Hella Aktienanalyse

Produkt und Geschäftsmodell von Hella

Hella ist ein Börsenneuling und Automobilzulieferer mit Fokus auf Licht und Elektronik im Auto. Das Unternehmen entwickelt, produziert und verkauft Komponenten und Systeme aus der Lichttechnik und Elektronik für Fahrzeughersteller. Daneben besteht noch ein Aftermarket für den unabhängigen Teilehandel, der über Werkstätten vertrieben wird und durch ein Großhandelsgeschäft ergänzt wird. Zu den Produkten von Hella gehören:

• Schweinwerfer (LED) und Leuchten, sowie Innenbeleuchtung
• Fahrzeugkameras
• Fahrassistenzssysteme
• Fahrzugangssysteme
• EPS
• Sensoren (Öl, Licht, Position)
• Spurwechselassistenten
• LED Strassenlampen (Expansion außerhalb des Automobilsektors)

Hella ist Marktführer bei dynamischen Lichtsystemen und setzt mit LED auch Designtrends, die das Aussehen eines Autos stark prägen, wie z.B. bei Audi. Insgesamt ist Hella mit einem Weltmarktanteil von ca. 15-20% die Nr. 3 weltweit.

Hella ist sehr forschungsstark, da in der Entwicklungsabteilung über 6.000 eigene Mitarbeiter beschäftigt sind und ein intensives Forschungsnetzwerk mit führenden Universitäten besteht. Auch schreckt Hella nicht vor Kooperationen zurück und unterhält Joint Ventures mit Leoni, Madno, Behr, innoSenT.

Zwar ist Hella nur ein Automobilzulieferer, aber durch die starke Marktstellung und hohe Produktqualität kann die AG auf eine zufriedenstellende Marge blicken. Sollten diese aber zu hoch werden, gerät Hella in Verhandlungsschwierigkeit mit dem OEM Kunden wie Daimler und BMW. Da Unternehmen ist auch nach dem Börsengang kaum bekannt, was ein Nachteil bei der Gewinnung neuer Mitarbeiter sein kann.

7/10

 

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Hella Aktie

Hella produziert vor allem Licht und Elektronik, was in der Bedeutung in Autos in den letzten Jahren massiv zugenommen hat und die AG auch unabhängig von einem möglichen Wechsel weg vom Verbrennungsmotor macht und die Marktperspektiven positiv erscheinen lässt. Als Zulieferer ist Hella zwar der Automobilkonjunktur ausgesetzt, aber durch eine relativ große geographische Diversifizierung kann dies ausgeglichen werden.

Konkurrenten wären der Leuchtenspezialist Osram, der aber nicht so stark auf den Automobilsektor fokussiert ist. Insgesamt ist der Wettbewerb intensiv, im Bereich von Hella aber noch erträglich, da der Markt relativ konzentriert ist. Der niedrige Euro sollte Hella als internationalen Exporteur erstmal begünstigen.

7/10

 

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Hella KgaA Hueck & Co Aktie

Hella wird von Dr. Rolf Breidenbach, dem ersten nicht aus der Unternehmerfamilie stammende CEO, geleitet. Breidenbach ist Diplom Ingenieur und ein ehemaliger McKinsey Manager und Borussia Dortmund Fan. Die Geschäftsführung wird durch Dr. Jürgen Behrend ergänzt.

Die Gründerfamilie Hella ist mit über 80% am Unternehmen beteiligt und kann daher schalten und walten wie sie will. Mittelfristig ist mit einem weiteren Verkauf der Enteile zu rechnen, was den Kurs belasten könnte. Bis 2024 soll die Familie aber mindestens 60% der Aktien halten

Die Familientradition wirkt sich auch auf die Kultur aus, die stocksolide westfälisch geprägt ist.

8/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Hella Aktie

Die Bilanz ist mit hohen liquiden Mittel sehr komfortabel und zusätzlich hat das Traditionsunternehmen das Wachstumspotenzial eines Hochtechnologiewertes mit führender Marktstellung, was sich in einem soliden Wachstum wiederspiegelt.

Die EBIT Margen von 5-7% unterstreichen Marktstellung und Technologievorsprung.

7/10

 

investresearch Beurteilung und Bewertung der Hella Aktie

Hella würde bei einem größeren Streubesitz in den MDAX aufsteigen und ist eine gute Mischung aus Potenzial und defensiven Dividendenwert. Für langfristige Investoren geeignet, da Hella 02/2015 noch unter dem fairen KGV notiert.

7,1/10

=> Faires KGV:  15

 

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

 

Hella Aktienkurs

 

Name	Hella KGaA Hueck & Co.
ISIN	DE000A13SX22
WKN	A13SX2
Identifier	HLE-XE
Anlageuniversum	Aktien SDAX
Faires KGV	15
investresearch Bewertung	7,1
Unternehmensfaktoren	7
Business Model	6
Wettbewerbsvorteil	6
Produktqualität	8
Marke	6
Marktfaktoren	7
Marktwachstum	7
Marktgrösse	7
Wettbewerb	7
Zyklen und Regulierungen	7
Softfaktoren	8
Management	8
Unternehmenskultur	8
Strategie	8
Entrepreneurship	8
Finanzfaktoren	7
ROA	N/A
EBIT Margin	5,50%
Umsatzwachstum 5J	N/A
EBITDA Wachstum 5J	N/A
KGV LTM bei Veröff.	9,7