Yoox Aktie: Führender Premiummode E-Commerce Anbieter

Yoox ist der führende italienische Mode E-Commerce Anbieter und betreibt die Onlineshops zahlreicher führender italiensicher Modemarken u.a. die Marken des Kering Konzerns. Die Website Yoox.com präsentiert zahlreiche bekannte und unbekannte Designerklamotten, zu teilweise stark reduzierten Preisen (Ware des letzten Jahres), auf seine Webseite. Es handelt sich aber nicht um einen Shoppingclub. Reguläre Ware wird über die Webseite Thecorner.com und den Modeschuh Onlineshop shoescribe.com angeboten. Durch die Fusion mit Net-a-Porter vertreibt die Yoox Gruppe jetzt auch High-Ende Designermode zu Vollpreisen.

Das Geschäftsmodell von E-Commerce ist normalerweise eher von niedrigen Margen geprägt, auch wenn man im Modebereich dies etwas umgehen kann. Das Dienstleistungsgeschäft für die Mono-Store Shops der Modepartner ist weniger attraktiv, da man hier vor allem Dienstleister ist, hilft jedoch einen Vorsprung an Wissen und Kontakten gegenüber Wettbewerbern zu haben. Im Premium Modebereich ist E-Commerce aber durchaus attraktiv, da die Kundschaft vermögend und der Warenkorb groß ist.

Für Modemarken kann Yoox als Onlineexperte die gesamte Wertschöpfung vom Design, Betrieb und Logistik des Onlineshops abdecken, was das Unternehmen laut Alexander Wang alternativlos macht, da über 100 Länder mit einer Partnerschaft erreicht werden können. Von Yoox werden beispielsweise die Onlineshops von Dolce & Gabana, Armani, Zegna, Napapijri, Jil Sander, Valentino und Diesel betrieben.

Auch geht Yoox auf lokale Marktgegebenheiten ein und bietet einen Butlerservice mit Verifizierung in China und eine Lieferung auf Vereinbarung in Japan an oder entwirft Pop-Up Shops für reife E-Commerce Märkte. Auch bietet Yoox über 10.000 Abhol- und Rückgabe Punkte vor allem in Spanien und Italien für seine Waren an, was ältere und südeuropäische Kunden anspricht und ein Wettbewerbsvorteil ist. Auch gibt es auch eine mobile App und innovative Kooperationen wie vom Printmagazin Bazaar.com

Die Produktqualität ist gut, da das Unternehmen technisch führend ist und auch einen hohen Kundennutzen bietet,  indem es jedem ermöglich Designerkleidung zu günstigeren Preisen online zu erwerben und Modemarken ihre Retouren über Yoox als eine Alternative zum Outlet vertreiben können. Auch ist Yoox schon seit 2000 im Geschäft und konnte nachhaltige Beziehungen zu führenden Modemarken wie Burberry, Calvin Klein und Prada aufbauen.

Yoox ist vor allem in den USA und Italien stark, sowie in Russland, Frankreich und UK nennenswert vertreten, und hat zuletzt das stark wachsende Chinageschäft ausgebaut und konnte eine Partnerschaft mit WeChat von Tencent vermelden.

Die Marke Yoox ist in Italien sehr bekannt und das Unternehmen wurde als eines der besten Italiens ausgezeichnet. Auch in der Luxusmarkenszene ist Yoox kein unbeschriebenes Blatt und ein positiv gesehener Partner führender Modelabel. Die Fusion mit dem britischen Net-a-Porter ergänzt sowohl die Länder als auch die Zielgruppe und schafft so den führenden E-Commerce Anbieter für Premiummode, was Sinn macht.

Bewertung Geschäftsmodel, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Yoox Aktie

8/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Yoox Aktie

Der Markt für Mode in Europa und den USA ist sehr groß und wächst vor allem online sehr stark, da Kunden angesagte Designerklamotten jetzt nicht nur in Metropolen bekommen, sondern von überall und das zu oft besseren Preisen. Dazu kommt das Yoox, vor allem das Luxussegment bedient, was weltweit deutlich stärker wachsen sollte, als die Weltwirtschaft.

Wettbewerber sind Zalando, Dress-for-less, Net-a-Porter, Farfetch, Ventee-Privee und auch die sehr erfolgreiche chinesische VIP Shop Holdings. Im Premiumsegment ist der Wettbewerb aber überschaubar, auch wenn es Startups wie Rebelle etc gibt.

8/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Yoox Aktie

Yoox wurde 2000 von dem ehemaligen Investmentbanker und Columbia Absolvent Federico Marchetti in der Nähe von Bologna gegründet. Die Shareholderstruktur von Yoox umfasst immer noch den VC Balderton Capital, sowie OppenheimerFunds die Capital and Research Company, sowie Renzo Rosso und CEO Federico Marchetti, der somit unternehmerisch motiviert ist. Durch die Fusion wird der Luxuskonzern Richemont größter Anteilseigner, der aber auf Stimmrechte verzichten muss.

Strategisch wäre die Entwicklung von Eigenmarken mit höheren Margen verbunden, würde aber auch die bisherigen Kunden vor den Kopf stoßen, weswegen Yoox hier eine andere Strategie fährt als beispielsweise Asos.

Einige Mitarbeiter kritisieren die abgelegen Lage, was Toptalente abhalten kann für Yoox zu arbeiten und auch die Löhne sind nicht so hoch, da Yoox im krisengeschüttelten Italien ein sehr beliebter Arbeitgeber ist. Die Stimmung im Team ist aber gut mit viel Energie für neue Projekte laut Glassdoor. Es wird sich zeigen, wie kulturell die Fusion mit Net-a-Porter funktionieren wird.

8/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Yoox  Aktie

Die Traffic von Yoox.com ist laut SimilarWeb mit ca. 7 Mio. Visits im Monat am stagnieren,was auch für net-a-porter.com auf einem Niveau von ca 5 Mio Visits gilt.  Der Umsatz wächst aber stetig. Das Unternehmen ist auch nachhaltig profitabel, auch wenn die Nettomargen am Sinken sind.

9/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der Yoox Aktie

Die Yoox Gruppe ist ein führender Luxus E-Tailer, der auch ein mögliches Übernahmeziel von Amazon oder Zalando wäre, aber aus fundamentaler Sicht sehr teuer ist, auch wenn das Unternehmen ein sehr nachhaltiges Geschäftsmodell und Partnerschaften hat. Zu einem fairen KGV von 24 wäre Yoox ein Kauf bei den Wikifolios it´s the brand stupid und Internet Aktien

8,4/10

=> Faires KGV:  24

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder, der regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien handelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

 

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