Trina Solar ist ein führender chinesischer Solarmodulhersteller, der die komplette Wertschöpfungskette in der Produktion von Ingots, Wafern, Zellen und Modulen abdeckt und seit Neuestem auch eigene Solarparks konstruiert und betreibt. Trina Solar vertreibt seine Produkte weltweit und China steht nur für ca. ein Drittel der Umsätze, während Japan und die USA ca. ein Viertel importieren.
Durch hohe Marketingausgaben, gelang es Trina auch zu einer der bekanntesten Solarmarken zu werden, was gerade bei Dachinstallationen nicht unwichtig ist, da hier letztendlich Endkonsumenten die Kaufentscheidung treffen.
Umsätze werden über den Verkauf der Module erzielt, sowie durch den Betrieb eigener Solarparks, was kalkulierbarer und höhere Margen beinhaltet und das Geschäftsmodell etwas attraktiver macht. Dies wird sich aber erst in der Zukunft bemerkbar machen, da die Solarparks erst im Verlauf von 2014 ans Netz angeschlossen worden sind und insgesamt noch von überschaubarer Größe sind.
Die Produktqualität ist gut (10 Jahre Garantie und 25 Jahre Leistungsversicherung), aber durch den hohen Forschungswettbewerb kann eine Technologie schnell veralten, wasdaher keinen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil beinhaltet. So sind Titel und Weltrekorde wie effizienteste Solarmodul bei multi-kristalline PV-Modulen nur mit einer relativ kurzen Halbwertszeit gesegnet.
Trina Solar hat es aber geschafft von einem Commodityproduzenten zu einem Qualitätsführer zu werden und war eines der am schnellsten wachsenden Firmen der Welt. Es investiert auch stark in Forschung und ist kein 08/15 Produzent on Solarmodulen. Allerdings hinkt Trina bei der Kostenführerschaft Canadian und Jinko Anfang 2015 etwas hinterher.
Bewertung Geschäftsmodel, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Trina Solar Aktie
8/10
Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Trina Solar Aktie
Der Solarmarkt gehört zu den volatilsten und schwierigsten überhaupt, was aber auch Chancen bietet.
Die Effizienz wird dabei immer wichtiger im Wachstumsmarkt von Dachinstallationen, wo nur begrenzter Platz vorhanden ist. Hier kann Trina mit sehr guter Preis/Leistung punkten, auch wenn der Wettbewerb von chinesischen Solarfirmen wie Jinko Solar, Yingli Solar und Canadian Solar immens ist und Solarcity in den USA ein überlegenes Komplettangebot auf dem Markt hat. Trina Solar hat aber Chancen Weltmarktführer für PV-Solar in 2015 zu werden.
Langfristig profitiert die Solarindustrie von den niedrigeren Modulkosten und dem Erreichen der Gridparity, was den Markt starken Auftrieb geben wird, weswegen die Marktperspektiven, gerade in China, als sehr gut zu sehen sind, auch wenn der Markt due Subventionen und Zölle stark staatlich reguliert ist. So führte eine Anhebung der US-Zölle zu einem starken Rückgang der US-Exporte von Trina in 2014. Da Trina nur chinesische Produktionskapazitäten verfügt ist dies ein Wettbewerbsnachteil gegenüber international aufgestellteren Wettbewerben. Andererseits möchte China Dachinstallationen stark fördern und seinen Anteil von erneuerbaren Energien stark ausweiten um den Smog und die Ölimporte zu senken.
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Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Trina Solar Aktie
Trina Solar wird von Jifan Gao seit der Gründung 1997 geführt, der physische Chemie studiert hat und auch politisch gut vernetzt ist. Durch seine bestehend Beteiligung am Unternehmen ist er auch maximal unternehmerisch motiviert.
Strategisch möchte Trina Solar die Technologieführerschaft ausbauen und vor allem in China selbst Solarparks errichten und betreiben, wie es Jinko Solar vormacht.
