Sehr geehrte Dividenden-Investoren, gerade platzt die Immobilienblase in Großbritannien. Damit entweicht die heiße Luft aus einer der unzähligen Spekulationsblasen, die durch die Politik des billigen Geldes seit 2008 entfacht wurden. (Mehr zu diesem Thema in meinem im November 2015 erschienenen Buch „Die Billionen Blase„.) Die britische Immobilienblase platzt Seit dem Brexit-Votum der Briten versuchen Anleger scharenweise aus den Immobilienfonds der Insel zu flüchten. In den vergangenen Tagen waren die Mittelabflüsse bei einigen Fonds so groß, dass das Fondsmanagement sich gezwungen sah die Fonds zu schließen und damit die Gelder einzufrieren. Investoren, die auf Sicherheit und stetig steigende Immobilienpreise gesetzt hatten, […]
A short history of financial euphoria – John K. Galbraith
Worum geht es bei „A short history of financial euphoria“? Finanzkrisen sind nicht neues und kommen immer wieder vor. In „A short history of financial euphoria“ gibt Galbraith einen historischen Abriss von den niederländischen Tulpen über die Weltwirtschaftskrise 1929 und zeigt Parallelen dieser Krisen auf. Finanzkrisen sind der wohl größte Nachteil des Kapitalismus und können nur schwer verhindert werden. Was nimmt man mit? Blasen beginnen immer mit einer Marktenge für ein bestimmtest Asset, was die Preise hochtreibt Die steigenden Preise führen zu Reichtum und dem scheinbaren Beweis, dass die Käufer gute und clevere Investoren sind Dies zieht andere und noch […]
Dieses Mal ist es anders (This time is different) – Carmen Reinhart, Kenneth Rogoff
Worum geht es bei „This time is different“? In „Dieses Mal ist es anders“ untersuchen Carmen Reinhart und Kenneth Rogoff akademisch Finanzkrisen aus acht Jahrhunderten. Was nimmt man aus „Dieses Mal ist es anders“ mit? Ähnlich wie bei Firmen genügt die Befürchtung, dass ein Staat seine Schulden nicht mehr zurückzahlen kann eine Finanzkrise auszulösen Oft sind Staaten fähig aber nicht willens ihre Schulden zu begleichen, den durch Landverkauf und höhere Steuern könnten Sie meist ihre Schulden begleichen Eine erste internationale Schuldenkrise gab es als England seine Schulden an italienische Bankiers nicht mehr bediente Sanktionen für säumige Schuldner waren früher viel […]
Bull´s Eye Investing – John Mauldin
Worum geht es? In „Bull´s Eye Investing“ erklärt John Maudin wie man echte Renditen in einem schwierigen Marktumfeld macht. Was nimmt man aus „Bull´s Eye Investing“ mit? Es gibt Anzeichen, dass die Märkte vor einem weiteren langen Bärenmarkt stehen, wie dem von den 60er bis in die 80er Die moderne Portfoliotheorie suggeriert, dass Märkte effizient sind und alle Informationen in den jeweiligen Kursen enthalten sind Seit 1800 gab es sieben lange Bullen und Bärenmärkte, die jeweils 15 Jahre liefen In einem Bullenmarkt macht eine Buy-and-Hold Strategie Sinn, bei einem Bärenmarkt hingegen nicht Ein Value Investment Ansatz kann aber auch in […]
The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008 (Die neue Weltwirtschaftskrise) – Paul Krugman
Worum geht es bei „Die neue Weltwirtschaftskrise“? „The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008 (Die neue Weltwirtschaftskrise)“ ist das Buch des Nobelpreisträgers Paul Krugman zur Finanzkrise 2008. Was nimmt man aus „The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008“ mit? Ein zu großes Angebot auf zu geringe Nachfrage führt zu einer Rezession, was zum ersten Mal seit dem 2. Weltkrieg passiert Rezessionen entstehen also wenn die Öffentlichkeit sich weigert ihr Geld auszugeben und dies kann durch Gelddrucken verhindert werden Der Kapitalismus hat einen neuen romantischen Helden entwickelt, den unabhängigen Entrepreneur Der Fehler der thailändischen Zentralbank […]
Kasino-Kapitalismus – Hans-Werner Sinn
Worum geht es? In „Kasino-Kapitalismus“ erklärt der ifo-Vorsitzende Hand-Werner Sinn wie es zur Finanzkrise kam und was man in Deutschland dagegen machen kann. Was nimmt man aus „Kasino-Kapitalismus“ mit? Der Grund für die Finanzkrise ist vereinfacht gesagt, dass die Amerikanern zu viel konsumierten und sparten zu wenig Die amerikanischen Banken hielten bewusst das Eigenkapital niedrig um den Return on Equity zu steigern und ihren Mitarbeitern und Aktionären hohe Ausschüttungen in guten Jahren zukommen zu lassen Anders als in Deutschland, mussten Hauskäufer für ihre Kredite kein Eigenkapital aufbringen und haften auch nur mit dem Haus und nicht persönlich, was die Risikobereitschaft […]
