IAC/InterActiveCorp Aktienanalyse

IAC Group ist ein Internetmedienhaus aus Amerika mit zahlreichen verschiedenen Marken im Portfolio, die entweder zugekauft oder selbst gegründet worden sind. Die wichtigste Bedeutung im Portfolio hat inzwischen das Thema Dating und Suche für IAC, sowie einige Medienseiten. Folgende Marken und Webseiten gehören u.a. Anfang 2016 zu IAC:

• about.com (Wikipedia Content)
• ask.com (Suchmaschine, wird durch Googlepartnerschaft monetarisiert)
• Shoebuy (E-Commerce)
• Felix (Online telefonieren)
• Pricerunner (Preisvergleich)
• Investopedia.com (Finanzlexikon)
• HomeAdvisor (Handwerkerplattform)
• Vimeo (Videoplattform)
• CollegeHumor (Humor Content)
• Apalon (Mobile Apps)

IAC hält außerdem 85% an seinem neuen Spin-Off Match-Group:

• Match.com
• Meetic
• OkCupid
• Tinder
• The Princeton Review

Suche ist vom Umsatz her am wichtigsten, während für die Profitabilität die beiden Bereiche Dating und Suche gleichberechtigt sind, da die anderen Bereiche Media und Local rote Zahlen, bzw. eine schwarze Null schreiben. Umsätze werden über Suchwerbung und Displaywerbung erzielt und im Datingbereich über attraktive Abomodelle, die auch Skalenvorteile ermöglichen, wie auch bei Vimeo. Bei der Suche hat IAC einen sehr lukrativen Deal mit Google, der für 3,5 Mrd. USD es Google erlaubt alle Suchanfragen von Ask.com zu liefern und zu vermarkten.

Neben der Beteiligung an der Match-Group ist auch das Homeadvisor Netzwerk stark am wachsen, wo Kunden Handwerker und Servicedienstleistungen bestellen können. Auch Vimeo ist als Youtube Alternative bei Künstlern mit höheren Ansprüchen beliebt. Die Produktqaulität ist aber sehr unterschiedlich über die verschiedenen Unternehmen, aber IAC ähnelt einem Later-Stage VC mit vielen unterschiedlichen Strategien und das es das Unternehmen geschafft hat einen Welthit wie Tinder hervorzubringen der auch das eigene Geschäft kanabalisiert ist aller Ehren wert.

Auch Firmen wie Expedia und Tripadvisor gehörten einst zu IAC.

Bewertung Geschäftsmodel, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der IAC Aktie

9/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der IAC Aktie

IAC ist ein sehr diversifizierter Internetkonzern mit teilweise sehr interessanten Webseiten, was aber nicht auf alle zutrifft. Im Datingbereich gibt es außerdem sehr große Konkurrenz von kostenlosen Anbietern wie Lovoo und auch den sozialen Netzwerken wie Facebook, Snapchat und Instagram wo sich Leute online treffen können. Dazu kommen kostenpflichtige Anbieter wie Parship, Jiayuan und Ashley Madison, denen es aber allen nicht besonders gut geht, denn es kommen immer wieder neue, teilweise sehr nischige, Angebote auf und die bereits erwähnte kurze CLTV ist ein Problem. Weltweit ist der Onlinedatingmarkt auch nicht gigantisch groß, wozu noch das traditionelle Kupplergeschäft kommt.

Was bei IAC fehlt ist nach Match der nächste Hit und in in anderen Bereichen hat IAC sehr starke Konkurrenz von Firmen wie Google, Yelp etc.

Im wichtige Toolbarsegment hat Google restriktiverer Download Politik verfolgt, was dem Suchsegment geschadet hat. Ein guter Teil des Gewinns kommt nämlich von installierten Suchboxen von Ask.com, die dann von Google vermarktet werden, was eine gewisse Abhängigkeit ist und eine stärkere Verbreitung von Chrome bzw. Updates von diesem können das Toolbargeschäft stark belasten.

8/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der IAC Aktie

IAC wird von Joey Levin (Schon sehr lange im Unternehmen und sehr jung) der von dem bekannten Medienmogul Barry Diller als wichtiger Eigentümer angeleitet wird. Barry Diller war für die Entwicklung von IAC sehr wichtig und dieser wird auch nicht jünger, was zu einer Nachfolgeproblematik führen kann.

Strategisch ist die IAC Gruppe ein gewisser Bauchladen, da nicht alle Angebote gut zusammen passen und die vielen Submarken auch die Marketingkosten erhöhen, hier wäre eine klare Fokussierung eventuell sinnvoll. IAC hat sich aufgrund seiner Dezentralität aber noch recht gut gehalten und auch immer an die Aktionäre gedacht.

Tinder war eine der wenigen wirklich erfolgreichen Gründungen von einem Großunternehmen und auch Expedia und Tripadvisor gehörten einst zur Gruppe, was doch für den richtigen Riecher von IAC spricht.

8/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der IAC Aktie

2014 konnte IAC bei der Profitabilität nicht mehr zulegen (Ergebnis wurde durch den Verkauf von UrbanSpoon verzerrt), was an den sich andeutenden Problemen bei Ask.com liegen kann. Die Finanzdaten werden aber immer durch Spin-Offs verzerrt. Für eine faire Bewertung der IAC Webseiten sollte man den Börsenwert der Match Group abziehen.

7/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der InteractiveCorp  Aktie

Bei einem Kauf der IAC Aktie profitiert man einerseits von einem Erfolg von Tinder, andererseits bekommt man die Webseiten von IAC für einen recht günstig erscheinenden Preis dazu. ASK.com wird aber wohl langfristig Probleme bekommen und als Cash-Cow ausdienen. Wer also klar auf Tinder setzt, kauft eher die Match-Group Aktie, wer auf den amerikanischen Internetsektor zu überschaubaren Bewertungen mit Dividende setzten möchte, könnte die IAC Aktie zu einem um die Beteiligung an der Match Group bereinigten fairen KGV von 19 erwerben.

7,8/10

=> Faires KGV:  19

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder, der regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien handelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

 

IAC Aktienkurs