OHB Aktienanalyse:

OHB (Orbitale Hochtechnologie Bremen) ist ein Luft- und Raumfahrtkonzern mit Sitz in Bremen, der auch am europäischen Galileo-Navigationssystem mitarbeitet. Die Geschäftsfelder von OHB sind folgende, die sich in die Bereiche Space Systems und Aerospace (Nebengeschäft) zusammenfassen lassen:

• Telematik & Satellit
• Raumfahrt & Sicherheit
• Nutzlasten & Wissenschaft
• Internationale Raumfahrt
• Raumtransport & Aerospace

Der Bereich Space Systems umfasst vor allem die Entwicklung und Produktion von Satelliten, wie beispielsweise den Aufklärungssatelliten SARah für die Bundeswehr, was ein Volumen von knapp 1 Mrd. umfasst oder die 22 Galileo FOC-Satelliten und auch an der ISS ist OHB beteiligt. Auch stellt OHB auch spezialisierte Produkte für den Raumfahrtbereich wie Kräne und Rover (Roboter) her.

Die Produktqualität ist sehr gut, da man sich in einem absoluten Hightechbereich bewegt und die ESA die Fehlerfreiheit der Module lobt und OHB es mehrmals gelang den Wettbewerber EADS auszustechen. Ein Vorteil ist auch die europäische Aufstellung, die es so erlaubt Aufträge der ESA europaweit zu bearbeiten, wodurch die Gelder auch entsprechend wie bei Airbus verteilt werden und nicht ein Land alleine den Zuschlag bekommt, wodurch OHB als Kompromisslösungen mit hohem eigenen technischen Know-How einen gewissen Wettbewerbsvorteil hat, was zu hohen Margen führt. Diese sind im Luftfahrtsegment geringer weswegen die Beteiligung an der Luftfahrttochter Aerotech Peißenberg (ATP) durch eine externe Kapitalerhöhung verringert worden ist.

Allgemein ist OHB aber von der Gewinnung von Großprojekten, meist von der öffentlichen Hand wie ESA und DLR, abhängig, was das Geschäftsmodell nicht sonderlich attraktiv macht und dem Unternehmen gewissen Risiken aussetzt.

Die Marke ist außerhalb der Branche kaum bekannt, was aber auch nicht so entscheidend ist. Ein Problem ist jedoch, dass es noch nicht so viele kommerzielle Anwendungsfälle gibt, was sich aber langsam ändern könnte. So entwickelt beispielsweise OHB ein System zur Satellitenüberwachung für offshore Windparks.

Bewertung Geschäftsmodel, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der OHB Aktie

8/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der OHB Aktie

Eine Gefahr sind die immer leistungsfähiger werdenden Hobbysatteliten, die deutlich günstiger hergestellt werden können als diejenigen, die von Anbietern wie OHB hergestellt werden. Auch gibt es die Konkurrenz von staatlichen Forschungsinstituten, die ebenfalls Produkte entwickeln können.

Der Markt wächst und der Bedarf an schnellen Internetverbindungen nimmt rasant zu und Internetkonzerne könnten beginnen in eine eigen Infrastruktur zu investieren, die auch über Satelliten sich abdecken ließe. So Kaufte Google ein Unternehmen, das Satellitenfotos produziert.

Allerdings sind Satelliten von der Marktgröße derzeit noch begrenzt und das ESA Budget für Deutschland beträgt nur ca. 770 Mio. Euro, langfristig liegen in der Raumfahrt aber sehr große Potenziale, wenn die Menschheit einmal anfangen würde andere Planeten oder den Mond zu Forschungszwecken zu besiedeln. Auch führt das neue Selbstbewusstsein von BRIC Ländern dazu, dass auch diese eigene Raumfahrtprogramme lancieren, was die Anzahl möglicher Kunden vergrößert.

Auch gibt es gewisse politische Risiken wie Roscosmos, das eine europäisch-russisch Mission ist um die Frage zu klären ob es je Leben auf dem Mars gab, wofür OHB technologisch noch anspruchsvolle Carrier und Roboter liefert.

Der Wettbewerb ist aber nicht sonderlich intensiv, da nur EADS in Europa ein starker Konkurrent ist, was hohe Margen im Raumfahrtbereich ermöglicht.

Der Bereich Aerospace ist vom Markt her zwar größer, hat aber für OHB nur eine untergeordnete Bedeutung.

7/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der OHB Aktie

OHV wird von Marco Fuchs, dem  Sohn des verstorbenen Gründers Manfred Fuchs, geführt, der durch seine Mutter im Aufsichtsrat ergänzt wird. Der Rechtsanwalt führt OHB seit 2000 und ist mit seiner Familie mit 70% stark am Unternehmen beteiligt und daher unternehmerisch motiviert. Das Wachstum der letzten Jahre ist auch Marco Fuchs für verantwortlich, der als guter Kaufmann gilt.

Die Unternehmenskultur erlaubt viel Freiräume, aber die Strukturen wurden noch nicht immer dem Wachstum der vergangenen Jahre angepasst.

Auch gehört inzwischen eine regelmäßige Dividende zur Unternehmensstrategie, was für einen innovativen Hightechkonzern nicht selbstverständlich ist. Kern der Strategie ist aber zum führenden Raumfahrtkonzern in Europa zu werden.

8/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der OHB Aktie

Die Zeichen stehen bei OHB auf grün, da der Auftragsbestand kontinuierlich steigt und Umsätze dadurch gesichert sind. In den letzten 10 Jahren konnte jedes Jahr der Umsatz gesteigert werden, was auch zeigt, dass OHB von Wirtschaftskrisen relativ unabhängig ist.

Die Margen könnten wohl noch höher sein, wenn man nicht immer in das Wachstum investiert hätte, da der Gewinn mit dem Umsatzwachstum nicht Schritt halten konnte.

8/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der OHB Aktie

Technologiewert mit Dividende mit guten Aussichten, aber schwierigem Geschäftsmodell macht OHB auch für Value Investoren interessant, da die Aktie unter dem fairem KGV notiert.

7,6/10

=> Faires KGV:  18

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder, der regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien handelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

OHB Aktienkurs