Die garantierte Todesfall-Leistung bei einer Kapitallebensversicherung erhalten die Erben des Versicherten  unabhängig von der Marktentwicklung und davon, wie gut oder schlecht der Versicherer gewirtschaftet hat. Diese garantierte Leistung macht den Großteil der gesamten TodesfallLeistung aus und wird durch den Garantiezins bestimmt, der bei Abschluss der Police vom Versicherer geboten wurde. Der Garantiezins wird dabei nicht auf den gesamten eingezahlten Beitrag gezahlt, sondern es wird ein Beitrag für den Risikoschutz im Todesfall sowie die Kosten des Versicherers abgezogen. Der Rest wird mit dem jeweiligen Garantiezins verzinst. Dieser ist jedoch in den letzten Jahren immer weiter gesunken, da das Zinsniveau so niedrig ist. Die Bundesregierung […]

Forex oder FX ist eine Abkürzung für foreign exchange und bedeutet das Handeln in fremden Währungen. Der Forex Markt ist der größte und liquideste der Welt und ist rund um die Uhr offen. Über CFD Trading kann man beispiel in Forex traden.

Eine Lebensversicherung (Kapitallebensversicherung) ist in Deutschland eine Mischung aus einer Kapitalanlage und einer Versicherungsleistung für Hinterbliebene im Todesfall. Die Lebensversicherung hat eine bestimmte Laufzeit von beispielsweise 20 Jahren in der der Zeit das Geld von der Versicherung angelegt wird und erst nach Ablauf der Laufzeit zur Verfügung steht. Davor wird das Kapital nur verfügbar beim Todesfall für die Angehörigen oder bei einer Kündigung, was aber sehr teuer ist. Alternativ kann man seine Lebensversicherung auch verkaufen oder beleihen. Der Abschluss einer Lebensversicherung ist wegen den hohen Vertriebskosten sehr teuer und im aktuellen Zinsumfeld nicht zu empfehlen. Eine Alternative ist die Geldanlage über Mischfonds […]

Das Carhart four factor model ist eine Weiterentwicklung des Fama und French Models und ergänz dieses noch um einen weiteren Faktor, nämlich das Momentum. Carhart publizierte 1997 dieses Modell und verbesserte es noch weiter, da Aktien die Tendenz haben einem Trend zu folgen, was durch dieses Carhart four factor model noch erklärt wird. Dadurch kann man über 90% der Aktienbewegungen prognostizieren, jedoch ist dieses Modell in der akademischen Welt noch umstritten, während in der Praxis der Momentumeffekt als nachgewiesen gilt.

Werbekosten sind  abzugsfähige Kosten zur Erwerbung, Sicherung und Erhaltung von Einnahmen einer Firma. Unter Werbekosten versteht man die Ausgaben für Werbung. Die Werbekosten setzten sich dabei aus folgenden Elementen zusammen: Medienkosten für die Werbung (TV und Radio Spots, Onlinewerbung) Beratungskosten für Konzeption und Durchführung der Werbung Interne Personalkosten der Marketingabteilung Produktkosten für Druck und Werbeprodukte

In der Finanzwelt ist ein ein CFD Differenzkontrakt  ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, in der Regel als „Käufer“ und „Verkäufer“ beschrieben wird, der besagt, dass der Verkäufer dem Käufer die Differenz zwischen dem aktuellen Wert eines Vermögenswertes und seinem Wert bei Vertragsende auszahlt (ist die Differenz negativ, so zahlt der Käufer , anstatt an den Verkäufer), was CFD Trading ermöglicht. CFD´s wurden in den 90er in London entwickelt und vor allem von Hedge Funds verwendet. Ihr ursprünglicher Vorteil war die Umgehung der Stempelsteuer, da ja keine echten Aktien ausgetauscht wurden. Anfang der 2000 wurde dann auch normalen Investoren klar, […]

Der Rohgewinn ist die Differenz aus dem Umsatz und den dazugehörigen Materialaufwand. Der Rohgewinn wird auch gross profit oder Bruttoertrag genannt. Der Rohgewinn kann also so berechnet werden: Umsatz – Materialaufwand = Rohgewinn Anhand des Rohgewinnes muss die Firma die anderen Kosten wie Personal und Miete bestreiten und auch die Eigentümer mit Gewinnen versorgen. Der Rohgewinn ist dabei sehr branchenabhängig, denn bei Handelsunternehmen wird die Rohgewinnquote deutlich niedriger sein, als bei Beratungen oder Technologiefirmen. Beispiel Rohgewinn Wenn eine Firma 50 Mio Umsatz erzielt und einen Materialaufwand von 20 Mio für Rohstoffe und Produkte hat so beträgt der Rohgewinn 50-20 = 30 Mio Euro.  

Das balance sheet ist die Aufstellung der Bilanz. Es wird balance sheet genannt weil die beiden Seiten des balance sheet Aktiva und Passiva sich ausbalancieren. Das balance sheet wird aus folgender Formel konstruiert: Vermögenswerte = Fremdkapital + Eigenkapital Ein Unternehmen muss für alle Dinge, die es hat (Aktiva) entweder durch Kreditaufnahme (Passiva) oder durch Aktionären (Eigenkapital) finanzieren.

Die EV / FCF Ratio vergleicht den Unternehmenswert im Verhältnis zum free Cashflow. EV / FCF Ratio = Enterprise Value / Free Cashflow vor Zinsen. Der EV / FCF Ratio ist als der vollständigste Entitymutiplikator anzusehen, welcher jedoch aufgrund der komplexen Berehcnung des Nenners auch den größten Spielraum in der BEwertung ermöglicht.

Die EV/Sales Ratio ist ähnlich wie das KUV, jedoch vergleicht sich die Umsätze mit dem Enterprise Value. Der gibt also an zum wie vielfachen der Umsätze der Firmenwert notiert. EV/Sales Ratio = Enteprise Value / Umsatz

Die Entitymultiplikatoren  sind Bewertungsmaßzahlen die den Enterprise Value (Entity Value) zur Grundlage nehmen, also nicht nur das Eigenkapital, sondern auch, das Fremdkapital. Folgende Entitymultiplikatoren  sind gängig. Diese lassen den wahren operativen Firmenwert besser vergleichen, da der Enterprise Value um Cash und Schulden bereinigt ist. EV/EBITDA Ratio EV/EBIT Ratio EV/Sales Ratio EV/FCF Ratio

Bei der EV/EBIT Ratio wird der Enterprise Value mit dem operativen Gewinn vor Abschreibungen verglichen.  Die EV/EBIT Ratio eignet sich besser zum Vergleich als die EV/EBITDA Ratio über Branchen hinweg, und ist neben dem KGV und dem KBV einer der als zentralsten angesehenen Bewertungskennzahlen. Bei M&A Transaktionen werden vor allem die Entitymultiplikatoren verwendet. EV/EBIT Ratio = Enteprise Value / EBIT   Beispiel EV/EBIT Ratio Firma A und B haben beide ein KGV von 10, bei einer Marktkapitalisierung von 500 Mio Euro, d.h. sie machen beide 50 Mio Gewinn. Wenn man aber am reinen operativen Wert der Firmen interessiert ist gibt es Unterschiede und man muss […]

Der Enterprise Value (EV) oder auch Entity Value setzt sich zusammen aus der Marktkapitalisierung plus dem Nettocash oder abzüglich der Nettoverschuldung. Der Enterprise Value gibt also den Gesamtwert einer Firma an, wenn man sie komplett kaufen wollte und zu 100% kontrollieren würde, was auch eine Auszahlung aller Schulden beinhalten würde.