• Start
    • Mein eigener innovativer Aktienfonds erklärt
    • Mein Buch: Die Kunst des Investierens
    • Meine Onlinebankenempfehlungen, die du brauchst
    • Die 7 Strategien meiner Wikifolios erklärt
    • Deswegen investresearch Member werden
  • Mein Aktienfonds
  • Wikifolios
    • Was sind und wie kaufe ich Wikifolios?
    • Wikifolio Nebenwerte Europa
    • Wikifolio Venture Capital Strategies
    • WF investresearch stockpicker
    • Wikifolio Nachhaltige Dividendenstars
    • Wikifolio 5×10 Aktienideen: it´s the brand stupid
    • WF gründergeführte Unternehmen+
    • Wikifolio Digitale Revolution
    • Dachwikifolio investresearch MultiStrategies
    • Wikifolios live auf Wikifolio.com
  • Mein Buch
  • Analysen+
    • Aktienanalysen
      • DAX Aktien
      • MDAX Aktien
      • TecDax Aktien
      • SDAX Aktien
      • EuroStoxx 50
      • Nebenwerte Analysen
      • Internet Aktien Analysen
    • Aktienlisten und Themen
    • Ratgeber + Finanzbildung
    • Fintech und Anbietercheck
    • Immobilien
    • ETF Übersicht
    • Lexikon + Finanzwissen
    • Buchzusammenfassungen
  • Modelle
    • 6 Schritte Investmentgrundausbildung
    • Work-Life-Mind-Balance Modell
    • Modell der finanziellen Unabhängigkeit
      • Finanzielle Unabhängigkeit
      • Schritt 1: Mehr Geld verdienen
      • Schritt 2: Mehr Geld sparen
      • Schritt 3: Geld besser investieren
    • 3 Kontenmodell zum Sparen
    • 3 Assetarten Modell
    • Tools
    • Immobilien KGV Modell
    • Faires KGV Aktienbewertungsmodell
      • Zugang zu Alle Aktien nach Kurspotential nach dem fairen KGV bekommen
    • QFMA Modell zur Positionssteuerung
    • MakroMatrix zur Risikosteuerung
  • Weitere Angebote
    • Meine Email Newsletter Finanzpost
      • Die letzten Ausgaben von FINANZPOST
    • Mein Aktien Podcast
    • Meine Facebookgruppe
    • Mein Buch: Die Kunst des Investierens: 14 Prinzipien über Aktien, Finanzielle Freiheit und das gute Leben
    • Meine Aktienübersicht nach fairem KGV
    • Mein Premiumbereich auf Youtube
  • About
    • Kontakt
    • Partner aus Finanzszene
    • Artikel schreiben
    • Werbung schalten / Premiumpartnerschaften
    • Impressum
    • Datenschutz

investresearch.net

Der Investmentblog von Philipp Haas

Asos Aktienanalyse

18. Februar 2016 von Philipp Haas

Asos (AsSeenOnScreen) ist der führende englische Modehändler im Internet, der Modemarken und eigene Marken direkt über das Internet weltweit vertreibt.

Asos ist es gelungen nicht ein weiterer Modeversender zu werden, sondern zu einer Modemarke an sich, der auch mit Eigenmarken und eine Community (ASOS Life) und Onlinecontent (ASOIS Magazine) erfolgreich ist. Auch ging Asos bereits den Weg in den physischen Retail und verfügt auch über eigene Flagshipstores, was der Marke hilft, die bereits sehr bekannt ist und sich vor allem bei jungen Menschen steigender Beliebtheit erfreut. Asos möchte das beliebteste Ziel für Modeliebhaber in den 20ern im Internet sein.

Vor allem die Eigenmarken und auch das Kundenbindungsprogramm ASOS Premier sind ein echter Wettbewerbsvorteil, da man sich so dem Preiskampf online etwas entziehen kann. Das Geschäftsmodell E-Commerce ist allgemein durch die niedrigen Eintritssbarrieren nämlich nicht sonderlich attraktiv, auch wenn Mode und Fashion, eines der attraktiveren Verticals sind.

Asos ist relativ günstig, trendy und schnell von der Positionierung. Die Webseite konnte sich seit 2000 immer besser auf die User anpassen und ist bei der Auswahl und Benutzerfreundlichkeit führend und schafft es gut das trendgerechte Produkt zum richtigen Zeitpunkt anzubieten. Die Produktqualität ist also hoch, da man sehr nahe am Kunden ist und auch eine exzellente Marke aufgebaut hat, was sich in hohen Wiederkaufsraten erkenne lässt. Asos ist aber primär eine Modelkonzern und weniger ein Technologiekonzern.

Bewertung Geschäftsmodel, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Asos Aktie

8/10

 

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Asos Aktie

Durch die Preistransparenz ist der Verkauf von Mode über das Internet nicht einfacher geworden und viele Premiummarken mögen ihre traditionellen Vertriebskanäle nicht dadurch kannibalisieren lassen. Im Modegeschäft sind die Margen traditionell relativ hoch (70%), was aber online durch hohe Marketing und Fullfillmentkosten oft aufgefressen wird.

