Bei der EV/EBIT Ratio wird der Enterprise Value mit dem operativen Gewinn vor Abschreibungen verglichen. Die EV/EBIT Ratio eignet sich besser zum Vergleich als die EV/EBITDA Ratio über Branchen hinweg, und ist neben dem KGV und dem KBV einer der als zentralsten angesehenen Bewertungskennzahlen. Bei M&A Transaktionen werden vor allem die Entitymultiplikatoren verwendet.
EV/EBIT Ratio = Enteprise Value / EBIT
Beispiel EV/EBIT Ratio
Firma A und B haben beide ein KGV von 10, bei einer Marktkapitalisierung von 500 Mio Euro, d.h. sie machen beide 50 Mio Gewinn. Wenn man aber am reinen operativen Wert der Firmen interessiert ist gibt es Unterschiede und man muss sich die Bilanz anschauen. Firma B hat 250 Mio Cash und keine Schulen, während Firma B 100 Mio Schulden hat. Obwohl beide den gleichen KGV Haben wäre der EV/EBIT Ratio von Firma A mit 5 deutlich günstiger als bei Firma B mit 12. Ein Investment in Firma A wäre ceteribus paribus also dem in B vorzuziehen. Eine reine Betrachtung des KGV kann also in die Irre führen.
