Die RIB Software AG bietet Lösungen zum Bauwesen und dem effizienten Durchführen von Immobilienprojekten über ERP Software an.
Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Aktie
Die Umsatzerlöse der RIB Software AG speisen sich aus vier Quellen:
- Software Lizenzen
- Software as a Service (Cloud)
- Wartung
- Beratung
Das neue wichtige Produkt von RIB Software ist dabei iTWO 5D, das den digitalen Bauprozess von der Machbarkeitsstudie, über die Massenermittlung, die Kollisionsprüfung, die Kalkulation, Ausschreibung, Vergabe, Einkauf, die Kontrolle, Controlling und bin hin zur Nutzung und Wartung modelbasiert ermöglicht. 5D bedeutet, dass 3D-Planungsmodelle um die Dimensionen Kosten und Zeit ergänzt werden. Mittels des 5D Lab können Bauprojekte in Real Time simuliert werden und über die Cloud ist es nun möglich weltweit auf die “Single Source of Truth” zuzugreifen. Zu den Kunden gehören dabei die größten Bauunternehmen, Architekturbüros und Anlagenbauer.
Spannend ist beispielsweise die Vergabeplattform iTWOtx, die bereits 80.000 Handwerker und Baubetriebe nutzen, während im traditionellen Beriech Lizenzen und Wartung man ca. 20.000 Kunden zählt.
RIB Software ist dabei weltweit führend im Construction Segment und manche Analysten trauen der Software zu das weltweite Bauwesen zu revolutionieren. Die Software macht dabei einen optisch guten Eindruck und man hat dort, wo es Sinn macht bereits zukunftsweisende Cloudelemente integriert. Die Cloud macht besonders im Bauwesen Sinn, da viele Mitarbeiter nicht nur im Büro sind, sondern auch auf der Baustelle und dadurch kann die Kommunikation in Echtzeit auch über mobile Endgeräte erfolgen. Auch äußern sich Kunden im Internet positiv über das Produkt und den Service, weswegen man die Qualität als hoch einschätzen kann. Allerdings werden teilweise die hohen Kosten kritisiert.
Auch ist man schon früh nach China gegangen und unterhält dort seit 2004 ein Forschungscampus. Insgesamt sind die Mitarbeiter weltweit zu gleichen Teilen in Europa, Nordamerika und Asien verteilt.
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Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Aktie
Alleine in der DACH Region gibt es eine Million potentielle Anwender im Bereich Bauhaupt- und Baunebengewerbe. Das spannende ist dabei, dass in der Baubranche nur 1% des Umsatzes in IT investiert wird, was bei anderen Branchen gerne 3% ist und ein langfristiges Aufholpotenzial verspricht.
Auch hat sich RIB Software die Abhängigkeit vom deutschen Markt zuletzt reduziert und große Erfolge bei Projektvergaben im Ausland erzielt.
Sollte es außerdem gelingen zu einem Standard in der Bauindustrie zu werden, dann würde RIB auch von starken Netzwerkeffekten profitieren, da alle dann einen Vorteil haben die Software zu nutzen, beispielsweise bei Auftragsvergabe oder Kommunikation.
Insgesamt sollte die weltweite Baukonjunktur außerdem aufgrund der niedrigen Zinsen sich beleben, den Infrastrukturinvestitionen werden an vielen Stellen der Welt benötigt und eine solche Software könnte Prozesse weniger korrupt und effizienter gestalten.
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Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der RIB Software Aktie
Der CEO Thomas Wolf hält mit seiner Familie und ca. 24% des Unternehmens und ist somit maximal unternehmerisch motiviert (Auch wenn er zuletzt verkauft hat) und auch Vorstand Michael Sauer ist am Unternehmen beteiligt. Ansonsten ist der mächtige Investor Capital Group Companies mit ca. 6% am Unternehmen beteiligt, sowie der Stratege SAP. Das Unternehmen hat dabei eine sehr aktive Kapitalmarktkommunikation, was man fast schon kritisieren kann, da es wohl auch dazu dient den Aktienkurs hochzutreiben, so wurde beispielsweise ein möglicher Auftrag der Deutschen Bahn publiziert, was ein Unternehmen aber normalerweise erst nach Abschluss macht. Für Unruhe sorgten Ende 2015 auch schlechte Zahlen, die schon zuvor teilweise durchgesickert sind.
Strategisch möchte man zur führenden Bauwesenplattform werden und die Digitalisierung des Baugewerbes mitprägen, was aber eine Herkulesaufgabe ist. Dazu kauft man auch aktiv zu, wie zuletzt das skandinavische 6D Unternehmen Byggeweb oder den spanischen Marktführer Soft SA oder die SAA Software Engineering in 2015, was aber auch immer integriert werden muss und man Gefahr läuft eine Vielzahl unterschiedlicher Softwareprodukte im Portfolio zu haben. 2016 hat die Einführung von iTWo 4.0 als die erste webbassierte 4.0 Lösung für das Bauwesen Priorität.
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Analyse Wachstum und Margen der RIB SoftwareAktie
Vor allem der Bereich Cloud wächst rasant mit weiterhin über 100% in 2015 und nimmt damit einen immer wichtigeren Stellenwert im Unternehmen ein. Auch ist die EBIT Marge enorm hoch, was für die starke Marktstellung und das gute Geschäftsmodell spricht. Das Wachstum sollte sich wegen den Markt und dem Geschäftsmodell daher in Zukunft fortsetzten.
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investresearch Beurteilung und Bewertung der RIB Software Aktie
SAP wäre ein möglicher Aufkäufer und der Markt verspricht viel Potenzial, ist aber auch nicht einfach zu gewinnen.Die hoch gesteckten Erwartungen wurden zuletzt enttäuscht, was die RIB Software Aktie aber wieder einer fairen Bewertung näher bringt auch wenn die Umsatzerlöse vom Volumen noch überschaubar sind.
8,1/10
=> Faires KGV: 21
(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)
RIB Software Aktienkurs
| Name | RIB SOFTWARE AG |
| ISIN | DE000A0Z2XN6 |
| WKN | A0Z2XN |
| Identifier | RSTA-XE |
| Anlageuniversum | Aktien TecDax |
| Faires KGV | 21 |
| investresearch Bewertung | 8,1 |
| Unternehmensfaktoren | 8 |
| Business Model | 8 |
| Wettbewerbsvorteil | 7 |
| Produktqualität | 9 |
| Marke | 8 |
| Marktfaktoren | 8 |
| Marktwachstum | 9 |
| Marktgrösse | 8 |
| Wettbewerb | 8 |
| Zyklen und Regulierungen | 8 |
| Softfaktoren | 8 |
| Management | 8 |
| Unternehmenskultur | 7 |
| Strategie | 8 |
| Entrepreneurship | 9 |
| Finanzfaktoren | 8 |
| ROA | 5,05% |
| EBIT Margin | 26,05% |
| Umsatzwachstum 5J | 13,48% |
| EBITDA Wachstum 5J | 13,06% |
