7C Solarparken Aktienanalyse und Interview

7C Solarparken, die sich mit der Colexon AG zusammengeschlossen hat ist ein Betreiber von Solarparks in Deutschland.

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der 7C Solarparken / Colexon Aktie

7C Solarparken betreibt Solarparks vor allem in Bayern und Sachen, die durch das EEG eine garantierte und feste Einnahmevergütung besitzen. Die Solarkraftwerke wurden meist gekauft, aber mit dem Erwerb eigener Grundstücke tritt 7C Solarparken auch in den Markt der Solarparkentwicklung ein. Strategisch erwirbt 7C Solarparken meist schlecht performende Solarparks und verbessert diese, oder baut sie sogar an sonnenintensiveren Standorten wieder auf. Dazu werden auch Drohnen eingesetzt um schlechte Solarmodule zu identifizieren, die dann ersetzt werden können.

Die Parks sind mit Markenprodukten von First Solar, Canadian Solar, SMA und Siemens ausgestattet und stammen fast alle der strategischen Kategorie von 1MWp-5MWp. Anfang 2015 verfügt das Unternehmen über 70 MWp an Kapazität mit folgenden wichtigen Standorten:

• Moorweis
• Sandersdorf
• Thierhaupten
• Immler
• Pflugdorf

Als Stromproduzent ist das Unternehmen weniger anfällig auf Preisschwankungen und Krisen im Solarmarkt und das Geschäftsmodell ist auch attraktiver und stabiler. Die Marke ist unbekannt, aber die Produktqualität gut, da es dem Unternehmen gelingt aus bestehenden Solarparks mehr herauszuholen. Auch bertreibt die Firma die Parks besser mit eigenen Mitarbeitern, wodurch gewisse Skalenvorteile entstehen.

7/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der 7C Solarparken Aktie

7C Solarparken ist sehr ähnlich wie Capital Stage und Enerparc und profitiert von der Abnahmegarantie von Solarstrom sowie festen Einspeisevergütungen. 2007-2014 konnten mit Solarparkerrichtungen Renditen von ca. 8% erzielt werden, was bei niedrigen Zinsen sehr attraktiv ist.

Dies macht den Cashflow einerseits kalkulierbar, andererseits ist es aber auch ein starker staatlicher Eingriff, was ein Risiko langfristig darstellt. In den meisten europäischen Ländern führten zu große Anreize zu einem Boom, der dann von staatlicher Seite beendet werden musste und zu maximalen Zubaugrenzen geführt hat und den Markt abrupt zum Stillstand brachte, was viele europäische Solarhersteller in die Insolvenz führte. Dieser harte Preiswettbewerb führte aber auch dazu, dass Solarmodule deutlich effizienter wurden , was Solar näher an die Grid Parity gebracht hat und zu einer wettbewerbsfähigen Energiequelle gemacht hat. Allerdings ist der Problem der Speicherung noch nicht richtig gelöst.

Was nicht jeder weiß, dass der Strompreis für Haushalte nur ca. 1/6 ausmacht, der Rest geht für Verteilung, Steuern und Steuerung drauf, was gerade dezentral produzierte Solarstrom sehr günstig macht, wohin der Trend langfristig gehen wird, was 7C Solarparken aber noch nicht abdeckt.

Aber selbst die großen Energieversorger wie E.ON haben die Zeichen der Zeit erkannt und möchten mehr auf Erneuerbare Energien setzten, da diese nur Kapitalkosten verursachen und unabhängig von den Preisen fossiler Energieträger sind.   Es ist zu erwarten, dass die Versorger vermehrt Solarparks zukaufen, was die Preise treiben sollte, da es auch viele fragmentierte Anbieter von Solarparks gibt, die aufgekauft werden können.

Diese kalkulierbaren Einnahmen machen Solarparks in Zeiten niedriger Zinsen auch interessant für Versicherungen und institutionelle Investoren. Durch das neue EEG ist Selbstkonsum für große Firmen immer noch nicht wirklich attraktiv, was Solarparkbetreiber weiterhin wettbewerbsfähig hält.

7/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der 7C Solarparken Aktie

7C Solarparken wird vom Belgier Steven De Proost geführt, der als Wirtschaftsingenieur lange Zeit die europäischen Versorgungsmärkte analysiert hat. Er ist mit ca. 7% auch am Unternehmen beteiligt und daher unternehmerisch motiviert. Das belgische 7C Solarparken hat nämlich die deutsche Colexo AG und deren Solarparks übernommen und möchte nun einen größeren deutschen reinen Solarparkbetreiber erschaffen.

Strategisch möchte das neue Management von Colexon/7C Solarparken eine Kostenreduktion von über 2 Mio. Euro erzielen, da die alte Colexo mit dem Geld der Aktionäre sehr großzügig umgegangen ist. Die Firmenkultur war zuvor eine Katastrophe, das das mittlere Management größer als die operativen Mitarbeiterzahl war.

Der Streubesitz von 7C Solarparken ist allerdings sehr gering, da ca. 80% der Anteile zu festen Investoren gehören, die einer Haltefirst bis Mitte Oktober 2015 unterworfen sind, was dann ein gewisses Risiko darstellt, dass einige dort aussteigen möchten. Zu den Anteilseignern gehören aber renommierte Family Offices und auch ein Mitglied der mächtigen InBev Familie.

8/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der 7C Solarparken / Colexon  Aktie

7C Solarparken konnte auch durch Kapitalerhöhungen sein Portfolio an Solarparks massiv ausbauen, was sich auch umsatzseitig bemerkbar macht. Durch die Integration mit Colexio sind die derzeitigen historischen Finanzdaten aber wenig aussagekräftig.

Als Solarparkbetreiber kann 7C Solarparken am ehesten mit Immobilien verglichen werden, die ebenfalls eine hohe Verschuldung aufweisen. Mit knapp 150 Mio. an Schulden profitiert das Unternehmen aber von den niedrigen Zinsen bei einer Ablösung der Schulden.

NB/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der 7C Solarparken Aktie

7C Solarparken ist ein Pure Play auf deutsche Solarkraftwerke, der mit kalkulierbaren und besseren Renditen als Anleihen punkten kann. Jedoch sollten Anleger mit der Aktienzahl auf der Homepage von 7C Solarparken rechnen und nicht der auf diversen Finanzportalen, was zu einer leichten Unterbewertung auf die 2015er Zahlen führt.

7,3/10

=> Faires KGV:  16

Interview 7C Solarparken

Ein Interview vom 9.10.2015 mit Steven De Proost 7C Solarparken finden Sie hier !

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(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

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