Tripadvisor ist die größte Bewertungsplattform im Internet für Hotels, Restaurants und andere reiserelevanten Dinge und entwickelt sich zu einer Buchungsplattform weiter

Tripadvisor Aktienanalyse

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Tripadvisor Aktie

Auf Tripadvisor kann jeder Reisende per Web oder Mobile sein Hotel, Restaurant oder Sehenswürdigkeit bewerten und auch Fotos dazu hochladen, sowie einfach die besten Hotels und Restaurants in der Umgebung finden. Dies macht Tripadvisor zu einer der meistbesuchten Reiseseiten der Welt.

Tripadvisor verdient Geld über Displaywerbung, sowie hat bei den Hotels einen Preisvergleich auf die angeschlossene Hotelbuchungsseiten wie Booking.com, HRS oder Agoda und bekommt von diesen einen Teil der Buchungsprovision. Mit der neuen Instant Booking Funktion können Nutzer nun direkt auch auf der Tripadvisorseite die Hotels und Reisen der angeschlossenen Partner buchen. Das Geschäftsmodell ist daher sehr attraktiv, da wenig Kosten entstehen, außer denen den Content zu pflegen und neuen Traffic über Adwords oder Blogger einzukaufen.

Der Vorteil von Tripadvisor ist, dass der Content umsonst erzeugt wird und auch im longtail sehr stark ist, da wirklich alles bewertet werden kann. Allerdings kann wirklich jeder die Locations bewerten, was auch zu Manipulationen führen kann. Außerdem können auch Menschen Hotels bewerten, wo sie vielleicht gar nicht dort waren, was bei Booking beispielsweise nicht geht, weswegen dessen Hotelscore auch noch aussagekräftiger ist. Außerdem gibt es inzwischen so viele Hotelbewertungen, dass auch kleinere Seiten aussagekräftig sind, da es statistisch kaum einen Unterschied macht ob ein Hotel 100 oder 1000 Bewertungen hat.

Zur Tripadvisor Media Group, die aus Expedia und IACI hervorgegangen ist gehören  außerdem folgende Webseiten:

• TripAdvisor
• Airfarewatchdog
• BookingBuddy
• Cruise Critic
• Family Vacation Critic
• FlipKey
• GateGuru
• Holiday Lettings
• Holiday Watchdog
• Independent Traveler
• lafourchette,
• OneTime
• SeatGuru
• SmarterTravel
• Tingo
• Jetsetter
• Travel Library
• TravelPod
• Viator
• VirtualTourist

Die Marke Tripadvisor ist sehr bekannt und beliebt, sonst würden die User nicht umsonst dafür arbeiten. Auch hat sich Tripadvisor Score bei Hotels weltweit als Aushängeschild etabliert und die Bewertungen werden stolz im Hotel ausgehängt. Durch die große Anzahl an Reviews und Usern hat Tripadvisor außerdem einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil, da Reisende auf der größten Plattform schreiben möchten und Werbetreibenden ebenfalls am liebsten dort vertreten sind.

Das Produkt ist an sich sehr gut, aber man konnte auf Tripadvisor nicht selber buchen und die Preise ähneln sich meistens sehr auf den verschiedenen Seiten, weswegen die Customer Experience auf einer gut gemachten direkten Buchungsseite besser war. Vor allem mit Mobile Apps hat Tripadvisor Probleme, da Kunden lieber oft dann sich bei Tripadvisor informieren und dann bei der Buchungsapp ihrer Wahl direkt buchen.  Dies führte dann auch zu starken Investitionen in die Direktbuchungsfunktion, was ein anderes Geschäftsmodel ist, da Tripadvisor noch mehr in partnerschaftliche Konkurrenz zu Expedia und Booking geht.

9/10

 

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Tripadvisor Aktie

Der Markt für Bewertungen ist umkämpft, Google, Yelp, sowie weitere kleine lokale Anbieter machen alle mehr oder weniger das gleiche, indem Sie Kunden oder Usern die Bewertung von Hotels ermöglichen. Dazu kommen noch die Bewertungen der Hauptkunden wie Booking.com, oder HRS, die ebenfalls gewillt sind, dass die Kunden aufgrund der aussagekräftigen Bewertungen bei Ihnen direkt buchen. Dazu kommen zahlreiche Reiseblogs, die mal Wettbewerb, mal Partner sind.