Mit Zalando hat Asos einen neuen sehr aggressiven Wettbewerber, der inzwischen auf Augenhöhe ist und auch in Italien (Yoox) und Frankreich (Ventee Privee) gibt es starke lokale Wettbewerb, was das Wachstumspotenzial langsam verringert, auch wenn Mode immer noch zu einem geringen Anteil online gekauft wird, was sich immer mehr ändert. Allerdings gehen inzwischen auch die großen Modemarken selber ins Internet und vertrieben dort ihre Marken direkt, da E-Commerce inzwischen keine so große Kunst mehr ist, oder sich zumindest mit Partner wie Yoox sehr leicht und professionell auslagern lässt.

Durch neuartige Technologien wird auch besser die passende Größe ermittelt, was die Retourenquote senken wird. Der Modemarkt an sich ist in Europa immer noch riesig und umfasst für Textilien ca. 166 Mrd. Euro. Der Markt an sich ist relativ wenig zyklisch und reguliert, jedoch sind Marken in der Branche immer wieder Moden unterworfen.

8/10

 

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Asos Aktie

Asos wurde 2000 von Nick Robertson und Quentin Griffiths gegründet. Der Gründer wurde inzwischen durch Nick Beighton ersetzt, der auch ein neues Team im Vorstand mitbrachte, auch wenn er bereits seit 2009 als CFO bei ASOS an Bord ist.

Strategisch ist Asos nun auch in den großen chinesischen Markt eingetreten , was bisher nur wenigen westlichen Internetfirmen erfolgreich gelang. Realistischer ist eine Stärkung des großen amerikanischen Marktes. Auch soll der Anteil der eigenen Marken weiter gesteigert werden, was inzwischen schon beachtliche 50% beträgt und dadurch der Umsatz auf 2,5 Mrd. Pfund gebracht  werden.

Die Unternehmenskultur ist angekratzt und auf Glassdoor würden nur 30% die Firma einem Freund weiterhelfen, was eine sehr schlechte Quote ist. Als Grund wird eine schlechte Stimmung und Führungsstil genannt und die Firma soll intern nicht so gut sein, wie sie nach außen scheint.

Als wichtiger Investor ist das dänische Aktieselskabet zu nennen, das 28% der Anteile hält, während er Rest im Streubesitz und bei Investmentfonds liegt.

8/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Asos Aktie

Auch im schwierigen Jahr 2014 legte das Wachstum weiter zu und Asos profitiert vom Marktwachstum, allerdings legte der Profit nicht mehr zu, was den Aktienkurs hat einbrechen lassen und auch 2015 konnte dies nicht verbessert werden. Teilweise war dafür ein Feuer im Lager verantwortlich, aber Asos merkt auch die zunehmende Konkurrenz.

Beim wichtigen Traffic kann Asos jedoch kontinuierlich zulegen und kann inzwischen über die Hälfte der Besucher von mobilen Plattformen verzeichnen.

asos

 

Jahr 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Umsatz in Mio. 60,7 107,3 191,0 247,4 387,2 585,5 750,9 1.065,1
EBIT in Mio. 4,3 9,1 15,8 22,7 32,8 49,7 65,6 58,0
Gewinn in Mio. 3,7 6,6 11,4 16,3 12,4 26,6 45,4 44,0
EBIT Marge 7,06% 8,51% 8,26% 9,16% 8,46% 8,48% 8,73% 5,45%
Wachstum 122,68% 76,93% 77,97% 29,52% 56,49% 51,22% 28,26% 41,85%
Assets in Mio. 21 38 64 83 144 210 241 372
Equity in Mio. 11 17 25 41 74 98 132 199
ROA 17,73% 17,38% 17,78% 19,57% 8,62% 12,67% 18,86% 11,84%
ROE 34,09% 39,26% 45,21% 39,32% 16,64% 27,07% 34,39% 22,10%
# Aktien in T 7.201.918 7.299.093 7.268.125 7.314.993 74.813 76.379 82.379 83.425
Div Rendite 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Kurs Jahrende 1,66 3,62 2,56 5,49 18,58 14,80 33,18 73,61
Börsenwert in Mio. 11.945 26.436 18.587 40.138 1.390 1.130 2.733 6.141
KGV 3264,5 3983,5 1636,8 2468,6 112,3 42,5 60,2 139,6

9/10

 

investresearch Beurteilung und Bewertung der Asos Aktie

Asos ist keine Frage eine sehr gute Firma, aber fundamental immer noch nicht günstig und das Modegeschäft ist per Definition auch einer gewissen Mode unterworfen und es gibt doch das ein oder andere Fragezeichen.

