Tencent ist einer der größten Internetunternehmen in China, das aus einem Messagingdienst hervorging und inzwischen sich auf Online Gaming und Social Media konzentriert.

Tencent Aktienanalyse

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Tencent Aktie

Aus eine Kopie von ICQ, dem Tencent QQ wurde Tencent so erfolgreich, dass es das erste Unternehmen war, das signifikante Gewinne im Internet in China erzielen konnte.

Danach wurde ein Informationsportal namens QQ.com gegründet, das inzwischen eines der meistbesuchten in China ist. Auch expandierte Tencent in die Gamingsparte (Leage of Legends) und hat mit PaiPai und Tenpay einen Alibaba und Paypal Konkurrenten sowie mit Tencent Traveller einen Internet Browser.

Außerdem gehört mit QZone ein großes soziales Netzwerk und mit WeChat ein WhatsApp Clon zum Unternehmen, der inzwischen die beliebteste Mobile App in China ist und als Grundlage dient mit Spielen oder anderen Dienstleistungen wie Finanzen und E-Commerce Geld zu verdienen. WeChat ist auch das neueste und am stärksten wachsende Produkt und so stark verbreitet, dass es sogar einen Antimonopol Rechtsstreit gab, den das Unternehmen aber gewann.

Tencent, bzw. seine Produkte kennt in China fast jeder und dem Unternehmen ist es immer wieder gelungen sich an neue Plattformen oder Umstände anzupassen und diese nach und nach zu monetarisieren. In 2016 nutzen über 700 Mio. User WeChat, was fast die komplette Smartphonebevölkerung von China ist. Dieses Produkt genießt aufgrund des Netzwerkeffektes einen sehr großen Wettbewerbsvorteil und wird vom Produktangebot immer mächtiger.

9/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Tencent Aktie

Tencent ist auf so vielen verschiedenen Markten tätig, das man die Aktie am besten als einen breit aufgestellten chinesischen Internet und Mobile Konzern versteht, der viele verschiedene Produkte und Geschäftsmodelle in sich vereint und damit gut positioniert ist vom weiteren Wachstum der chinesischen Internetwirtschaft zu profitieren, die sich bereits jetzt anschickt beim E-Commerce die USA zu überholen.

Dabei ist vor allem der Mobile App Markt mit WeChat interessant, während die Gamingsparte auf PC´s vermehrt Probleme bekommt. Die App WeChat ist ähnlich wie WhatsApp, das zu Facebook gehört ein zentrales Kommunikationstool im Leben vieler Chinesen und daher ideal um weitere neue Produkte zu lancieren.

In seinen anderen Märkten gibt es aber auch viel Konkurrenz und viele Produkte von Tencent werden sich nicht richtig durchsetzten. Tencent steht daher auch im weitesten Sinne in Konkurrenz zu den anderen großen chinesischen Internetkonzernen nämlich Alibaba, Baidu und Netease.

Wie für die meisten anderen chinesischen Internetkonzern gilt auch hier, dass das Unternehmen mit der chinesischen Regierung zusammenarbeiten muss, da es eine wichtige Informationsquelle und Kommunikationskanal in China ist. Hier kann die Regierung auch jederzeit die Regulierung verschärfen.

8/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Tencent Aktie

Tencent wurde 1998 von Ma Huateng und Zhang Zhidong gegründet, die das Unternehmen 2004 an die Börse brachten. Huateng war Anfang 2014 der reichste Chinese und ist immer noch stark im Unternehmen beteiligt.

Selbst andere chinesische Unternehmer beschweren sich über Tencent Kopien und sehen das Unternehmen als wenig innovativ an, was sich negativ auf die Unternehmenskultur auswirkt. Größter Anteilseigner an Tencent ist der südafrikanische Holdingkonzern Naspers.

Tencent selber ist an verschiedenen Internetunternehmen beteiligt, so u.a. auch an Activision Blizzard und an der Suchmaschine von Sohu Sogou, sowie der Nr. 2 im E-Commerce JD.com und bei 58.com, einem Listingservice

Zwar zeigt Tencent eine starke Execution, aber die Beteiligungen wirken doch etwas strategisch undurchdacht und die Firma tanzt auf vielen Hochzeiten und mehr Fokus wäre für das Management und auch Investoren besser bezüglich der Aufmerksamkeit auf die wichtigen Dinge. Der Erfolg gibt Tencent aber bisher recht.

8/10

Analyse Wachstum und Margen der Tencent Aktie

Das Wachstum von Tencent war phänomenal die letzten Jahre und das obwohl man bereits zu den älteren Internetunternehmen in China gehört und Tencent ist außerdem auch sehr profitabel mit EBIT Margen jenseits der 30%.

10/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der Tencent Aktie

Tencent ist ein sehr erfolgreiches und breit aufgestelltes Unternehmen und erreicht mit seinen Messagingdiensten praktisch jeden Chinesen mit Smartphone, was ein starker Vorteil ist. Allerdings ist der Gamingbereich auch modegetrieben und Messaging wird zensiert. Das faire KGV liegt wegen des Wachstum bei 30 und die Aktie wäre, wenn günstiger Teil des Wikifolios Digitale Revolution und Emerging Markets Wachstum.

9,0/10

=> Faires KGV: 30

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

Tencent Aktienkurs