte. In jüngster Zeit wird aktives Asset Management immer schwieriger, da Vertrauen verloren wurde und professionelles Asset Management nicht die Outperformance zu passiven Indexfonds bringt, welche man erwartet hat.

Asset backed Securities (ABS) ist eine spezielle Form der Verbriefung von Zahlungsansprüchen in handelbaren verzinslichen Wertpapieren. Als Sicherheiten werden bestimmte Finanzaktiva eines Unternehmens (Zum Beispiel Konsumentenkredite, Hypotheken, Forderungen aus Studienkrediten) ein einen Pool eingebracht, der als Treuhandvermögen verselbstständigt ist und von einer Finanzierungsgesellschaft (Asset Backed Securities Corporation) in Treuhand verwaltet wird. Dadurch kann die Bank Risiken aus Ihrem Balance Sheet nehmen und seine Finanzierungskosten senken. Asset backed Securities (ABS) wurden während der 08er Finanzkrise berühmt, da sie für den Zusammenbruch amerikanischer Investmentbanken und der daraus folgenden Wirtschaftskrise verantwortlich waren. Bei diesen subrime Mortage Asset backed Securities wurden Hypothekenzahlungen von gering Kreditwürdigen […]

Assetklassen sind voneinander abgrenzbare Gruppen von einzelnen Assets oder Securities, die ein ähnliches Chance Risikoprofil aufweisen. Jede Assetklasse hat dabei eine erwartbare Rendite, ein erwartbares Risiko (Volatilität) und eine erwartbare Korrelation jeder anderen Assetklasse. Das Problem hierbei ist, dass die Werte nur erwartbar sind und sich aufgrund von vergangenem Verhalten der Assetklassen berechnet haben. Gerade in Krisen ist es typisch, dass sich erwartbare Korrelationen und Risiken als falsch erweisen können. Typische Assetklassen sind Aktien, Anleihen, Commodities, Immobilien, Tagesgeld, Fonds, Kunst etc., die man aber in drei große Gruppen einteilen kann: Assets mit limitierten Gewinn und regelmäßiger Zahlung (Anleihen, Kredite, Tagesgeld) […]

Asset Allocation ist Anwendung der modernen Portfoliotheorie indem man sein Kapital auf verschiedene Assetklassen verteilt um das gewünschte Risikoprofil zu erhalten und sein Risiken damit  zu diversifizieren. Inzwischen hat sich der Begriff Asset Allocation für die Auswahl der Assets durchgesetzt, während man die Auswahl der einzelnen Wertpapiere innerhalb einer Anlageklasse Security Selection nennt. Studien haben ergeben, dass von den drei Portfolioebenen (Asset Allocation, Security Selection, Tactical Asset Allocation) die Asset Allocation die mit Abstand die wichtigste ist, um Outperfomance zu erzielen. Die moderne Portfoliotheorie geht auf Markowitz und Sharpe zurück, die mittels Korrelationsberechnungen und past perfomance mögliche effiziente Portfolios an der […]

Der Asset Turnover definiert die Menge an Umsätzen für die dazu verwendeten Assets und wird so berechnet: Asset Turnover = Revenue / Assets Diese Kennzahl ist vor allem für Wachstumsunternehmen sinnvoll um zu erkennen ob Umsätze proportional zu den Assets oder sogar schneller wachsen, was ein äußerst positives Zeichen ist, denn es bedeutet, dass die Firma ohne zusätzliche Investments mehr Umsätze erzielen kann. Dies ist zum Beispiel bei digitalen Marktplatz. und Subscription Businessmodellen möglich, weswegen diese auch mit so hohen Multiples von Investoren bewertet werden. Allgemein ist der Asset Turnover desto besser, desto höher, da man so mit wenig Assets viel […]