Baidu Aktie (Analyse)

Baidu gilt als das Google Chinas und bietet Onlinesuche in chinesischer Sprache an und expandiert in immer mehr Märkte

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Baidu Aktie

Baidu ist, ähnlich wie Google, als Suchmaschine gestartet und verdient Geld über Suchanzeigen, die neben den organischen Suchergebnissen platziert werden, was ein sehr effektives Marketingtool ist, da man dem User Lösungen und Werbung anbietet, wenn er sich informieren oder eine Kaufentscheidung treffen möchte.

Baidu Marktanteil ist zwar nicht ganz so dominant wie der von Google in Deutschland, beträgt aber in 2015 ca. beeindruckende 70%. Dadurch, dass sehr hohe Datenmengen notwendig sind um die besten Suchergebnisse bereitstellen zu können, genießt Baidu auch einen größeren Wettbewerbsvorteil, auch wenn es trotzdem Konkurrenten gibt.

Zu den Produkten von Baidu gehören:

• Suche
• Maps
• Cloud Storage
• Social Networking (Baidu Space)
• User-generated Content (Baidu Enzyklopädie)
• Antivirenschutz
• Mobile Apps
• Mobiles Betriebssystem basierend auf Android (Baidu Yi)
• E-Books (Zongheng Akquisition)
• Baidu TV
• Baidu Wallet
• Selbst steuerende Autos (Zusammen mit BMW)
• Nuomi (Group buying) 3 Mrd. USD Investment
• O2o Produkte (Online to Offline)
• Taxi (Zusammen mit Über)
• Reisebuchungen und Vergleiche über die börsengelistete Beteiligung Ctrip
• …Fast Alle Produkte, die Google auch anbietet

Baidu ist die trafficstärkste Webseite in China und gehört auch zu den Top 5 weltweit. Auch ist Baidu mit Alibaba die einzige Internetmarke aus China mit globaler Bedeutung.

Baidu hat die Transition von Desktop zu Mobile erfolgreich bewältigt, da Mobile Umsätze schon an die 40% heranreichen, jedoch sind die CPC (Cost per Click) auf Mobile noch niedriger, was zu mittelfristig niedrigeren Margen führt. Baidu ist dabei immer noch vom Umsatz von seinen Suchanzeigen abhängig und versucht seinen Umsatzquellen zu diversifizieren. So investiert Baidu stark in Mobile und sogenannte O2O Plattformen, d.h. Dienste die online gebucht werden aber offline erbracht werden, wie Essensbestellungen und Wäscheservices, wofür man dann eine Provision erhält, was ein sehr großes Wachstumspotenzial hat und zu einer Diversifizierung vom Online Suchgeschäft impliziert. Außerdem experimentiert Baidu mit selbst fahrenden Autos und möchte diese sogar relatib zeitnah auf den Markt bringen.

Die Produktqualität kann aufgrund des Erfo9lgs und der hohen Beliebtheit als sehr hoch angesehen werden.

9/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Baidu Aktie

Immer noch sind Hunderte Millionen von Chinesen nicht online und mit einer Bevölkerung von ca. 1,2 Mia. Menschen, die in den nächsten Jahren fast komplett online in China sein werden ist die Marktgröße größer als die EU und USA zusammen, was für ein gigantisches Potenzial sorgt. Das Wachstum sowohl von Usern, als auch das Engagement ist in China noch immer hoch. Allerdings gibt es natürlich Sorgen über den Zustand der chinesischen Wirtschaft und einer Abwertung des Yuan, was man als Risikofaktor nicht ganz aus den Augen lassen sollte.

Baidu ist zwar sehr dominant, aber es gibt durchaus ernst zu nehmende Wettbewerber wie QIHOO, einem Antivirenanbieter mit Suchfunktion oder Sogou, der Suchmaschine von Sohu.com und auch Google ist über Umwege in China vertreten. Außerdem gehören die anderen beiden großen Internetkonzerne Alibaba und Tencent zur Konkurrenz.

Ein Nachteil im chinesischen Markt ist jedoch der staatliche Eingriff, denn Baidu und andere Suchmaschinen müssen Suchbegriffe zensieren und die Internetsuche ist so wichtig, dass sie immer auch von starken staatlichen Regulierungen bis sogar der Übernahme betroffen sein könnten. Ansonsten ist die Internetsuche aber nicht so zyklisch und Baidu trifft auf einen großen und immer noch gut wachsenden Markt, vor allem auf den mobilen Plattformen.

9/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Baidu Aktie

Baidu wird vom Gründer Robin Li seit 2000 geführt, der zuvor in Peking und den USA studiert hat. Vor der Gründung arbeitete er beim Design von Real-Time Preisen bei einer Dow Jones Tochter. Auch hält er ein Patent für die Analyse von Hyperlinks und wurde 2012 als Chinas bester CEO ausgezeichnet.

Negativ, aber in China unausweichlich ist, dass Baidu wohl mit den chinesischen Behörden kooperiert und damit Zensur betreibt. Dies ist ein negatives Zeichen für die Firmenkultur, lässt sich aber wohl in China noch nicht anderes regeln. Auch orientiert man sich bei den Produkten gerne an Vorbildern aus den USA.

Strategisch setzt man immer mehr auf eigene Innovationen und investiert einen immer größeren Anteil des Umsatzes in Forschung und Entwicklung. Deswegen gibt es immer mehr innovative Produkte und Zukäufe, die aber erst in der Zukunft signifikante Umsätze erzielen werden. Baidu muss aber auch noch zeigen, dass es selber weltweite Innovationen liefern kann und nicht nur amerikanische abkupfert. Diese Investitionen kosten erstmal Geld und sind auch für die sinkenden Margen verantwortlich. Auf O2O und das selbstfahrende Auto, aber auch auf Paymentlösungen zu setzten, sollte sich langfristig auszahlen.

8/10

Analyse Wachstum und Margen der Baidu Aktie

Baidu kann beides, starkes Wachstum beim Umsatz und Ertrag und hohe EBIT und ROA Margen. Allerdings hat durch den höheren Konkurrenzkampf und die Transition die Margenentwicklung seit 2013 etwas sich verschlechtert, aber Baidu ist immer noch ein absoluter Wachstumswert mit vielen Chancen. Dazu ist die Bilanz sehr solide mit einem komfortablen Cashpolster.

10/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der Baidu Aktie

Baidu ist sehr ähnlich wie Google, nur ist der Markt schneller am wachsen und die Firmenkultur weniger offen und global. Dadurch, dass ein Großteil des Cashjs investiert wird, erscheint Baidu unprofitabler als es ist, man müsste aber eigentlich das Suchmaschinenbusiness separat ausweisen um den wahren Wert der Baidu Aktie zu erkennen.

9,0/10

=> Faires KGV:  30

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

Baidu Aktienkurs