Paypal Aktie: Führender Online Zahlungsanbieter

Paypal ist das führende Zahlungsabwicklungssystem Internet, indem man mithilfe seiner Paypal E-Mail-Adresse Gelder hin und her schicken kann oder mithilfe der hinterlegten Bankdaten online einkaufen kann. Paypal wurde einst von eBay aufgekauft, die es danach ihren Marktplatz integrierten, nachdem aber die ehemalige Tochter wertvoller wurde als der Mutterkonzern, erfolgte Ende 2015 der Börsengang von Paypal durch einen Spin-Off.

Das Geschäftsmodell von Paypal ist attraktiv, da das Unternehmen bei jeder online Transaktionen ca. 1-3,3 % an Gebühren erheben kann. Dafür muss es jedoch oft einen Teil an Kreditkartenunternehmen abgegeben werden. Als Marktführer in seinen Bereichen profitiert das Unternehmen auch von Netzwerkeffekten, da E-Commerce Shops und Dienstleistungsunternehmen die Zahlungsabwicklung integrieren, die am meisten benutzt wird.  Auch hat PayPal natürlich Größen Vorteile und eine größere Datengrundlage für Sicherheitsmechanismen. Außerdem dient die Erfahrung und die Millionen Kundenaccounts als Eintrittspunkt für zusätzliche Finanzdienstleistungen wie Kredite und Loyalitätsprogramme. Der Vorteil von Paypal ist, dass es die traditionelle Banküberweisung ersetzt bzw. ergänzt, da Kunden über PayPal mit einer Vielzahl an Zahlungsmöglichkeiten direkt kaufen können und der Händler auf jeden Fall sein Geld bekommt, wenn er seine Leistung erbringt und dadurch nicht die Gefahr hat Rechnungen zu stellen, die abgeschrieben werden. PayPal hat ferner den großen Vorteil, dass es der Quasi-Standard des Online-Bezahlens ist, dass es viele Nutzerkonten hat und es ganz einfach und sicher ist, damit zu bezahlen.

Bei der Tochter Venmo Netzwerkeffekte noch stärker, da das Geld senden in dem Netzwerk am meisten Sinn macht, dass auch von den meisten meiner Freunde genutzt wird. Venmo ist in den USA so populär, dass es sogar als Verb verwendet wird um mobile Geld zu senden. Durch Braintree können Shops und Mobile Apps Zahlungen sehr einfach akzeptieren.

Durch die neue Unabhängigkeit von eBay, können außerdem leichter neue Kunden gewonnen werden, da viele Kunden mitten in den Wettbewerb stehen. Durch sein Geschäftsmodell, Technologie und Onlineausrichtung ist Paypal außerdem traditionellen Banken überlegen und kann nun langsam auch neue Services anbieten wie Paypal Kredite und Paypal Xpress, wodurch das Eingeben der Daten in Onlineshops entfällt.

Bewertung Geschäftsmodell, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Paypal Aktie

9/10

Research über Markt, Wettbewerber und Marktwachstum der Paypal Aktie

Der Markt für online Payment ist trotz des Wachstums und der immerhin erreichten Größe von 2,5 Bio. USD immer noch am Anfang, auch wenn die Konkurrenz durch Apple Pay, Google Wallet, Amazon Payments sowie Mastercard und Visa auch sehr intensiv ist. Derzeit wickelt Paypal nämlich ca. 50% der mobilen Zahlungen von Iphones ab, was Apple zunehmend erschweren könnte und mittels NFC als Gerätehersteller das überlegene und integrierte Angebot machen könnte.

Die hohe Gebühren von PayPal könnte also in Zukunft durch immer günstig werdende Alternativen weiter unter Druck geraten und auch mehr staatliche Regularien könnten kommen, auch wenn Paypal von Wirtschaftszyklen weitgehend unabhängig ist.

8/10

Beurteilung Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur

Paypal wurde von der berühmten Paypal Mafia gegründet und wichtige Mitarbeiter gehören heute zu den wichtigsten Personen im Silicon Valley wie Elon Musk, Reid Hoffmann und Peter Thiel. Seit 2014 ist Dan Schulman CEO von Paypal, der zuvor bei American Express für Online Payment verantwortlich war und einst Vigin Mobile USA und sogar Priceline.com mit aufbaute. Die Erfolge sprechen also für sich und nach der Unabhängigkeit von Ebay sollte sich auch die Unternehmenskultur verbessern. Paypal setzt neben dem konsequenten Aufbau seiner Plattform auch auf Zukäufe von spannenden Firmen, die in den Bereich Online Payment erfolgreich geworden sind. Großes Wachstumspotenzial hat auch der Bereich Firmenkredite, wo man direkt mit Banken konkurriert und oft die besseren Daten hat.

Bemerkenswert ist, dass berühmte Investoren Soros und Icahn substantiell bei Paypal eingestiegen sind, und letztere aktiv auf die Abspaltung hingewirkt hat.

8/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Paypal Aktie

Das Wachstum beim Umsatz und Gewinn ist sehr beständig und ermöglicht hohe Margen und Cashflowgenerierung. Bei den ersten Quartalszahlen als eigene Firma sorgte jedoch ein Rückgang bei der take-rate, d.h. den Anteil an Provision, den man sich bei einer Transaktion herausschneidet für Bedenken, auch wen diese immer noch sehr hoch ist.

Die Bilanz ist aber sehr stark, da Paypal schuldenfrei ist und einen hohen einstelligen Milliardenbetrag an Reserven hat.

9/10

Soll man Paypal Aktien kaufen?

Paypal ist Marktführer in einem der wichtigsten Märkte (Fintech und Online Paymnet) der nächsten Jahre und wird auch trotz mehr Konkurrenz weiter wachsen, die Frage ist nur wie stark. Paypal ist für die großen 4 oder auch eine Bank auch ein mögliches Übernahmeziel durch Aktien. Paypal wäre mit einem KGV von 26 fair bewertet und wenn das aktuelle KGV kleiner als 26 wäre, würde es aus fundamentalen Gründen im Wikifolio Digitale Revolution gekauft werden.

Bewertung 8,6/10

=> Faires KGV:  26

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

Paypal Aktienkurs