Ja Solar Aktienanalyse

Ja Solar ist ein führender chinesischer Solarmodulhersteller aus Shanghai, der die komplette Wertschöpfungskette von Wafer, Solarzellen über Module abdeckt. Nach Yingli und vor Trina Solar, war Ja Solar in 2014 die Nr.2 weltweit bei der Produktion von Silizium Solarprodukten und verfügt 2014 über eine Produktionskapazität von 2,8 GW.

Das Geschäftsmodell sieht den B2B Verkauf dieser Solarmodule an Projektierer, Installateure und Großhändler vor, auch wenn Ja Solar, wie die meisten seiner chinesischen Wettbewerb zuletzt in das Solarprojektionsgeschäft einsteigt und selber Anlagen errichtet und sich damit Nachfrage schafft.

Die Modelle Percium und Recium von JA Solar sind sehr gut, da man sehr weit vorne dabei ist bei der Preis/Leistung, was natürlich die Nachfrage treibt und mit einer Konversion von 20,5% (Monozell) und 18,8% (Multi Cell) ist Ja Solar auch beim immer wichtiger werdenden Effizienzgrad vorne dabei und nur noch marginal hinter SunPower und Sanyo, was vor allem das Europageschäft und die Dachanlagen von JA Solar stark wachsen lässt. JA Solar ist also kein Billigproduzent, sondern schafft gut den Spagat zwischen Kosten und Produktqualität.

Auch werden Module von Ja Solar von fast allen Befragten als bankfinanzierbar angesehen, was sehr wichtig für das Projektgeschäft ist. 2015 sollen auch Solarmodule die spezielle korrosionsgeschützt sind und sich daher auch im Meer oder Wüste gut eignen lanciert werden. Der Effizienzgrad mit den günstigen Produktionskosten stellen einen gewissen Wettbewerbsvorteil dar, der aber nur marginal und temporär ist.

JA Solar ist vor allem in China und Japan stark und profitiert vom Wachstum in diesen Märkten, weshalb man es verkraften kann keine so starke Marke in Europa zu verfügen.

Bewertung Geschäftsmodell, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Ja Solar Aktie

7/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der JA Solar Aktie

Die Nachfrage nach Solarmodulen ist wieder ungebrochen, da in vielen Ländern die Netzparität erreicht ist und sich Firmen und Konsumenten so unabhängiger von der konventionellen Energieversorgung machen können. Der Markt wird dadurch immer größer und auch Elektroautos werden in Zukunft idealerweise mit Solarstrom betrieben. Der wichtige chinesische Heimatmarkt steht vor einer Revolution, da die chinesische Zentralregierung wohl langsam ernst macht um mehr in erneuerbare Energien zu investieren.

Die Solarbranche ist aber sehr sehr wettbewerbsintensiv mit vielen Regulierungen wie Zöllen und Subventionen, was den Markt in der Vergangenheit sehr zyklisch gemacht hat. Durch das globale Erreichen der Netzparität könnte die Industrie aber konstanter wachsen, auch wenn immer wieder Gefahr durch neue effizientere Technologien besteht.

Ja Solar steht im Wettbewerb zu Volumenherstellern wie Jinko, Yingli, Trina und Renesola, aber auch zu Qualitätsanbietern wie Sanyo, Panasonic und SunPower.

7/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der JA Solar Aktie

Ja Solar wird von Baofang Jin seit 2013 geleitet, der gute politische Kontakte hat und auch CEO der Jinglong Gruppe ist. Mit ca. 16% ist Baofang Jin auch noch signifikant am Unternehmen beteiligt und entsprechend motiviert. Strategisch setzt man auf die Erschließung neuer Märkte und einen weiteren Ausbau des Produktportfolios und der Wertschöpfung, indem auch eigene Projekte gebaut werden, die dann verkauft werden oder in Eigenregie auch betreiben werden können.

Die Unternehmenskultur ist sehr chinesische geprägt und es gibt wenig westliche Einflüsse im Management.

Der Anteil institutioneller Investoren ist noch unter 10%, was viel Steigerungspotenzial zulässt. Neben dem CEO hält die von ihm kontrollierte Jinglong Gruppe, ein Waferhersteller, noch ca. 16% der Anteile an Ja Solar.

8/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der JA Solar Aktie

Ein Vorteil von Ja Solar ist die relativ niedrige Verschuldung, was JA Solar zu einem wahrscheinlichen Überlebenden des Verdrängungskampfes in der Solarbranche macht und die Aktie auch von Wettbewerb abhebt.

Das Wachstum hat 2014 wohl die Trendwende geschafft und nach dem europäischen Einbruch des Marktes sind die Gewinnaussichten wieder gut.

6/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der JA Solar Aktie

JA Solar hat mit den 2014er zahlen die Trendwende wohl geschafft und erscheint darauf günstig bewertet. Das Projektgeschäft könnte eine Stabilisierung der Erträge bringen.

6,9/10

=> Faires KGV:  15

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

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