58.com (Wuba) Aktienanalyse

58.com ist eine chinesische Seite für Kleinanzeigen, die mit Craigslist verglichen werden kann. User können dort Anzeigen für Jobs, Wohnungen und Autos gegen Gebühr hineinstellen und so können Parteien zueinander finden, die sich suchen.

Kleinanzeigen sind ein sehr attraktives Geschäftsmodell, der der Content vom Benutzer erstellt wird und auch starke Netzwerkeffekte vorhanden sind, da User sich am liebsten auf der Plattform bewegen, wo es die meisten Käufer bzw. Verkäufer gibt. Die Zahl der lokalen Händler und User konnte in den letzten Jahren in jedem Quartal gestärkt werden, auch wenn die Umsätze je User mit 100-120 US-Dollar recht stabil blieben. Diese Anzeigen werden recht aggressiv über eine eigene Salesforce vertrieben. Dazu kommen Erlöse aus Onlinewerbung.

Wichtige Verticals sind Immobilien (Wurde durch Zukauf von Anjuke gestärkt), Produkte, Dienstleistungen (zukauf von To8To – einer Interior Design Plattform) Jobs und Dating. Die meisten Kleinanzeigen sind umsonst, wenn man jedoch in einer Premiumposition erscheinen möchte oder in einer besonders beleibten Kategorie muss man zahlen.

Die Seite ist klar und aufgeräumt und die Produktqualität daher gut, da man online zwei sich suchende Partien effizient verbindet und teure Agenturen oder Gelbe Seiten ausschalten kann. Über eine Partnerschaft mit Tencent kann man die Plattform weiter stärken, was auch zeigt, dass 58.com in diesem Bereich führend ist und eine gestiegene Markenstärke vorweisen kann.

Bewertung Geschäftsmodel, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der WUBA Aktie

8/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der 58.com Aktie

Die Kunden sind neben Privatleuten vor allem kleine lokale Firmen, was auch ein attraktiver Markt ist, der jedoch auch von Giganten wie Baidu oder Alibaba angegangen wird. Auch gibt es in den großen Verticals wie Immobilien (Soufun), Jobs (51Jobs, Zhaopin) und Autos (Bitauto) auch jeweils spezialisierte Wettbewerber, die sich besser an das jeweilige Vertical anpassen können. Die Marktperspektiven und Marktgröße ist aber sehr positiv, da ein großer Teil der Wertschöpfung in unserer Gesellschaft das effiziente Zusammenfügen von verschiedenen Personen oder Produkt und Person ist, wie es Sales und Marketing leisten, was Kleinanzeigen auch sehr effizient erfüllen können.

Auch besteht eine gewisse Gefahr, dass die doch eher Low-Tech Kleinanzeigen von besseren und spezifischeren Produkten ersetzt werden, wie man es beispielsweise es bei Craigslist mit Airbnb gesehen hat. Außerdem können sich oft kostenlose Anzeigenportale durchsetzten, die aber nur recht begrenzte Werbeumsätze erzielen können, was den Markt doch arg limitiert. Durch Zusatzfeauters und die Transformation an Mobile kann man aber den Kundennutzen und die Zahlungsbereitschaft erhöhen.

In China sind seit 2005 über 500 solcher Anzeigenportale entstanden, die aber meist lokal begrenzt waren und 58.com konnte sich in diesem harten Wettbewerbsumfeld durchsetzten, auch wenn man mit Ganji noch einen starken Nebenbuhler hat.

8/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der 58.com Aktie

58.com wurde 2005 von Yao Jinbo gegründet, der zuvor einen führenden Domainhandelsmarktplatz gegründet und verkauft hatte und auch bei Xueda Education maßgeblich involviert war. Yao Jinbo wurde von der Entrepreneursorganisation EY zu Chinas Entrepreneuer of the year 2014 gewählt und ist an 58.com immer noch stark beteiligt.

Strategisch kauft man immer wieder zu und möchte sich die führende Marktposition für Kleinanzeigen sichern, was dann hohe Margen ermöglicht, da es in den jeweiligen Verticals ein großer Vorteil ist, der Marktführer zu sein. Die Strategie basiert auf vier Säulen, nämlich same, citywide, mobile und moving. Die Unternehmenskultur ist sehr auf Leistung und Sales fokussiert.

Als wichtigen strategischen Anteilseigner kann 58.com Tencent mit ca. 25% vorweisen, mit dem auch eine strategische Partnerschaft besteht.

9/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der 58.com Aktie

58.com wächst mit über 100% pro Jahr und ist dazu profitabel, was sehr stark ist, auch wenn das Margenwachstum aufgrund von Investitionen nachgelassen hat und in 2015 wurde der Verlust sogar ausgeweitet. Die Bilanz ist sehr gesund, was durch ein zusätzliches Investment durch KKR, Ping An und Alibaba unterstrichen wird, die als sehr gute Investoren gelten.

9/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der 58.com Aktie

Da Craigslist nicht börsengelistet ist, bietet 58.com eine schnell wachsende, aber auf China beschränkte Alternative. Die Firma ist sehr teuer, was aber durch das Wachstum und die Übernahmephantasie auch zu einem gewissen Grade gerechtfertigt ist. Trotzdem ist es bei den derzeitigen Finanzzahlen die Aktie sehr riskant, da stark verlustmachende chinesische Firmen  noch sehr stark abstürzen können.

8,4/10

=> Faires KGV:  24

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

58.com Aktienkurs