Hannover Rück ist Deutschlands zweitgrößter Rückversicherer

Hannover Rück Aktienanalyse

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Hannover Rück Aktie

Hannover Rück gehört mehrheitlich zum Talanx Konzern, für den das Unternehmen das Rückversicherungsgeschäft abwickelt. Hannover Re versichert also andere Versicherungsunternehmen um diesen bei Katastrophen zu unterstützten, d.h. diese Kunden können ihre Risiken verteilen. Das Rückversicherungsgeschäft gliedert sich in das Schadenrückversicherung (Luftfahrt, Katastrophen) und die Personenrückversicherung (Lebensdauerrisiko)

Versicherungskonzerne geben nämlich Schäden, die über ihren Risikoappetit liegen an Firmen weiter, damit auch bei einem großem Hochwasser alle Versicherungsnehmer entschädigt werden und der Versicherungskonzern dies überlebt. Diese Prämien reichen im Normalfall aber nur um die Schäden zu bezahlen, der Gewinn wird über die Kapitalanlage erzielt (Hannover Re verwaltet über 30 Mrd. an Assets), was diesen Bereich für Versicherungskonzerne also sehr wichtig macht. Ein Vorteil des Rückversicherungsgeschäfts sind die niedrigeren Vertriebskosten und die eigentlich möglichen schlanken Strukturen. Da es aber wenig Differenzierungsmöglichkeiten gibt und auch hohe Risiken bestehen, ist das Geschäftsmodell nur mäßig attraktiv.

Als mittelgroßes Unternehmen (Vom Buchwert her) ist Hannover Rück aber gegenüber Munich Re oder Berkshire im Nachteil, da bei einer sehr großen Katastrophe auch das Überleben Hannover Re infrage gestellt ist und daher muss Hannover Re beim Pricing aggressiver sein, um diesen Nachteil auszugleichen. Der Wettbewerb ist aber nicht so groß, da die Hannover Rück als die Nr. 3 oder 4 der Welt gilt

Auch ist die Marke nur wenig bekannt, was aber im B2B Sektor nur eine untergeordnete Rolle spielt.

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Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Hannover Rück Aktie

Versicherungskonzerne leiden unter den niedrigen Zinsen, da das Kapitalanlageergebnis ein Treiber der Profitabilität ist. Wenn Anleihenzinsen einmal steigen werden drohen außerdem hohe Kursverluste, weswegen der Risikoappetit der Branche steigt und Konzerne wie Hannover Re auch mehr in Aktien und Immobilien (Bei Hannover Re bereits geschehen) umschichten müssen.

Ein wichtiges Geschäftsfeld, nämlich die Versicherung von Flugzeugen und Passagieren wird weiter stark wachen, ist aber auch anfällig bei einer Zunahme von terroristischen Attacken.

Das Rückversicherungsgeschäft ist aber sehr krisenanfällig, was sowohl bei Naturkatastrophen, als auch für Finanzkrisen gilt, weswegen die Erträge sehr volatil sind.

Zu den wichtigsten Wettbewerbern gehören Swiss Re (Berkshire) und Munich Re.

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Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Hannover Rück Aktie

Die Hannover Rück wird von Ulrich Wallin geleitet, der Jura studiert hat und seine Karriere 1982 bei HDI einer Unternehmen von Talanx begann.

Strategisch möchte das Unternehmen profitabel wachsen, d.h. nur Prämien übernehmen die Sinn machen und die Profitabilität steigern.

Die Mitarbeiter sind zufrieden mit der Hannover Rück und loben das Image und die Work-Life-Balance, was positiv für die Kultur ist, aber auch ein Zeichen ist, dass sich dort keiner umbringt.

Das Unternehmen befindet sich mit 50% Beteiligung im Mehrheitsbesitz der Talanx Gruppe, ansonsten vor allem bei institutionellen Investoren.

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Analyse Wachstum und Margen der Hannover Rück Aktie

Seit 2009 konnten die Bruttoprämien kontinuierlich gesteigert werden, jedoch zog die Profitabilität nicht im gleichem Maße mit. Das KGV ist traditionell sehr niedrig, was an der Branche und Mehrheitseigner liegt.

Jahr	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013
U
Gewinn in Mio.	514,39	733,658	-126,987	731,185	755,101	605,973	858,312	895,467


Assets in Mio.	40.769	39.086	37.826	41.584	46.365	47.768	53.476	55.080
Equity in Mio.	2.731	3.148	2.847	3.339	4.322	4.585	5.703	5.883
ROA	1,26%	1,88%	-0,34%	1,76%	1,63%	1,27%	1,61%	1,63%
ROE	18,84%	23,31%	-4,46%	21,90%	17,47%	13,21%	15,05%	15,22%
# Aktien in T	120.597	120.597	120.597	120.597	120.597	120.597	120.597	120.597
Div Rendite	5,25%	6,89%	0,00%	7,71%	6,44%	5,83%	6,19%	5,15%
Kurs Jahrende	35,08	31,55	22,50	32,71	40,13	38,32	58,96	62,38
Börsenwert in Mio.	4.231	3.805	2.713	3.945	4.840	4.622	7.110	7.523
KGV	8,2	5,2	neg.	5,4	6,4	7,6	8,3	8,4

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investresearch Beurteilung und Bewertung der Hannover Rück Aktie

Interessant für Dividendenjäger, ansonsten wäre eine Alternative wären Talanx oder Munich Re.

5,7/10

=> Faires KGV: 11

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

Hannover Rück Aktienkurs

Hannover Rück Aktie

Kursanbieter:

Name	HANNOVER RUCK SE
ISIN	DE0008402215
WKN	840221
Identifier	HNR1-XE
Anlageuniversum	Aktien MDAX
Faires KGV	11
investresearch Bewertung	5,7
Unternehmensfaktoren	6
Business Model	6
Wettbewerbsvorteil	5
Produktqualität	7
Marke	6
Marktfaktoren	6
Marktwachstum	6
Marktgrösse	7
Wettbewerb	7
Zyklen und Regulierungen	5
Softfaktoren	6
Management	6
Unternehmenskultur	6
Strategie	5
Entrepreneurship	5
Finanzfaktoren	5
ROA	1,73%
EBIT Margin	2,49%
Umsatzwachstum 5J	11,08%
EBITDA Wachstum 5J	50,14%
KGV LTM bei Veröff.	9,3