Die Baader Bank ist eine mittelständische Bank, die sich vor allem im Market Making und Investment Banking betätigt.
Als Market Maker stellt man im Kundenauftrag Geld und Briefkurse um für Investoren einen liquiden Handel zu ermöglichen. Dafür bekommt man vom Unternehmen eine Gebühr und kann auch noch am Spread etwas verdienen. Außerdem ermöglicht die Baader Bank es außerhalb der Börsenhandelszeiten bei angeschlossenen Onlinebrokern zu handeln. Dies bildet die wichtige Einnahmequelle des Handelsergebnisses, was aber auch von der Volatilität am Markt abhängt.
Im Investment Banking ist man im Aktienanalysebereich für Deutschland relativ stark und bietet auch Asset Management und Sales und Trading für institutionellen Kunden an oder auch Kapitalmarktplatzierungen für Emissionen mittelgroßer Firmen wie Grammer oder VIB Vermögen. Außerdem managet man über Tochterunternehmen auch eigene Fonds oder vertreibt solche , was im Provisionsergebnis erfasst wird. Das Geschäftsmodell ist aber projektgetrieben und nur mäßig attraktiv.
Die Produktqualität ist aber nicht sonderlich hoch, wie man exemplarisch am neuen Projekt Gettex betrachten kann, was modernen Designanforderungen nicht gerecht wird. Auch die Marke Baader Bank steht nicht für Exzellenz und es gibt keinen wirklichen Wettbewerbsvorteil mehr, durch die vielen außerbörslichen Handelsplätze.
Bewertung Geschäftsmodel, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Baader Bank Aktie
6/10
Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Baader Bank Aktie
Das lukrative Market Making wird auch von Anbietern wie Tradegate und Lang & Schwarz betrieben, die mit ihren außerbörslichen Handelsplattformen aber der Baader Bank überlegen sind. Mit Gettex möchte man nun gegen Tradegate konkurrieren, aber dies ist noch ein weiter Weg.
Als Investmentbank ist die Baader Bank stark von zyklischen Finanzmarkt abhängig und hat immer höhere regulatorische Kosten. Auch belebt sich der IPO-Markt trotz neuer Börsenhöchststände nur wenig, was auch kein großes Marktwachstum erwarten lässt. Auch können große saisonale Schwankungen anfallen, weswegen sich Umsätze und Gewinne nicht auf das nächste Jahr hochrechnen lassen.
Generell sind die Börsenaussichten zwar gut, aber der Wettbewerb ist intensiv und das Geschäft wird immer technologischer.
6/10
Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Baader Bank Aktie
ie Baader Bank wurde von Uto Baader 1983 in München gegründet, der diese immer noch leitet. Die Kultur ist aber nicht mehr so wachstumsgetrieben und vom CEO ist aufgrund des Alters keine notwendigen schmerzhaften oder riskanten Entscheidungen mehr zu erwarten, da Uto Baader finanziell ausgesorgt hat. Auch das sein Sohn Nico Baader im Vorstand sitzt spricht nicht unbedingt für eine Meritokratie und auch die Mitarbeiterzahl ist in den letzten Jahren stark gestiegen, der Gewinn und der Aktienkurs aber gefallen.
Strategisch möchte die Baader Bank der beste lokale Broker für die DACH-Region werden und sich auf den außerbörslichen Handel konzentrieren, was aber schon ziemlich aufgeteilt ist und den eigenen Margen auch schadet. Dass man sich von der Rentenabteilung trennte ist zumindest ein Anzeichen, dass erste Restrukturierungen greifen.
Der Streubesitz ist sehr niedrig, wodurch die Rechte freier Aktionäre auch leicht zu kurz kommen, bzw. nicht groß berücksichtigt werden, da das Unternehmen von der Baader Familie kontrolliert wird, was aber immerhin für eine unternehmerische Motivation spricht.
6/10
Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Baader Bank Aktie
Trotz des guten Börsenklimas konnte die Baader Bank zuletzt nicht profitabel sein, was sehr bedenklich ist.
Bei den Aktive erstaunt der hohe Anteil von immateriellen Anlagewerten und Sachanlagen, die wenn sie sich als nicht werthaltig erweisen würden, schnell das Eigenkapital der Bank existenzgefährdend senken würden. Außerdem hält die Baader Bank sehr viele Anleihen und kaum Aktien, was bei einer Zinswende gefährlich sein könnte, aber bei Banken relativ normal ist.
5/10
investresearch Beurteilung und Bewertung der Baader Bank Aktie
Wenn Selbst Uto Baader sagt, dass der Kurs zu hoch zum nachkaufen ist, aber zu niedrig zum verkaufen, sollten auch andere Anleger eher die Finger von der Aktie lassen, da das Potenzial recht begrenzt ist und Risiken vorhanden sind.
5,9/10
=> Faires KGV: 12
Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.
(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)
Baader Bank Aktienkurs
Baader Bank Aktie
Kursanbieter: 
| Name | BAADER WP.HDLS.BK.AG O.N. |
| ISIN | DE0005088108 |
| WKN | 508810 |
| Kürzel | BWB-XE |
| Anlageuniversum | Aktien Sonstige |
| Faires KGV | 12 |
| investresearch Bewertung | 5,9 |
| Unternehmensfaktoren | 6 |
| Business Model | 6 |
| Wettbewerbsvorteil | 6 |
| Produktqualität | 6 |
| Marke | 7 |
| Marktfaktoren | 6 |
| Marktwachstum | 6 |
| Marktgrösse | 8 |
| Wettbewerb | 5 |
| Zyklen und Regulierungen | 5 |
| Softfaktoren | 6 |
| Management | 6 |
| Unternehmenskultur | 5 |
| Strategie | 6 |
| Entrepreneurship | 8 |
| Finanzfaktoren | 5 |
| ROA | -0,03% |
| EBIT Margin | 14,35% |
| Umsatzwachstum 5J | 0,24% |
| EBITDA Wachstum 5J | 0,90% |
| KGV LTM bei Veröff. | 21,6 |
