Zillow ist das führende Informationsportal für Immobilien in den USA und durch den Zusammenschluss mit Trulia die größte Immobilienmediafirma der Welt.

Zillow Aktienanalyse

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Zillow Aktie

Auf der Zillow Webseite und der Mobile App können User die Preise für alle auf dem Markt sich befindenden Häuser oder Wohnungen einsehen, sowie auch Preisschätzungen für alle anderen, da Zillow diese berechnen oder schätzten kann. Anders als in Deutschland sind nämlich die Kaufpreise von Immobilien frei zugänglich und es gibt jeweils für den Käufer und den Verkäufer einen Makler und die genaue Adresse kann über das frei zugängliche MLS (Multiple Listing System) von jedem eingesehen werden.

In den USA muss man nämlich, wenn man sein Haus verkaufen möchte einen Exklusivvertrag mit einen Makler für einen bestimmten Zeitraum abschließen. Dafür trägt der Makler das Anwesen in das MLS System ein und jeder andere Makler auf der Käuferseite kann darauf zugreifen. Selbst wenn der Makler auf der Verkäuferseite nichts macht, kann er trotzdem seine Provision verlangen, wenn das Haus privat verkauft werden würde. Dafür sind in den USA die Adressen von allen auf dem Markt befindlichen Immobilien verfügbar und Zillow macht sich diese zu Nutze und versucht sie aktuell zu halten.

Zillow aggregiert also diese verfügbaren Listings und macht sie besser suchbar. Dazu expandiert man in immer mehr eigene Listings und versucht langfristig es Verkäufern auch zu ermöglichen ihre Immobilien ohne Makler direkt über Zillow zu verkaufen.

Zillow übernimmt online drei der vier Kernfunktionen des Immobilienmaklers (Preisinformation und Schätzung, Matching Käufer und Verkäufer, Vermittlung Baufinanzierung) und ist so positioniert, dass es gelingen könnte den amerikanischen Immobilienmarkt zu revolutionieren. Eigentlich braucht man den Makler dann nur noch für den Prozess, was der Eigentümer oder Käufer mit etwas Erfahrung aber auch selber erledigen kann und so viel Geld sparen kann. Auf Zillow findet man Preisinformationen zu über 100 Mio. Immobilien, wovon auch ein geringer Anteil von der Community aktualisiert worden sind. Allerdings sind die emisten Einträge keine eigenen und auf Realtor.com beispielsweise gibt es in vielen Städten noch mehr, was den Wettbewerbsvorteil mindert.

Zillow verdient Geld über Werbung, sowie Premiumprodukte für Makler, die sich besser präsentieren können. Auch bietet Zillow einen Vergleich von Baufinanzierungen an und weitere Dienstleister können sich auf dem Zillow Marketplace präsentieren.

Zillow und der Zestimate haben sich als die Immobilieninformationsseite etabliert, und Zillow hat erst Recht nach der Übernahme von Trulia einen starken Netzwerkvorteil, da die Seite so groß geworden ist, dass sie unabhängiger von den generischen Listings wird. Auch ist das Produkt absolut Top im Bereiche Mobile (Marktführer) und Desktop und Immobilieninteressierte können sich zu einem solchen Detailgrad informieren, wie es Deutsche nur träumen können.

9/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Zillow Aktie

Der Markt für Immobilien ist der Größte überhaupt und in den USA gibt es fast 1,8 Mio. Immobilienmakler, was ein gigantisches Potenzial ist, da diese einerseits mögliche Kunden für Werbung sind (Geben derzeit nur 1-2% ihres Umsatzes für Werbung aus) und andererseits so viel verdienen, was denn Immobilienvermittlungsmarkt sehr groß macht und daher interessant ihn mit einem Onlinemodell zu revolutionieren.

Zillow / Trulia konkurriert also mit den lokalen MLS Systemen und Webseiten wie Move, Realtor (Maklervereinigung) und auch mit neuen kleineres und lokalen Webseiten. Durch die Fusion mit Trulia ist die Konkurrenz aber geringer geworden.

Man darf in diesem Markt aber nicht vergessen, dass die Listings nicht den gleichen Wert haben wie In Europa, da es über die Makler ein seit Jahrzehnten funktionierendes System gibt.

Im Bereich Baufinanzierungen konkurriert Zillow mit Bankrate und anderen Vergleichsseiten, hat hier aber einen große Trafficvorteil bei einem Produkt, das größer vom Warenkorb kaum sein könnte und daher auch hohe Provisionen ermöglicht.

Der Hauptmarkt für Onlinewerbung für Immobilien und Baufinanzeirung wird noch sehr stark wachsen, da es noch viel Potenzial gibt den Markt zu vergrößern und Offline Budgets online zu holen.

9/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Zillow Aktie

Zillow wurde 2005 von den ehemaligen Expedia Gründern Rich Barton und Lloyd Fink gegründet. Derzeit wird Zillow vom Harvard Absolventen und Hotwire Gründer Spencer Rascoff geführt, der bereits für TPG und Goldman Sachs arbeitete und folglich einen sehr guten Lebenslauf vorweisen kann und auch eine der am besten bewerteten CEO´s war. Es werden sich aber immer wieder sehr großzügige Aktienpakete genehmigt und eine Kultur der Profitabilität gibt es weniger. Auch ist die Umstellung auf zwei Aktienarten für viele Privatinvestoren aus Kontrollsicht auch kein so gutes Zeichen.

Zillow möchte der klare Marktführer im Internet für alles rund im die Immobilie sein, was strategisch Sinn macht, da dieser große Markt sehr profitabel und reif für Innovationen ist. Die Firmenkultur ist von diesem großen Ziel und Erfolg ebenso positiv beeinflusst und die Ratings der Mitarbeiter gut.

Der Zusammenschluss mit Trulia war clever, denn so entsteht ein Onlinepureplayer der immer höhere Preise für die Agenten am Markt durchsetzten wird können, so. Auch sonst kauft Zillow immer wieder zu um seine Technologie, Team und Traffic zu stärken, wie StreetEasy oder HotPads und zuletzt Naked Apartments. Dies zeigt aber auch, dass es oft lokale Anbieter gibt, die Zilloq kaufen muss und nicht automatisch übertrumpft. Zillow wird auch bald am Scheideweg sein, inwieweit man es ermöglicht Makler zu umgehen oder selbst zu einem zu werden wie Soufun in China, was ein schwieriger strategischer Umstellunsgprozess ist.

9/10

Analyse Wachstum und Margen der Zillow  Aktie

Zillow setzt alles auf Wachstum und nimmt dafür auch Verluste in Kauf, obwohl man bereits profitabel war. Da Zillow das Ziel hat zu der Immobilienseite in den USA zu werden wie Amazon für E-Commerce ist dies bei dem profitablen Geschäftsmodel in Ordnung und wenn der Zusammenschluss mit Trulia funktionieren sollte, würden sich auf die Margen und die Preismacht verbessern.

8/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der  Aktie

Zillow hat den strategisch richtigen Zusammenschluss mit Trulia hinbekommen, was nicht einfach war und ist. Investoren sollten bei Zillow noch mehr Zeit bei der Umstellung geben und abwarten bis schwarze Zahlen zu einem fairen KGV von 26 zu Käufen verleiten würden. Zillow ist auf der Watchliste des Wikifolios Internet Aktien.

8,6/10

=> Faires KGV: 26

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

 Zillow Aktienkurs