Bastei Lübbe Aktienanalyse

Bastei Lübbe ist ein führender deutscher Verlag, mit Fokus auf Unterhaltung und multimediale Vermarktung. Anders als herkömmliche Verlage erstellt Bastei Lübbe auch eigene Inhalte, die dann vermarktet werden, wozu nicht nur das Buch und das E-Book gehören, sondern auch Spiele, Serien oder Merchandising Produkte. Diese werden über die Marken Bastei Lübbe, Bauhaus, Eichborn, Boie und Quadriga vertrieben. Die letzten Jahre war Bastei Lübbe mit Ken Follet sehr erfolgreich, was so aber nicht kalkuliert wiederholbar ist. Durch den Kauf von Bookrix und Beam ist Bastei Lübbe auch im Digital Publishing vertreten. Zu den traditionellen Produkten des Konzerns gehören aber:

Hardcover und Taschenbücher
Audio, iBooks und Apps
Animation, Spiele und Film
Geschenkartikel
Romanhefte und Rätselmagazine

Die selbstentwickelten Inhalte oder die eingekauften Rechte können so wann relativ langen Lebenszyklusumsatz generieren, was attraktiv ist. Durch die geographische Expansion nach China und den USA, kann man außerdem neue Märkte erschließen, ohne dass dafür neue Inhalte geschrieben werden müssen Auch profitiert man vom Trend zum E-Book, da man einen schnelleren, einfachen und günstigen Vertriebsweg für seine Inhalte durch Kindle und Co erhalten hat. Das Positive an Buchrechten ist, dass die lange laufen und dieser sogenannte Backlog also auch noch nach Jahren Profitabilität bringen kann. Wen man außerdem eine Leserschaft aufgebaut hat, hat man einen Wettbewerbsvorteil, da man das Monopol an diesen Inhalten hält und diese selbst zu Marke werden, da viele Buchinhalte eine Art Serie sind. Die Produktqualität der meisten Inhalte ist aber eher am unteren Qualitätsspektrum und recht austauschbar.

Bewertung Geschäftsmodell, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Bastei Lübbe Aktie

7/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Bastei Lübbe Aktie

Das traditionelle Verlagsgeschäft wird immer mehr zu einer Commodity und steht vor großen Herausforderungen durch Amazon und das Internet. Anders als früher, können Autoren nämlich nun ihre Inhalte direkt über online Plattformen kostengünstig vermarkten, was den Verlag vom Gatekeeper zum Dienstleister degradiert.

Beim Rechte Einkauf konkurriert man außerdem mit zahlreichen anderen Verlagen und seit neuesten auch mit Amazon selber. Indem man aber eigene Inhalte entwickeln lässt, ähnlich wie eine TV-Serie, kann man sich von diesem starken Wettbewerb etwas abheben. Beim Digital Publishing tritt man aber gegen die besten Firmen der Welt wie Amazon und Google an, was für einen Mittelständler wie Bastei Lübbe schwierig werden dürfte. Insgesamt ist der Wettbewerb also sehr hoch und der Markt durch die Buchpreisbindung auch reguliert, die auf Druck der EU eventuell bald aufgehoben wird, was für Verlage nicht positiv ist, aber auch keine Katastrophe, wie für den Buchhandel.

Neue Geschäftsmodelle und Anbieter von Streamingdiensten wie Netflix und Amazon können außerdem den Markt vergrößern und neue Umsatz Quellen erschließen. Der weltweite Buchmarkt ist mit ca. 150.000.000.000 $ aus größer als Film und Musik um mit 5.000.000.000 € in Deutschland besonders stark

6/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Bastei Lübbe Aktie

Bastei Lübbe wird von Thomas Schierack seit 2013 geführt der damit auch für den Börsengang verantwortlich war. Schierack hat Volkswirtschaft und Rechtswissenschaften studiert und lange auch als Anwalt in verschiedenen Kanzleien gearbeitet, kennt sich also mit der rechtlichen Seite des Verlagsgeschäft sehr gut aus. Das Management selber ist mit 2,5 % am Unternehmen beteiligt und dadurch einigermaßen unternehmerisch motiviert, auch wenn zuletzt Aktien verkauft worden sind.

Strategisch möchte man sich von einem angestaubten Verlag zu einem Multimedia Medienhaus entwickeln, worin man schon auf einem guten Wege ist. Ein wichtiger Bestandteil dafür ist die E-Book Streaming Plattform Beam, wo eBooks im Abo weltweit vertrieben werden sollen und man ein Netflix für Bücher werden will und damit auch mit einem britischen Finanzinvestor zusammenarbeitet.

Die Aktionärsstruktur setzt sich aus den Familien Lübbe und Roggen, sowie der Allianz zusammen. Der Streubesitz beträgt ca. 42 %, wodurch eine marktkonforme Findung des Aktienkurses möglich ist.

8/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Bastei Lübbe Aktie

Der Umsatz und das Ebit entwickelt sich erstaunlich und stetig gut über die Jahre bei Bastei, auch wenn 2015 ein kleiner Dämpfer war. Dadurch dass man eigene Rechte hat, kann man im Erfolgsfall hohe Margen erzielen, ist aber auch immer wieder vom Erfolg einzelner Kontenstücke abhängig.

Bastei Lübbe hat eine solide Eigenkapitalquote, wodurch auch Zukäufen möglich sind.

7/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der Bastei Lübbe Aktie

Beam wird vom Markt noch nicht eingerechnet und auch wenn die Planzahlen wohl nicht so kommen werden ist es immerhin eine Option für zusätzliches Upside und einer Neubewertung, da Bastei Lübbe dann nicht mehr als Verlag wahrgenommen werden würde. Allgemein stehen aber größere langfristige Risiken einem soliden derzeitigen Dividendenwert gegenüber.

6,9/10

=> Faires KGV: 15

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

Bastei Lübbe Aktienkurs