Priceline (Booking.com) Aktienanalyse

Priceline ist mit seinen Tochterunternehmen Booking.com und Kayak der führende Onlinetouristikkonzern der Welt.

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Priceline Aktie

Auf den Webseiten der Pricelinegruppe können Nutzer Touristikangebote, wie Hotels, Flüge und Mietwagen buchen und deren Preise vergleichen. Die Priceline Gruppe umfasst dabei u.a. folgende starke Marken:

• Priceline.com (Generalist)
• Booking.com (Hotels) mit Villas.com
• Rentalcars.com (Mietwagen)
• Kayak.com (Preisvergleich)
• Agoda.com (Hotels mit Fokus Asien)
• OpenTable (Führende Restaurantseite mit Buchungsmechanismus)

Durch die größte Reiseseite der Welt, die niederländische Tochter Booking.com ist Priceline sehr international aufgestellt, wo das Wachstum größer ist und auch der Wettbewerb niedriger ist. Booking.com ist dabei die weltweit führende Seite für Hotels mit über 500.000 angeschlossenen Hotels und Übernachtungsmöglichkeiten und der mit Abstand wichtigste Bestandteil der Pricelinegruppe. User können ihr Hotel in 40 Sprachen lesen und auf zahlreiche Photos und Kundenfeedbacks zurückgreifen. Dabei greift Booking auf ein Agency Business zurück und lässt den Kunden erst bezahlen, wenn er im Hotel ist, wonach das Hotel dann nach Abschluss des Aufenthalts die Kommission entrichten muss. Das gleiche Modell funktioniert auch bei dem Neuerwerb von 2014 OpenTable, da diese Firma Restaurants mit eigener Reservierungssoftware ausgerichtet hat, die dann online zugreifbar und buchbar sind. Dies ist für den Kunden sehr angenehm und die Erfahrung ist immer wieder gut, da man in Sekunden ohne Risiko buchen kann und nicht wie z.b. bei Airbnb oder Telefon noch die Bestätigung des Anbieters abwarten muss. Außerdem gibt es auch noch Listinggebühren für die Hotels und Restaurants.

Bei Priceline können Nutzer ihren eigenen Preis nennen (Name your own Price) und können dann  buchen ohne genau das Hotel zu kennen (Den Ort aber schon) und die Marke ist in der USA sehr stark bei Flugbuchungen.

Mit Kayak hat man außerdem den besten Preisvergleich für Touristikangebote aufgekauft, der auf andere Buchungsseiten verlinkt und dafür eine (geringere) Provision bekommt.

Da Reisebüros früher viel aufwendiger und teurer waren, haben sich die dort etablierten Margen für eine Buchung von ca. 15% gehalten, was für eine Webseite sehr attraktiv ist, da außer Marketing und Softwareentwicklung keine Kosten entstehen und der Warenkorb im Touristikbereich recht groß ist und die Transaktion online statt findet.

Das Geschäftsmodell ist also sehr attraktiv und da Nutzer ähnlich wie bei Amazon sich auch bei Hotelbuchungen nicht immer wieder neu bei Seiten anmelden möchten, profitiert Priceline stark von den Economies of Scale und dem hohen Markenvertrauen, was man inzwischen aufgebaut hat und das man durch besondere Hotelangebote und Deals weiter stärkt. Booking profitiert auch von der zunehmenden Verbreitung von Mobile Apps, wodurch die Marketingkosten langfristig sinken dürften.

Außerdem sei noch die strategische Beteiligung an Ctrip erwähnt, dem Marktführer bei Reisen in China.

10/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Priceline Aktie

Inzwischen ist es auch für Normalnutzer Standard geworden Flüge und Hotels über das Internet zu buchen, da es am einfachsten ist und meist die besten Preise dort verfügbar sind und man sich zusätzlich durch Meinungen und Erfahrungen von anderen Nutzern gut informieren kann.

