Ecotel Communication Aktienanalyse

Produkt und Geschäftsmodell der Ecotel Communication Aktie

Ecotel ist ein deutsches Telekommunikationsunternehmen mit drei Geschäftsbereichen (Geschäftskunden, Wiederverkäufer und New Business), worin Sprachen, Daten, Internet und Managed Services angeboten werden. Der wichtigste Bereich sind die Geschäftskunden, wo man über 18.000 Kundenbeziehungen vorweisen kann. Die Wiederverkaufslösungen werden dazu genutzt, dem Kunden alles aus einer Hand anbieten zu können.

Ecotel ist unter den Marken Easybell (51% Beteiligung) auch für Privatkunden mit Internetflatrate Angeboten am Markt aktiv, was als New Business aber noch Verlust schreibt, jedoch bereits führend im Preisvergleich und Serviceranking ist und z.B. auch bei Check24 vorne ist . Dies trägt auch zu einer steigenden Markenbekanntheit von Easybell bei, die ihr Netz bei Telefoncia Deutschland bezieht. Mit nacamar betriebt Ecotel das Hosting von Videoangeboten von Sport1 und erstellt Videoapps für alle gängigen TV-Hersteller.

Firmenkunden können alle Kommunikationslösungen wie Telefonie, Servicerufnummern.,  Standortvernetzung und Housing  von Rechenzentren über Ecotel Communications abdecken. Ecotel hat sich dabei vom virtuellen Netzbetreiber zum Teilnehmernetzbetreiber entwickelt und bietet mit TNB ecotel ein vollständiges Anschlussportfolio, mit Tarifhoheit, eigenem Produktdesign und integrierten Diensten wie Telefonanlagen und mobile Nutzung an. Produktseitig soll vor allem die sicher Vernetzung von Unternehmensstandorten und neue Cloud-Produkte ausgebaut werden.

Ein wichtiger Kunde von Ecotel ist beispielsweise die Allianz, wo man 10.000 Agenturstandorte mit einem firmeneigenen VPN System für Sprach und Datendienste verbindet, was die Datensicherheit erhöht.

Ecotel betreibt kein eigenes Netz, sondern kauft Bandbreiten wie VDSL, LTE bei Netzbetreibern ein, betreibt aber ein eigenes Rechenzentrum und ein nationales IP-Backbone. Die Produktqualität ist als gut anzusehen, da das Unternehmen für seine Verbindungsqualität von Stiftung Warentest und n-tv ausgezeichnet worden ist und sehr renommierte Firmenkunden besitzt.

Das Geschäftsmodell ist attraktiv, da regelmäßige Einnahmen erzielt werden und die Wechselkosten von Kunden doch nicht zu unterschätzen sind.

7/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Ecotel Communication Aktie

Der deutsche TK-Markt ist ca. 15 Mrd. Euro groß, der sich zu gleichen Teilen aus Festnetz, Mobilfunk und Datenvolumen zusammensetzt. Der Geschäftskundenmarkt wird von der Deutschen Telekom dominiert mit ca. 75% Marktanteil, was ein großes Angriffspotenzial für Wettbewerb wie Vodafone, QSC und Versatel oder Ecotel bietet.

Der Markt driftet auch immer mehr in IT Themen rein, da Telekommunikation immer mehr über Internet und Clouddienste funktioniert. Dadurch können neue Wettbewerber auf den Markt kommen, die überlegene IT-Telekommunikationsprodukte anbieten können.

Ecotel profitiert von einer höheren Wechselbereitschaft der Kunden durch eine allmähliche Abschaltung des ISDN Netzwerks zugunsten von All-IP-fähigen Lösungen. Auch der NSA Skandal hat die Breitschaft von Firmen erhöht eigene integrierte Voice/Datenprodukte zu implementieren und Ecotel kann mit 100% hosted in Germany punkten und profitiert vom Trend zur sicheren Unternehmensvernetzung.

8/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Ecotel Aktie

Ecotel wurde 1998 von Peter Zils gegründet, der an der FH Bochum Nachrichtentechnik studiert. 28,5% der Aktien befinden sich im Besitz von ihm, was zu einer hohen unternehmerischen Motivation führt. Die restlichen Anteile befinden sich in den Händen der PVM Private Values Media, Intellect Investment Management Ltd. und IQ Martrade Holding, während unter einem Drittel der Anteile sich im Streubesitz befinden.

Strategisch ist die Ausrichtung auf B2B oder B2C nicht ganz klar und es fehlt eine gewisse Produktfokussierung. Ecotel möchte bis 2015 100 Mio. Euro Umsatz erzielen und propagiert Aktienrückkaufprogramme anstatt Dividenden.

Die Unternehmenskultur ist eher schwach, da Mitarbeiter mit der mittleren Führungseben sehr unzufrieden sind und die Kommunikation und Arbeitsatmosphäre bemängelt wird. Auch kann man als Aktionär kritisieren, dass 49% von Easybell zu Peter Zils privat gehört.

7/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Ecotel Aktie

Kurzfristig belastet das Allianzprojekt die Margen, das aber langfristig einen stabilen Ergebnisbeitrag bringen sollte. Ein nachhaltiges Wachstum und Profitabilität konnte über die letzten Jahre allerdings nicht erzielt werden.

6/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der Ecotel Aktie

Wenig Wachstum und keine klare Strategie oder Wettbewerbsvorteil und eine noch niedrige Profitabilität machen die Aktie maximal zu einer Halteposition. Es gibt aber eine gewisse Übernahmephantasie.

7,1/10

=> Faires KGV:  15

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

 Ecotel Communication Aktienkurs

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