Two Trillion Dollar Meltdown – Charles Morris
Worum geht es? In „Two Trillion Dollar Meltdown“ erklärt Charles Morris die Entwicklungen der letzten 30 Jahren in der Finanzpolitik der USA und fordert eine schmerzhafte Roßkur für die Wirtschaft. Was nimmt man aus „Two Trillion Dollar Meltdown“ mit? In der amerikanischen Schuldenkrise scheint die USA den Weg Japans zu gehen und die Probleme nicht hart anzugehen wie Voelcker in den 70ern, sondern diese zu verschleppen Ende der 70er befand sich die USA in einer Krise was an wettbewerbsunfähigen Unternehmen, jungen Arbeitnehmern, was die Löhne drückte und schlechtes wirtschaftliches Management, da Bretton Woods aufgegeben wurde, anstatt die Zinsen zu erhöhen […]
Das Ende der Weltwirtschaft und ihre Zukunft (Crisis Economics) – Nouriel Roubini und Stephen Mihm
Worum geht es bei „Crisis Economics“? In „Das Ende der Weltwirtschaft und ihre Zukunft“ beschreiben die Autoren und Professoren die Ursachen von Finanzkrisen und wie diese am besten künftig verhindert werden können. Was nimmt man aus „Das Ende der Weltwirtschaft und ihre Zukunft“ mit? Finanzkrisen sind nichts Neues und kommen in regelmäßigen Abständen immer wieder vor Schon Mill schrieb 1848, dass der Markt irrational sich verhält, vor allem wenn viel Kredite im Spiel sind Schumpeter sah Krisen als eine kreative Zerstörung, die nötig ist. Heute soll diese Zerstörung durch staatliche Eingriffe abgemildert werden Der Moral Hazard führte dazu, dass diejenigen, […]
Meltdown Iceland – Roger Boyes
Worum geht es bei „Meltdown Iceland“? In „Meltdown Iceland“ beschreibt Roger Boyes die fast unglaublichen Auswüchse in Island und zeigt welche Schlüsse man für die Welt von so einem kleinen Land ziehen kann. Was nimmt man mit? Island hat nur 300.000 Einwohner und war das erste Land, das während der Finanzkrise vom Bankrott bedroht war Anders Als Griechenland weigerte sich Island seine Kredite zu bedienen und zahlte seine Anleihen und Kredite nicht zurück Der Premier Oddson liberalisierte das Land nach dem Vorbild Reagans und Thatchers In Island gab es zwei Gruppen an Reichen die alte Octopus Gruppe und die neureichen […]
Die Woche in der Jerome Kerviel beinah das Weltfinanzsystem gesprengt hätte – Hugues Le Bret
Worum geht es? In dem Buch „Die Woche in der Jerome Kerviel“ beinah das Weltfinanzsystem gesprengt hätte“ legt der Kommunikationschef der Societe General Hugues le Bret seine Sicht der Dinge eines wahren Finanzthrillers dar. Was nimmt man aus „Die Woche in der Jerome Kerviel beinah das Weltfinanzsystem gesprengt hätte“ mit? 2008 wurde die Societe General von einem Rogue Trader unterwandert, der 1,4 Mia Euro vernichtet hat und mit 50 Mia handelte und insgesamt sich ein Verlust von 5 Mia ergab Sie Bank beschließt dies erstmal geheim zu halten um die Positionen auflösen und die Eigenkapitalbasis stärken zu können Informationen die […]
The First Crash – Richard Dale
Worum geht es bei „The First Crash“? In „The First Crash“ erzählt Richard Dale von zwei der frühesten Spekulationsblasen in England und Frankreich und analysiert Gründe und nennt Verantwortliche. Was nimmt man mit? Bei den meisten Blasen kommt es zu einer Mischung aus Gier, schlechtem Accounting, laxe Regulierung, Betrug und Irrationalität Archibald Hutcheson sollte der erste Investment Analyst der Geschichte genannt werden, da ihm die Diskrepanz zwischen echtem Wert und Handelswert der South Sea Company auffiel Er verbreitete aktiv seine Kritik, wurde aber ignoriert oder angegriffen Bei einer blase kaufen die Menschen mit dem Zweck es jemand anderem teurer weiterzuverkaufen […]
The panic of 1907 – Robert Bruner, Sean Carr
Worum geht es „The panic of 1907“? Die Finanzkrise von 1907 war die erste die globale Auswirkungen hatte und von Amerika auch nach Europa schwappte. Aufgrund der Parallelen zu der 2008er Krise ist dieses Thema wieder aktuell. Ein Liquiditätsengpass und enge Verzahnung der Finanzinstitute löste eine Panik aus, bei der mehrere Banken untergingen. Der Banker J.P. Morgan konnte das Vertrauen der Depositoren zurückgewinnen und die Krise beenden. Das Buch The panic von 1907 beschreibt dies in unterhaltsamer Form. Was nimmt man mit? Den Stein ins Rollen brachten zwei externe Ereignisse, nämlich das Erdbeben von 1906 in San Francisco, was dazu […]