• Start
    • Mein eigener innovativer Aktienfonds erklärt
    • Mein Buch: Die Kunst des Investierens
    • Meine Onlinebankenempfehlungen, die du brauchst
    • Die 7 Strategien meiner Wikifolios erklärt
    • Deswegen investresearch Member werden
  • Mein Aktienfonds
  • Wikifolios
    • Was sind und wie kaufe ich Wikifolios?
    • Wikifolio Nebenwerte Europa
    • Wikifolio Venture Capital Strategies
    • WF investresearch stockpicker
    • Wikifolio Nachhaltige Dividendenstars
    • Wikifolio 5×10 Aktienideen: it´s the brand stupid
    • WF gründergeführte Unternehmen+
    • Wikifolio Digitale Revolution
    • Dachwikifolio investresearch MultiStrategies
    • Wikifolios live auf Wikifolio.com
  • Mein Buch
  • Analysen+
    • Aktienanalysen
      • DAX Aktien
      • MDAX Aktien
      • TecDax Aktien
      • SDAX Aktien
      • EuroStoxx 50
      • Nebenwerte Analysen
      • Internet Aktien Analysen
    • Aktienlisten und Themen
    • Ratgeber + Finanzbildung
    • Fintech und Anbietercheck
    • Immobilien
    • ETF Übersicht
    • Lexikon + Finanzwissen
    • Buchzusammenfassungen
  • Modelle
    • 6 Schritte Investmentgrundausbildung
    • Work-Life-Mind-Balance Modell
    • Modell der finanziellen Unabhängigkeit
      • Finanzielle Unabhängigkeit
      • Schritt 1: Mehr Geld verdienen
      • Schritt 2: Mehr Geld sparen
      • Schritt 3: Geld besser investieren
    • 3 Kontenmodell zum Sparen
    • 3 Assetarten Modell
    • Tools
    • Immobilien KGV Modell
    • Faires KGV Aktienbewertungsmodell
      • Zugang zu Alle Aktien nach Kurspotential nach dem fairen KGV bekommen
    • QFMA Modell zur Positionssteuerung
    • MakroMatrix zur Risikosteuerung
  • Weitere Angebote
    • Meine Email Newsletter Finanzpost
      • Die letzten Ausgaben von FINANZPOST
    • Mein Aktien Podcast
    • Meine Facebookgruppe
    • Mein Buch: Die Kunst des Investierens: 14 Prinzipien über Aktien, Finanzielle Freiheit und das gute Leben
    • Meine Aktienübersicht nach fairem KGV
    • Mein Premiumbereich auf Youtube
  • About
    • Kontakt
    • Partner aus Finanzszene
    • Artikel schreiben
    • Werbung schalten / Premiumpartnerschaften
    • Impressum
    • Datenschutz

investresearch.net

Der Investmentblog von Philipp Haas

Qunar Aktienanalyse

27. März 2015 von Philipp Haas

qunar

Qunar ist mit CTrip die führende Reiseseite und mobile Buchungsplattform in China, wo Kunden Hotelzimmer, Flüge und Reisen direkt online buchen können. Die größere Bedeutung für Qunar haben aber die sehr wettbewerbsintensiven Flugbuchungen. Auch gibt es Reisedeals, Zugtickets und Gruppenreisen im Angebot.

Qunar ist vor allem auch stark im Mobile Bereich, was zu sinkenden Marketingkosten führen sollte, da man in Zukunft weniger Werbung bei Baidu bezahlen muss, da Kunden direkt auf der App buchen und nicht vorher eine Suchmaschine benutzen und man so einen gewissen Wettbewerbsvorteil aufbauen kann, vor allem wenn man eine sehr starke Marktposition hat. Ca. 2/3 Des Traffics kommen ohne Werbung zu Qunar, was aufgrund der hohen Marketingausgaben etwas missverständlich ist, denn Offlinewerbung wird da ja nicht dazu gezählt.

Das Geschäftsmodell von Reisebuchungen ist sehr attraktiv, da der Warenkorb hoch ist und Buchende zu Wiederholungskäufer werden können und gerade im Hotelbereich die Margen sehr hoch sind, was aber durch hohe Marketingkosten aufgefressen wird. Neben Buchungen macht man auch ca. 15% des Umsatzes durch Displaywerbung.

Die Marke ist in China durch die Partnerschaft mit Baidu bekannt, reicht aber nicht an Ctrip heran.