8,0/10

=> Faires KGV:  20
asos

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

 


Name Asos
ISIN GB0030927254
WKN 912703
Kürzel ASC-LN
Anlageuniversum Aktien Internet
Faires KGV 20
investresearch Bewertung 8,0
Unternehmensfaktoren 8
Business Model 7
Wettbewerbsvorteil 7
Produktqualität 8
Marke 9
Marktfaktoren 8
Marktwachstum 8
Marktgrösse 9
Wettbewerb 6
Zyklen und Regulierungen 7
Softfaktoren 8
Management 8
Unternehmenskultur 6
Strategie 8
Entrepreneurship 9
Finanzfaktoren 9
ROA 10,82%
EBIT Margin 4,48%
Umsatzwachstum 5J 42,61%
EBITDA Wachstum 5J 31,16%
KGV LTM bei Veröff. 112,4

 

5/5 - (1 vote)

Filed Under: Aktien Tagged With: GB0030927254

About Philipp Haas

Mein Name ist Philipp Haas (Lebenslauf) und ich möchte es jedem ermöglichen sein Kapital besser anzulegen, um ein selbstbestimmteres Leben führen zu können.
Dazu habe ich neben diesem Blog und Youtube auch einen extrem günstigen Aktienfonds gegründet (Mehr Infos unter invest4.net) und auch das Buch Die Kunst des Investierens geschrieben.

/

Risikohinweis
Alle Informationen können falsch sein (Keine Gewähr) und ich handle regelmäßig in den hier besprochenen Aktien, woraus sich Interessenkonflikte ergeben können!

investresearch FINANZPOST: Verpasse keine Aktienvideos und Einschätzungen von Philipp Haas

Mein neuer Aktienfonds

Diese Onlinebanken nutze ich alle selber und kann sie guten Gewissens empfehlen

  • Der beste Broker der Welt (Für Profis), den ich seit 2012 fürs Hauptdepot nutze
  • Bester Mobile Broker für Einsteiger mit hohen Zinsen
  • Bester Broker für Fortgeschrittene mit deutschem Service und für Firmen
  • Der einzige, beste und kostengünstigen Börsenservice, den man braucht!
  • 4% Zinsen aufs deutsche Tagesgeld hier
  • So kaufe ich alle Fonds ohne Ausgabeaufschlag und mit Cashback
  • Unsere Familien Online Hausbank
  • Meine moderne private Krankenversicherung

Folge Philipp Haas / investresearch

Facebooktwitterlinkedinrssyoutubeinstagrammail

In meinem Buch steht (fast) alles drin… ;)

investresearch Member werden

Copyright © 2025 - investresearch.net - Keine Gewähr, alle Informationen können falsch sein - Hinweis: Es wird regelmäßig mit besprochenen Aktien gehandelt, wodurch sich Interessenkonflikte ergeben können. Es handelt sich nicht um eine Empfehlung oder Anlageberatung! Auch gibt es Affiliatelinks zu Anbietern, für die investresearch eine Provision erhält. Die Webseite nutzt auch Cookies!

Cookie-Zustimmung verwalten
Wir verwenden Technologien wie Cookies, um Geräteinformationen zu speichern und/oder darauf zuzugreifen. Wir tun dies, um das Browsing-Erlebnis zu verbessern und um (nicht) personalisierte Werbung anzuzeigen. Wenn du nicht zustimmst oder die Zustimmung widerrufst, kann dies bestimmte Merkmale und Funktionen beeinträchtigen.
Funktionale Cookies Immer aktiv
Die technische Speicherung oder der Zugang ist unbedingt erforderlich für den rechtmäßigen Zweck, die Nutzung eines bestimmten Dienstes zu ermöglichen, der vom Teilnehmer oder Nutzer ausdrücklich gewünscht wird, oder für den alleinigen Zweck, die Übertragung einer Nachricht über ein elektronisches Kommunikationsnetz durchzuführen.
Preferences
Die technische Speicherung oder der Zugriff ist für den rechtmäßigen Zweck der Speicherung von Präferenzen erforderlich, die nicht vom Abonnenten oder Benutzer angefordert wurden.
Statistiken
Die technische Speicherung oder der Zugriff, der ausschließlich zu statistischen Zwecken erfolgt. Die technische Speicherung oder der Zugriff, der ausschließlich zu anonymen statistischen Zwecken verwendet wird. Ohne eine Vorladung, die freiwillige Zustimmung deines Internetdienstanbieters oder zusätzliche Aufzeichnungen von Dritten können die zu diesem Zweck gespeicherten oder abgerufenen Informationen allein in der Regel nicht dazu verwendet werden, dich zu identifizieren.
Marketing
Die technische Speicherung oder der Zugriff ist erforderlich, um Nutzerprofile zu erstellen, um Werbung zu versenden oder um den Nutzer auf einer Website oder über mehrere Websites hinweg zu ähnlichen Marketingzwecken zu verfolgen.
Optionen verwalten Dienste verwalten Manage {vendor_count} vendors Lese mehr über diese Zwecke
Einstellungen anzeigen
{title} {title} {title}