Da es im Reisesegment aber schon lang entsprechende Datenbanken mit Angeboten gibt, die früher nur von Reisebüros genutzt wurden, ist es einerseits relativ einfach online Hotelzimmer oder Flüge  zu verkaufen, da es bereits diese Schnittstellen gibt. Deswegen gibt es auch so viele Reiseseiten, deren Angebote sich aber kaum unterscheiden, da sie alle aus derselben Quelle kommen. Die Kunden gehen dabei immer mehr zu dem Anbieter mit der besten Webseite und meisten Kundenrezensionen, was eine zunehmende Konsolidierung im Markt mit sich bringt, wovon Priceline und Booking stark profitieren, da sie große Budget für Marketing haben und auch über eigene Angebote sich unabhängig von den Standardreisedatenbanken machen können.

Allerdings gibt man sehr viel für Onlinemarketing aus und Google geht immer mehr in den Travelsektor und kann den Traffic gut vermarkten und in Zukunft auch selber Buchungslösungen anbieten, was eine Gefahr für Booking darstellt. Amazon hat sich aber wieder aus dem Reisemarkt zurückgezogen, was die starke Stellung von Priceline, zusammen mit seinem Hauptkonkurrenten Expedia unterstreicht. Kurzfristig sind die Dollarumsätze des Unternehmens, aber auch immer wieder Währungsschwankungen ausgesetzt.

Insgesamt reisen die Menschen aber immer mehr, da sie reicher und älter werden und immer noch gibt es viele Menschen die nicht online buchen, was aber immer weiter abnehmen wird und so zu einem großen Marktwachstum und Marktgröße führt. Langfristig sollte Booking sich aber als die Hotelbuchungsseite der westlichen Welt durchsetzten, was zu einer großen Preisfestsetzungsmacht führen sollte.

8/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Priceline Aktie

Priceline wird seit 2014 von Darren R. Huston geleitet, der zuvor bei McKinsey und Microsoft war und seit 2011 die wichtigste Tochter Booking.com geleitet hat.

Das Unternehmen wird dezentral und sehr international geführt. Vor allem Booking.com ist in Europa auch ein sehr beliebter Arbeitgeber bei Top MBA´s was für eine hohe Dichte an guter Managementkompetenz spricht und die Kultur ist sehr offen und international.

Priceline und Booking möchten ihre Marktstellung weiter ausbauen und data-driven Entscheidungen treffen. Das Ziel ist dabei, dass immer mehr Menschen, auch unterstützt durch Mobile Apps, direkt auf Booking gehen um ihr Hotel zu buchen, was die Onlinemarketingkosten senkt und die Kundenerfahrung stärkt.

9/10

Analyse Wachstum und Margen der Priceline und Booking Aktie

Die Stärken des Geschäftsmodells und des Marktes werden auch beim Wachstum und den Margen sichtbar. Für ein Unternehmen dieser Größenordnung wächst PCLN immer noch mit absolut beeindruckenden Zahlen und das mit einer Profitabilität von EBIT Margen um die 35% seit einigen Jahren. Besser geht es eigentlich nicht und es werden auch nicht viele Assets für die Gewinne benötigt, was die hohe ROA-Marge erklärt.

10/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der Priceline Aktie

Priceline ist mit Booking.com eines der besten Unternehmen der Welt mit einer monopolartigen Stellung auf einem attraktiven und wachsenden Markt und hat daher auch ein faires KGV von 32 verdient. Wenn das KGV unter 32 liegt, wäre die Booking/Priceline Aktie daher Bestandteil des Wikifolios Digitale Revolution.

Kurzfristig können aber immer wieder Wechselkursveränderungen eine Rolle spielen, weswegen sich die PCLN Aktie auch als Absicherung gegen einen niedrigeren Dollarkurs eignet.

9,1/10

=> Faires KGV:  32

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

 

Priceline Aktienkurs

Priceline Group: 1 Jahr

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