Bewertung Geschäftsmodel, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Qunar Aktie

8/10

 

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Qunar Aktie

Der Onlinereisemarkt ist gigantisch groß und in China wächst online natürlich noch stärker, weswegen man von einem sehr hohen Marktwachstum rechnen kann, was bei der Marktgröße den Markt sehr interessant macht.

Stärkster Wettbewerber ist Ctrip in China, was deutlich größer ist und international wäre Priceline zu nennen und natürlich viele kleine Reiseagenturen, was den Wettbewerb sehr hart macht und auf die Margen von allen Firmen in der Branche drückt. Dazu kommen Firmen wie Alibaba, Tencent und JD, die sich ebenfalls für den reisemarkt interessieren.

Derzeit ist auch nicht absehbar, dass man gegen Ctrip die Nr. 1 in China werden kann und im Flugmarkt deutet sich auch ein Trend an, dass die Kunden wieder vermehrt bei den Fluglinien selber buchen, da diese nicht mehr breit sind Kommission abzugeben und daher die besten Preise auf er eigenen Homepage anbieten. Anders als im Hotelmakrt sind Fluglinien in einer besseren Verhandlungsposition, da meist nur wenig Wettbewerb auf bestimmten Verbindungen herrscht und es sich um große Firmen handelt und nicht kleine oft von Familien betreiben Hotels.

Wie bei allen chinesischen Firmen gibt es eine regulatorische Gefahr und man darf auch nicht vergessen, dass Qunar offiziell auf den Cayman Inseln sitzt.

8/10

 

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Qunar Aktie

Qunar wurde von Chenchao Zhuang gegründet und ist auch dessen CEO. Davor war Zhuang für das Intranet der Weltbank verantwortlich und hat eine führende Sportport in China gegründet. Zhuang ist mit ca. 12% am Unternehmen beteiligt und daher unternehmerisch motiviert.

Bedenklich ist, dass man behauptet, die Marktführerschaft in China zu haben, dies aber nicht stimmt und es auch Gerüchte gibt, dass Hotel Reviews von Mitarbeitern gefaked worden sind.

Qunar gehörte allerdings zu 60% Baidu, mit dem eine enge Partnerschaft besteht und wurde als Spin-off an die Börse gebracht, weswegen Baidu größter Anteilseigner bleibt, was aber ein gewissen Interessenkonflikt darstellen könnte, da Qunar auch ein sehr wichtiger Werbekunde von Baidu ist. Außerdem waren QSR Ventures, ein wichtiger chinesischer VC, noch mit ca. 6% am Unternehmen beteiligt.

8/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Qunar Aktie

Zwar ist das Wachstum sehr beeindruckend, aber Qunar ist immer noch sehr defizitär und die Margen im Vergleich zu Ctrip eine Katastrophe, da sehr viel in Marketing ausgegeben wird, aber bisher noch nicht gezeigt werden konnte, dass dies auch profitable Investitionen waren. Auch ist nicht absehbar, dass sich die Verluste verkleinern, da Qunar nie profitabel war.

Die Bilanz wird sich bei einem weiteren Verbrennen von Cash nämlich verschlechtern.

7/10

 

investresearch Beurteilung und Bewertung der Qunar Aktie

Der Reisemarkt hat Tendenzen einer Winner-Takes-it all Markt zu werden, weswegen das profitabel Ctrip wohl die bessere Wahl für ein Investment ist, denn eine solche Bewertung für die Nr. 2 ist eigentlich nicht nachhaltig. Eine mögliche Übernahme durch einen Wettbewerber ist beim Shorten aber eine gewisse Gefahr, sollte aber auf dem derzeitigen Kursniveau unwahrscheinlich sein.