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Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Trina Solar Aktie
An den Finanzzahlen von Trina kann man die Entwicklung der chinesischen Solarindustrie gut nachvollziehen. Erst rasantes Wachstum, dann hohe Verluste und 2014 zunehmende Stabilisierung. EBIT Margen von über 10% sind nachhaltig nicht erwartbar, aber die Umsätze vom Volumen durchaus beachtlich und die besten Zeiten sollten noch vor Trina liegen. Die Q2 Zahlen 2015 waren überragend und der Ausblick verbesserte sich auch.
| Jahr | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 |
| Umsatz in Mio. | 89,6 | 215,1 | 568,3 | 595,7 | 1.402,3 | 1.482,6 | 996,7 | 1.328,3 |
| EBIT in Mio. | 13,3 | 25,5 | 67,2 | 94,4 | 315,1 | 16,2 | -204,3 | -30,7 |
| Gewinn in Mio. | 9,8 | 25,3 | 41,3 | 67,2 | 233,6 | -32,4 | -205,8 | -57,0 |
| EBIT Marge | 14,83% | 11,86% | 11,82% | 15,86% | 22,47% | 1,10% | -20,50% | -2,31% |
| Wachstum | 140,03% | 164,18% | 4,80% | 135,43% | 5,73% | -32,78% | 33,27% | |
| Assets in Mio. | 329 | 590 | 875 | 1.509 | 1.938 | 2.282 | ||
| Equity in Mio. | 218 | 278 | 384 | 765 | 876 | 766 | ||
| ROA | 7,69% | 7,01% | 7,68% | 15,47% | -1,67% | -9,02% | ||
| ROE | 11,61% | 14,84% | 17,51% | 30,53% | -3,70% | -26,84% | ||
| # Aktien in T | 21.215 | 25.534 | 29.582 | 69.738 | 79.400 | 79.489 | 78.921 | 72.101 |
| Div Rendite | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | |
| Kurs Jahrende | 18,40 | 18,40 | 3,34 | 18,81 | 17,46 | 5,15 | 3,29 | 9,92 |
| Börsenwert in Mio. | 390 | 470 | 99 | 1.312 | 1.386 | 409 | 260 | 715 |
| KGV | 40,0 | 18,6 | 2,4 | 19,5 | 5,9 | neg. | neg. | neg. |
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investresearch Beurteilung und Bewertung der Trina Solar Aktie
Derzeit ist Trina der Qualitätsführer in China und eine gute Ergänzung zu einem Solarportfolio, da die Aktie fair bewertet wird und die Branche noch großes Potenzial hat. Da unter dem derzeitigen fairen KGV wäre Trina ein Kauf, vor allem nach dem jüngsten Mini-Crash in China.
7,3/10
=> Faires KGV: 16
=> Derzeitiges KGV: 11
Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.
(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)
Trina Solar Aktienkurs
Trina Solar Aktie
Kursanbieter: 
| Name | TRINA SOLAR |
| ISIN | US89628E1047 |
| WKN | A0LF3P |
| Kürzel | TSL-US |
| Anlageuniversum | Aktien USA Select |
| Faires KGV | 16 |
| investresearch Bewertung | 7,3 |
| Unternehmensfaktoren | 8 |
| Business Model | 6 |
| Wettbewerbsvorteil | 7 |
| Produktqualität | 9 |
| Marke | 8 |
| Marktfaktoren | 7 |
| Marktwachstum | 9 |
| Marktgrösse | 8 |
| Wettbewerb | 5 |
| Zyklen und Regulierungen | 4 |
| Softfaktoren | 8 |
| Management | 7 |
| Unternehmenskultur | 7 |
| Strategie | 8 |
| Entrepreneurship | 10 |
| Finanzfaktoren | 7 |
| ROA | -2,70% |
| EBIT Margin | -2,15% |
| Umsatzwachstum 5J | 16,37% |
| EBITDA Wachstum 5J | -5,99% |
| KGV LTM bei Veröff. | 10,8 |
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