MakeMyTrip Aktienanalyse

MakeMyTrip ist das führende Reiseportal aus Indien und eine der wenigen dort gelisteten Internetfirmen. Auf Makemytrip.com und deren Apps können Besucher also Flüge, Hotels, Züge und Mietwagen buchen. Der wichtigste Bereich sind immer noch Flugtickets, was aber seit 2012 schwächelt und durch den stärker wachsenden Bereich der Hotels und Sonstigen Produkte ausgeglichen werden kann.

Die Produktqualität ist gut, da MakeMytrip in Technologie und führende Apps investiert hat (Auch wenn man nicht an internationale Marktführer heran reicht) und auch das Geschäftsmodell bekannt und sehr erfolgreich, zumindest wenn man sich als Marktführer durchgesetzt hat und nicht mehr so stark in Marketing investieren muss.

Diesen Wettbewerbsvorteil hat MakeMytrip noch nicht erreicht, da man gegen sehr gut finanzierte internationale Anbieter antreten muss und der Reisemarkt sehr international ist, weswegen der Vorteil aus Indien zu kommen nicht so groß ist.

Zwar ist MakeMyTrip in Asien recht bekannt (Ohne eine der generell führenden Marken dort zu sein), aber die anderen Webseiten des Konzerns sind eher kleinere Anbieter wie hoteltravel.com und easytobook.com. Innovativ ist auch, dass es einen VC Fond für Reisestart-Ups in Indien gibt, wodurch man auf neue Ideen aufmerksam wird, die man dann in strategischer Partnerschaft nutzen kann.

Bewertung Geschäftsmodell, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der MMYT Aktie

8/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der MakeMyTrip Aktie

Der OTA Reisemarkt in Indien wird unter den Anbietern MakeMyTrip, Yatra.com, Ixigo und Cleartrip aufgeteilt, wovon MakeMyTrip nach eigenen Angaben knapp die Hälfte des Marktes für sich beanspruchen kann, was aber sehr positiv gewählt zu sein scheint, da man die internationalen Anbieter nicht inkludiert.

Der indische Reisemarkt ist ca. 27 Mrd. USD groß und wächst gar nicht so stark wie man annehmen könnte mit ca. 11%, was aber auf den Gesamtmarkt bezogen ist. Allerdings werden erst ca. 16% der Hotels online gebucht, was eine große Marktchance ist, zumal Smartphones noch deutlich weniger verbreitet sind als in China.

Indien wächst rasant und es winkt ein Markt von über 1 Mrd. Konsumenten, die bereits jetzt nach Kaufkraft mehr Umsatz erzielen, als die Wirtschaft von Deutschland oder Japan. Mit der neuen Regierung gibt es auch Hoffnungen, dass das Wirtschaftswachstum endlich mehr mit China mithalten kann.

Zwar ist MMYT der größte indische Anbieter, aber der Wettbewerb ist stark, da auch Fluglinien ihre Tickets direkt vermarkten und internationale Anbieter wie Expedia oder Booking von der englischsprachige Bevölkerung genutzt werden kann. Auch Google bietet nun eine Flugsuche an, was eine Gefahr für MakeMyTrip darstellt.

8/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der MakeMyTrip Aktie

MakeMytrip wird vom Gründer Deep Kalra geleitet und auch die anderen Mitgründer sind noch im Vorstand tätig und können Berufserfahrung von GE Capital, ebookers und Tata vorweisen. Die Gründer sind auch noch am Unternehmen beteiligt und daher entsprechend incentiviert.

Strategisch möchte MakeMyTrip vor allem das hochmargige Hotelsegment und den Mobile Beriech ausbauen, woran es nicht zu kritisieren gibt.

Deel Kalra genießt einen sehr guten Ruf bei den Angestellten, auch wenn nicht alle die Firma ihrem Freund weiterempfehlen würden. Es wird vor allem die hohe lokale Verantwortung gelobt, was am immer noch existierenden Start-Up Spirit liegt.

8/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der MakeMyTrip Aktie

Das Wachstum in USD wurde vor allem durch die Schwächung der indische Währung verursacht, während man in lokaler Währung durchaus stark wächst. Die Margen im Flugbuchungssegment sind relativ niedrig, während das Hotelsegment mit Nettomargen von über 12 % und hohem Wachstum für Phantasie sorgt.

Enttäuschend ist jedoch die Profitabilität, denn MakeMyTrip war in 2011 und 2012 bereits profitabel, kehrte aber durch hohe Konkurrenz und Entwicklungskosten 2013 und 2014 wieder in die Roten Zahlen zurück.

8/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der MakeMyTrip Aktie

MakeMyTrip ist ein mögliches Übernahmeziel, da es der klare Marktführer in Indien ist und dafür noch relativ günstig von der Marktkapitalisierung ist, was aber auch an der fehlenden Profitabilität liegt, was sich aber 2016 ändern sollte. Wer Indien und Reiseseiten interessant findet hat mit MMYT eine interessante Aktie, die natürlich auch riskant ist.

8,1/10

=> Faires KGV:  21

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

MakeMyTrip Aktienkurs