Alibaba Aktie (Analyse)

Alibaba ist das Amazon und Ebay Chinas in einem und das größte Online Commerceunternehmen der Welt.

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Alibaba Aktie

Alibaba bietet folgende Produkte und Dienstleistungen an:

• Taobao.com (Onlinemarktplatz)
• Tmall.com(Markenverkauf)
• Alibaba.com (Führender globaler B2B Handelsmarktplatz), sowie einen mit Fokus China
• Alipay (Paypal Klon), aber nicht Teil der Alibaba Holding
• Cloud Computing
• AliXpress (B“C von China weltweit)
• Chinas führender Shoppingclub

Alibaba beherrscht das chinesische (mobile) Internet und 60-70% des E-Commercevolumens in China wird über den Alibaba Marktplatz abgewickelt (Das ist mehr als Amazon und Ebay zusammen), der inzwischen das Kernprodukt von Alibaba ist und Taobao und Tmall heißt. Dabei ähnelt Taobao eher Ebay und hat als Fokus Kleinstverkäufer während Tmall Marken direkt verkaufen lässt. Hier profitiert Alibaba von äußerst starken Netzwerkeffekten, da Anbieter ihre Produkte dort listen möchten, wo es am meisten Käufer gibt und Käufer dorthin gehen, wo es die beste Auswahl und Preise gibt.

Alibaba hat es geschafft, dass es ein Synonym für E-Commerce in China geworden ist und zu der wichtigsten Internetmarke dort geworden ist. So ist Alibaba für mehr Paketsendungen verantwortlich als UPS auf der gesamten Welt in einem Jahr bearbeitet.

Im Zuge des IPO wurde die Marke auch immer mehr außerhalb Chinas bekannt, was auch durch den bekannten internationalen B2B Handelsmarktplatz gelungen ist. Dies würde auch Alixpress weiter Auftrieb geben, wo Endkunden weltweit direkt von chinesischen Exportfirmen kaufen können, was aber noch nicht ganz so populär ist wie es sein könnte.

Anders als bei einem typischen E-Commerceunternehmen werden Produkte und Produktanbieter bei Taobao gelistet und Alibaba erhält dafür eine Provision auf dem Kauf, wie bei Amazon Marketplace auch. Für die Abwicklung er Zahlung wurde eine eigene Paypal Kopie namens Alipay gegründet. Da diese aber nicht Teil des Unternehmens ist, besteht eine gewisse GEfahr, dass bei Bedarf Gewinne so aus dem Unternehmen gezogen werden können.

Wie Amazon bietet man auch eine eigene Cloudinfrastruktur an Webseiten an und hat mit Alibaba.com den führenden internationalen B2B Handelsmarktplatz, wo chinesische Firmen und Fabriken ihre Produkte und Dienstleistungen anbieten, was dann Kunden weltweit nutzen um dort produzieren zu lassen.

Alibaba ist auch der führende Mobile Commerce Anbieter in China der ca 70% des GMV über seine Plattformen abwickelt und über 400 Mio. aktive Kunden zählt, die fast alle auch mobil einkaufen.

9/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Alibaba Aktie

China Internetbevölkerung wächst immer noch, denn es gibt noch über 500 Mio. Chinesen, die noch nie das Internet genutzt haben und die Konsumwünsche dort sind größtenteils noch unbefriedigt, weswegen E-Commerce noch viel stärker dort ist, da für viele Produkte es überhaupt kein funktionierendes Retailnetz gibt und Chinesen außerhalb der Metropolen nur so an ihre gewünschten Produkte kommen. Westliche Marken können Chinesen also oft nur über das Internet bestellen und das sind Alibaba und VIPShop Holding die wichtigsten Anbieter.  International ist das Vorbild Amazon der stärkste Wettbewerber. Auch wird trotzdem erst ein Bruchteil des chinesischen Konsums über da Internet abgewickelt, was Alibaba noch weiterhin großes Wachstumspotenzial gibt.

Dadurch, dass man außerdem ein Marktplatz ist, ist man viel weniger anfällig gegenüber Konkurrenten, da man die meisten Händler eh auf seine Plattform geholt hat und diese dort gut verdienen können. Viele Chinesen verkaufen Produkte als Nebenjob auf Taobao, was das System sehr krisensicher macht, da viele verschiedene Anbieter davon abhängen. Mit dem stak wachsenden Cloudgeschäft hat Alibaba einen zusätzlichen Wachstumstreiber.

Um es kurz zu fassen, der Markt ist riesig und hat noch hohe Wachstumsperspektiven, bei einem eher mittleren Wettbewerb für Alibaba. Die größte Gefahr sind eher Eingriffe des Staates, da Alibaba sehr mächtig geworden ist.

9/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Aktie

Alibaba wird immer noch vom Gründer Jack Ma einem ehemaligen Englischlehrer gegründet, der noch einen signifikanten einstelligen Prozentanteil an Alibaba hält, was ihn zu einem der reichsten Menschen der Welt macht. Ma hat auf die interessantesten Commerceangebote gesetzt, die es gibt und diese konsequent und fast ungesehener Weise virtuos umgesetzt. Strategisch setzt man daraus alle Aspekte des globalen Handels immer weiter zu dominieren und auch das internationale Geschäft weiter zu entwickeln.

Die Aktionäre werden allerdings mit wenigen Rechten abgespeist, was eines Tages zum Problem werden könnte. Yahoo und Softbank sind auch nach dem Börsengang noch Großaktionäre, was vor allem den Aktienkurs von Yahoo auch stark beeinflussen wird, da dessen Alibabaanteil das inzwischen größte Asset darstellt und damit eine Alternative für Anleger bildet.

8/10

Analyse Wachstum und Margen der Aktie

Alibaba verbindet alles was Investoren in einer Firma wünschen. Wahnsinniges Wachstum bei relativ hohen Margen und Profitabilität. Während Amazon immer noch kaum Geld verdient ist Alibaba eine Cash Cow, die seit 2011 profitabel ist und den Umsatz mehr als vervierfacht hat in drei Jahren. Alibaba kann dabei als die Wachstumsstory des bisherigen Jahrzehnts gelten, die sich auch in 2015 dem Jahr der Turbulenzen in China so weit fortgesetzt hat.

10/10

investresearch Researchreport und Bewertung der Alibaba Aktie

Problematisch sind die Rechte der Aktionäre, da MA auch noch das Unternehmen kontrollieren kann, wenn er keine Anteile mehr hält und man als westlicher Investor nur Anteile am Cash-Flow hat, nicht an der Webseite, da dies für Fremde verboten ist. Trotzdem kommt Alibaba vom Geschäftsmodell und Marktmacht der perfekten Firma sehr nahe und anders als andere chinesischen Internetfirmen leidet auch die Profitabilität in 2015 nicht, da Alibaba durch hohe Margen abgesichert ist.

9,1/10

=> Faires KGV:  32

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

 

Alibaba Aktienkurs

Alibaba Group Holding: 5 Tage

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