7,4/10

=> Faires KGV:  17

 

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

 

Qunar Aktienkurs

QUNAR CAYMAN ISLANDS LTD Aktie

QUNAR CAYMAN ISLANDS LTD Aktie Chart
Kursanbieter: L&S RT

 

Name Qunar Cayman Islands ADR
ISIN US74906P1049
WKN A1W7XX
Kürzel QUNR-US
Anlageuniversum Aktien Internet
Faires KGV 17
investresearch Bewertung 7,4
Unternehmensfaktoren 8
Business Model 8
Wettbewerbsvorteil 7
Produktqualität 7
Marke 8
Marktfaktoren 8
Marktwachstum 10
Marktgrösse 9
Wettbewerb 5
Zyklen und Regulierungen 7
Softfaktoren 8
Management 7
Unternehmenskultur 7
Strategie 7
Entrepreneurship 9
Finanzfaktoren 7
ROA N/A
EBIT Margin -105,01%
Umsatzwachstum 5J N/A
EBITDA Wachstum 5J N/A
KGV LTM bei Veröff. N/A
5/5 - (1 vote)

Filed Under: Aktien Tagged With: US74906P1049

About Philipp Haas

Mein Name ist Philipp Haas (Lebenslauf) und ich möchte es jedem ermöglichen sein Kapital besser anzulegen, um ein selbstbestimmteres Leben führen zu können.
Dazu habe ich neben diesem Blog und Youtube auch einen extrem günstigen Aktienfonds gegründet (Mehr Infos unter invest4.net) und auch das Buch Die Kunst des Investierens geschrieben.

/

Risikohinweis
Alle Informationen können falsch sein (Keine Gewähr) und ich handle regelmäßig in den hier besprochenen Aktien, woraus sich Interessenkonflikte ergeben können!

investresearch FINANZPOST: Verpasse keine Aktienvideos und Einschätzungen von Philipp Haas

Mein neuer Aktienfonds

Diese Onlinebanken nutze ich alle selber und kann sie guten Gewissens empfehlen

  • Der beste Broker der Welt (Für Profis), den ich seit 2012 fürs Hauptdepot nutze
  • Bester Mobile Broker für Einsteiger mit hohen Zinsen
  • Bester Broker für Fortgeschrittene mit deutschem Service und für Firmen
  • Der einzige, beste und kostengünstigen Börsenservice, den man braucht!
  • 4% Zinsen aufs deutsche Tagesgeld hier
  • So kaufe ich alle Fonds ohne Ausgabeaufschlag und mit Cashback
  • Unsere Familien Online Hausbank
  • Meine moderne private Krankenversicherung

Folge Philipp Haas / investresearch

Facebooktwitterlinkedinrssyoutubeinstagrammail

In meinem Buch steht (fast) alles drin… ;)

investresearch Member werden

Copyright © 2023 - investresearch.net - Keine Gewähr, alle Informationen können falsch sein - Hinweis: Es wird regelmäßig mit besprochenen Aktien gehandelt, wodurch sich Interessenkonflikte ergeben können. Es handelt sich nicht um eine Empfehlung oder Anlageberatung! Auch gibt es Affiliatelinks zu Anbietern, für die investresearch eine Provision erhält. Die Webseite nutzt auch Cookies!

Cookie-Zustimmung verwalten
Wir verwenden Cookies, um unsere Website und unseren Service zu optimieren.
Funktionale Cookies Immer aktiv
Die technische Speicherung oder der Zugang ist unbedingt erforderlich für den rechtmäßigen Zweck, die Nutzung eines bestimmten Dienstes zu ermöglichen, der vom Teilnehmer oder Nutzer ausdrücklich gewünscht wird, oder für den alleinigen Zweck, die Übertragung einer Nachricht über ein elektronisches Kommunikationsnetz durchzuführen.
Preferences
Die technische Speicherung oder der Zugriff ist für den rechtmäßigen Zweck der Speicherung von Präferenzen erforderlich, die nicht vom Abonnenten oder Benutzer angefordert wurden.
Statistiken
Die technische Speicherung oder der Zugriff, der ausschließlich zu statistischen Zwecken erfolgt. Die technische Speicherung oder der Zugriff, der ausschließlich zu anonymen statistischen Zwecken verwendet wird. Ohne eine Vorladung, die freiwillige Zustimmung deines Internetdienstanbieters oder zusätzliche Aufzeichnungen von Dritten können die zu diesem Zweck gespeicherten oder abgerufenen Informationen allein in der Regel nicht dazu verwendet werden, dich zu identifizieren.
Marketing
Die technische Speicherung oder der Zugriff ist erforderlich, um Nutzerprofile zu erstellen, um Werbung zu versenden oder um den Nutzer auf einer Website oder über mehrere Websites hinweg zu ähnlichen Marketingzwecken zu verfolgen.
Optionen verwalten Dienste verwalten Manage {vendor_count} vendors Lese mehr über diese Zwecke
Einstellungen anzeigen
{title} {title} {title}