Leju Holdings ist ein online2offline Immobilienkonzern aus China, der Onlinelistings mit Transaktionsabwicklungshilfe vor Ort beim Immobilienkauf verbindet und in über 250 Städten in China präsent ist. LEJU Holdings ging aus einem spin-off von E-House China hervor, einem führenden Immobilienmakler, der immer noch an LEJU Holdings beteiligt ist.
Das Unternehmen erzielt Umsätze aus drei Bereichen:
- E-Commerce
- Online Werbung
- Listing Gebühren
Der Bereich E-Commerce wurde erst 2012 begonnen, ist aber umsatzseitig der inzwischen wichtigste Bestandteil des Unternehmens. Hier werden neue Immobilien mittels Rabattgutscheinen in einer Online und Offlinetransaktion verkauft. Hier ist vor allem die Einlösequote sehr beeindruckend, da ca. Dreiviertel der gekauften Rabattgutscheine für den Immobilienerwerb auch wirklich eingelöst werden und nicht wieder zurückgegeben werden. Dies ist eine innovative Mischung aus online und offline und spricht für die Produktqualität da es so etwas beispielsweise bisher in Deutschland noch nicht gibt.
Mit Pocket Leju verfügt das Unternehmen über Chinas erste professionelle Neubau Immobilien App. Pocket Agent dient als mobiler Assistent für Immobilienmakler und Pocket Renovation ermöglicht das Buchen von Homedesignern und Dekorateuren.
Die wichtigsten Partnerschaften bestehen mit der chinesischen Suchmaschine BAIDU und der Contentplattform SINA, die wiederum an dem Mutterkonzern E-House beteiligt ist. Da man für diese wichtigen Seiten das Immobiliensegment abdeckt, besteht hier eine gewisse Abhängigkeit. Schwerwiegender noch ist die Wettbewerbsklausel mit dem Mutterkonzern, wodurch Leju nicht so frei am Markt agieren kann es möchte.
Immobilienscout24 in Deutschland zeigt, dass das Geschäftsmodell der Vermittlung von Immobilien online sehr starke Netzwerkeffekte hat, die auch kaum durch schlechtes Management zerstört werden können. Das Geschäftsmodell ist daher äußerst attraktiv, da der Warenkorb sehr groß ist und man sich daraus einen guten Teil abschöpfen kann. Zwar ist das Unternehmen durchaus eine bekannte Marke und ein starker Player beim Kauf von Immobilien in China, aber es gibt durchaus auch starke Konkurrenz und es hat sich noch kein Anbieter als Monopolist durchgesetzt. Daher ist der Wettbewerbsvorteil auch noch nicht so stark, da man auch die Nummer zwei im Markt ist und sich die Umsätze auch viele verschiedenen Webseiten verteilen, was zeigt das der der LEJU Brand noch nicht so stark ist
Bewertung Geschäftsmodell, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Leju Aktie
8/10
Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Leju Holdings Aktie
Wie die Wettbewerber Soufun und 58.com leidet auch Leju Holdings unter der chinesischen Immobilienkrise, allerdings ist mal als Vermittler, der stark online tätig ist, lange nicht so getroffen wie Projektentwickler und normale Makler.
Langfristig sind die Aussichten für den chinesischen Immobilienmarkt und besonders von Onlinevermittlern durchaus gut. Der Wettbewerb ist auch nicht ganz so stark wie unter Maklern untereinander, da man nur gegen eine begrenzte Anzahl anderer Immobilienplattformen antritt.
Vorbilder aus Deutschland (Immobilienscout24) oder England (Rightmove) zeigen dass Immobilienvermittlung online ein sehr interessanter Markt ist, der zu noch ziemlich groß ist. Auch ist man weniger von der chinesischen Zensur betroffen, auch wenn es natürlich immer ein gewisses Chinarisiko gibt.
8/10
Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Leju Holdings Aktie
Leju Holdings wird von Xin Zhou geführt, der auch den Mutterkonzern China E-House gründete und auf über 20 Jahre an Erfahrung im chinesischen Immobiliensektor zurückblicken kann. Er studierte an der Shanghai Industrial University.
Leju ging aus einem Immobilienmakler hervor und könnte daher kulturelle und strategische Probleme haben Lösung anzubieten die Makler umgehen. Ein Nachteil ist, dass die Mehrheit der Aktien noch der Konzernmutter gehören und freie Aktionäre dadurch in Nachteil sein können.
7/10
Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Leju Holdings Aktie
Seit 2013 ist LEJU Holdings profitabel und wächst sehr stark, bei sehr hohen Maßen was die Stärke des Geschäftsmodells und des Marktes unterstreicht. Auch ist sehr positiv dass die Profitabilität noch stärker zunahm als der Umsatz und das Unternehmen auch eine sehr solide Bilanz vorweisen kann.
9/10
investresearch Beurteilung und Bewertung der Leju Holdings Aktie
Sehr interessanter Markt und Geschäftsmodell, jedoch sollten sich Aktionäre überlegen ob sie nicht lieber die günstige Mutter E-House oder den Marktführer Soufun kaufen. Wer auf eine Erholung des chinesischen Immobilienmarktes setzt und keine Plattform Risiken eingehen möchte kauft am besten alle dortigen Anbieter.
7,8/10
=> Faires KGV: 19
Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.
(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)
Leju Holdings Aktienkurs
| Name | Leju Holdings |
| ISIN | US50187J1088 |
| WKN | A11074 |
| Kürzel | LEJU-US |
| Anlageuniversum | Aktien Internet |
| Faires KGV | 19 |
| investresearch Bewertung | 7,8 |
| Unternehmensfaktoren | 8 |
| Business Model | 9 |
| Wettbewerbsvorteil | 8 |
| Produktqualität | 8 |
| Marke | 7 |
| Marktfaktoren | 8 |
| Marktwachstum | 8 |
| Marktgrösse | 9 |
| Wettbewerb | 7 |
| Zyklen und Regulierungen | 6 |
| Softfaktoren | 7 |
| Management | 7 |
| Unternehmenskultur | 6 |
| Strategie | 7 |
| Entrepreneurship | 7 |
| Finanzfaktoren | 9 |
| ROA | N/A |
| EBIT Margin | 16,35% |
| Umsatzwachstum 5J | N/A |
| EBITDA Wachstum 5J | N/A |
| KGV LTM bei Veröff. | 16,2 |