Im Deutschen Markt konkurriert man vor allem mit Holidaycheck, das zu TomorowFocus gehört, aber da Tripadvisor international ist, sollte Tripadvisor langfristig im Vorteil sein. Beim Hotelpreisvergleich konkurriert man auch mit Trivago von Expedia. Der stärkste Konkurrent im Buchungsgeschäft ist aber die Priceline Gruppe mit Booking.

Der Onlinereisemarkt ist aber gigantisch groß, da hier die Buchung meist nicht offline umgangen wird und der Markt sich an eine hohes Provisionsmodell gewöhnt hat. Dazu kommt, dass immer mehr ältere Menschen in der westlichen Welt die Zeit zum Reisen haben und immer mehr Leute in den Emerging Markets das Geld dafür haben, weswegen von einem stark weiter wachsenden Markt auszugehen ist, dessen Dynamik aber in Deutschland langsam abnimmt.

8/10

 

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der  Tripadvisor Aktie

Tripadvisor wird von Stephen Kaufer geführt, der das Unternehmen auch 2000 gegründet und immer noch daran beteiligt ist.  Kaufer hat Informatik in Harvard studiert und zuvor in der Software Branche gearbeitet.

Tripadvisor wurde 2000 gar nicht als User-generated-Content Seite gestartet, sondern als ein normaler Onlinereiseführer, aber durch Google kam so viel Traffic und die Besucher luden eifrig eigene Reviews hoch, so dass Tripadvisor seine Strategie dahin änderte.

Nun möchte Tripadvisor sich mehr mit speziellen Hotelangeboten, Ferienwohnungen und China beschäftigen und diese Märkte erobern und hat dazu auch in 2014 lafourchette (Restaurants) und VacationHomeRentals übernommen. Außerdem hat die Transformations von einer Bewertungsseite zu einer Buchungsseite strategische Priorität, was aber nicht einfach in den Köpfen der User zu bringen sein wird können.

Als Reiseseite, die eng mit den Usern im Kontakt ist, ist auch die Firmenkultur sehr positiv und international, auch wenn es wenige Jobs in Europa gibt, das der wichtigste Reisekontinent ist.

An Tripadvisor ist immer noch Barry Diller über sein Vehikel Liberty Tripadvisor beteiligt, das auch an der Börse notiert ist.

9/10

Analyse Wachstum und Margen der Tripadvisor Aktie

Die Margen haben sich bei Tripadvisor aufgrund der größeren Konkurrenz und der höheren Marketingausgaben stetig verschlechtert, auch wenn der Umsatz immer noch stark zulegt und die Margen auch immer noch sehr hoch sind. Von einer ehemaligen EBIT Marge von über 50% ist man aber erstmal weg und es wird schwer dorthin wieder zu kommen,d a das Wachstum auch mit höheren Marketingausgaben erkämpft worden ist. Langfristig sollte die Weiterentwicklung zur Buchungsseite sich aber für Tripadvisor auszahlen.

9/10

 

investresearch Beurteilung und Bewertung der Tripadvisor Aktie

Das einstige Herzstück der Bewertungen wird etwas unwichtiger und langfristig ist das direkte Buchungsmodell wohl das bessere Geschäftsmodell.

9,0/10

=> Faires KGV:  30

 

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

 

Tripadvisor Aktienkurs

 

 

Name	TRIPADVISOR
ISIN	US8969452015
WKN	A1JRLK
Kürzel	TRIP-US
Anlageuniversum	Aktien Internet
Faires KGV	30
investresearch Bew. last time	8,9
Bewertunsgtrend	1,1%
investresearch Bewertung	9,0
Unternehmensfaktoren	10
Business Model	10
Wettbewerbsvorteil	9
Produktqualität	9
Marke	10
Marktfaktoren	8
Marktwachstum	9
Marktgrösse	9
Wettbewerb	6
Zyklen und Regulierungen	9
Softfaktoren	9
Management	9
Unternehmenskultur	9
Strategie	9
Entrepreneurship	10
Finanzfaktoren	9
ROA	N/A
EBIT Margin	15,55%
Umsatzwachstum 5J	N/A
EBITDA Wachstum 5J	N/A
KGV LTM bei Veröff.	40,7