MBB Industries Aktienanalyse

MBB Industries ist ein familiengeführter deutsche Technologiekonzern, der sich an verschiedenen Industriebetrieben beteiligt. Die MBB Industries Holding investiert entweder in die eigenen Unternehmen, in kleinere Zukäufe für die Tochterunternehmen oder per M&A in völlig neue Firmen. MBB bekommt jeden Monat 50-100 neue Investmentanfragen und investiert nur in diese, die aus strategischer oder preislicher Sicht Sinn machen. Zur MBB Industries Holding gehören derzeit folgende Unternehmen mit absteigender Bedeutung, die aus den Bereichen Handel&Dienstleistung, Industrieproduktion und Technische Applikationen kommen:

• MBB Fertigungstechnik (Sondermaschinenbau)
• Delignit (Holzwerkstoffe)
• DTS (IT-Dienstleistungen)
• Hanke Tissue (Tissueprodukte, Klopapier, Taschentücher etc.)
• CT Formpolster (Weichschäume)
• OBO (Polyurethanwerkstoffe)

Das wichtigste Portfoliounternehmen MBB Fertigungstechnik ist ein Maschinenbauer für die Automobilindustrie, wo es der führende Sondermaschinenbauer ist, dessen Maschinen beispielsweise Nockenwellen und Fahrwerke produzieren oder einbauen. Auch die börsennotierte Delignit ist als Hersteller von innovativen Holz-Kohlefaserverbundstoffen vor allem von der Automobilindustrie abhängig und wächst recht stark. CT Formpolster wächst vor allem auch durch die Produktion von Matratzen die auch direkt über das Internet vertrieben werden.

Als langfristige Holding hat MBB Industries oft einen Wettbewerbsvorteil gegenüber PE Investoren, da dem Verkäufer nicht nur der Preis wichtig ist, sondern auch die Bewahrung der Firma und deren Weiterentwicklung und MBB kann inzwischen auf eine großes Netzwerk und viele Referenzen zurückgreifen. Nach eigenen Angaben beruht der Firmenerfolg auf den Faktoren: Mittelständisch, Familiengeführt,  Deutsche Ingenieurskompetenz und Wachstum. Wenn ein gute Verkaufspreis erzielt werden kann, können Tochterfirmen auch veräußert werden, wie zuletzt Reimelt Hentschel.

Die Produktqualität ist insgesamt gut, die Marke aber unbekannt.

Bewertung Geschäftsmodel, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der MBB Aktie

7/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der MBB Industries Aktie

Wettbewerber oder Firmen mit ähnlichem Geschäftsmodell wie MBB Industries sind Gesco und Bavaria Industriekapital, ansonsten auch zahlreiche PE-Firmen wie Mutares oder Aurelius.

MBB ist vor allem auch von der Automobilindustrie abhängig, was vor allem  für MBB Fertigungstechnik gilt, die als Maschinenbauer nochmals zyklischer ist, als der Automobilbau selber, da man nur neue Maschinen verkauft, wenn die OEM´s investieren. Auch die anderen Bereiche sind typischer deutscher Mittelstand, der meist sehr nah am Maschinenbausektor ist. Hier ist Deutschland durchaus gut aufgestellt, auch wen China immer härter in der Konkurrenz wird und Maschinenbau allgemein auch sehr zyklisch und vom Geschäftsmodell nicht so attraktiv ist. Als Exportunternehmen sollte MBB aber auch vom niedrigen Euro und den niedrigen Zinsen mittelfristig profitieren. Die Marktgröße ist aber meist überschaubar, da es oft Nischenprodukte sind und das organische Wachstum ebenfalls bestenfalls so hoch wie die Weltwirtschaft.

7/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der MBB Industries Aktie

MBB Industries wird von Dr. Christof Nesemeier geführt der in Münster BWL studiert hund in St. Gallen promoviert hat und davor bei einer führenden Managementberatung war. Dr. Nesemeier gründetet MBB 1996, nachdem die Ideen schon 10 Jahre zuvor während des Studiums geboren worden ist. Allerdings ist man 20 Jahre nach der Gründung und einem durchaus beachtlichen Erfolg nicht mehr so hungrig, was man auch bei MBB etwas merkt und der Vorstand wird mit einer 9% Performancegebühr auf das Eigenkapital auch sehr gut entlohnt. Mitgründer Gert-Maria Freimuth ist inzwischen vom Vorstand in den Aufsichtsrat gewechselt. Da die beiden Gründer aber über 70% der Aktien halten, können Sie die Firma komplett kontrollieren und jede Entscheidung blockieren.

Das Management denkt langfristig und hat selbst sein Vermögen in MBB, was die richtige Motivation und Anreize schafft. Allerdings ist MBB auch eher passiv und strategisch nicht besonders aggressiv, da wohl derzeit die aufgerufenen Preise auch zu hoch sind. Investitionen in eigene Firmen wie zuletzt von Hank Tissue in der Ukraine sind derzeit eher von Risiken behaftet. Langfristig ist die konservative Strategie aber der richtige Weg.

8/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der MBB Industries Aktie

Die Dividende pro Aktie konnte um über 25% p.a. seit dem IPO zulegen was wegen der Finanzkrise durchaus beachtlich ist. Allerdings sank der Gewinn pro Aktie in den letzten 2 Jahren, was ein schlechtes Zeichen ist und das Unternehmen weist eine hohe Abhängigkeit von MBB Fertigungstechnik auf, die auch für den Anstieg des Aktienkurses 2013 verantwortlich war.

MBB weist aber hohe liquide Mittel auf und ist weniger geleveraged als Restrukturierungsunternehmen und daher auch krisensicherer. Auch ist es durchaus beachtlich, dass in 20 Jahren aus den Nichts ein Unternehmen mit einer neunstelligen Marktkapitalisierung geschaffen worden ist.

7/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der MBB Industries  Aktie

Kurstreiber könnten neue Beteiligungen sein, aber derzeit ist es nicht zu erwarten, dass MBB Industries große Schnäppchen machen kann. MBB Industries ist eine langfristig solide Aktie, die man bei Schwäche kaufen kann, aber vom bestehenden Portfolio auch keine Wunderdinge erwarten sollte und der Ausblick für 2015 ist mit 1,75 Euro Gewinn je Aktie erstmal verhalten.

7,1/10

=> Faires KGV:  15

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder, der regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien handelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

MBB Industries Aktienkurs