Einer der emotionalsten Aktien der letzten Jahre war und ist Tesla. Ich habe schon 2015 über diese geschrieben, als sie nach meinem Modell aber noch zu teuer war. Nach intensiver Auseinandersetzung mit dem Sektor und der Aktie war ich aber seit Anfang 2019 wieder long, da ich auch das faire KGV um das faire KUV weiterentwickelt hatte. Nach diesem Modell war die Aktie vor 9 Monaten unterbewertet. Auch war es mir eine Lehre, dass man bei Aktien die einen kompletten Sektor disrupten wie Netflix (Wo ich zu früh raus bin) und Amazon nicht zu arg auf die aktuelle Bewertung schauen sollte, sondern mehr eine 5-10 Jahresview haben sollte. Solche Aktien gibt es aber sehr sehr selten!
Trotzdem habe ich Tesla am Donnerstag von der 10×10 Aktienideenliste genommen und im Wikifolio it´s the brand stupid mit um die 250% verkauft. Nach dem starken Kursanstieg der auch durch einen Shortsqueeze bedingt war, erschien mir die Aktie nicht mehr so attraktiv vom Chance-Risiko-Profil und erstmal auch nicht für einen weiteren Kauf geeignet. Der Gewinn ist zwar schön, allerdings bin ich nicht ganz zufrieden, da ich das QFMA Modell nicht konsequent im Venture Capital Strategies Wikifolio und auch privat angewendet habe und die Aktie nur mit 2% statt 4% daher gewichtet war.
Die Aktie hat nämlich alle 4 Kriterien für einen Alphacase nach dem QFMA Modell erfüllt:
- Tesla ist ein Qualitätsunternehmen mit Bewertung von 8,6 (Inzwischen eher mehr)
- Tesla ist nach dem langfristige Potential und dem KUV unterbewertet
- Das Momentum hat sich ab 250 USD stark verbessert, da dieser Boden gut gehalten hat
- Tesla wird von Autoanalysten nicht verstanden, da es eine halbe Techfirma ist und diese Analysten so etwas nicht kennen, bzw. von den traditionellen Automobilherstellern negativ beeinflusst werden. Dazu sehr negative Einstellungen der Medien, die gerade in Deutschland von der Automobilherstellern gekauft/gelenkt werden. Dazu hoher Shortanteil, der irgendwann mal gecovered werden muss.
Mein Investment Case für Tesla umfasste dabei diese 5 Argumente:
- Riesiger adressierbarer Markt
- Klare Marke und Technologieführer bei Elektroautos
- Hoch innovativ und mit Abstand beste Unternehmenskultur im Sektor dank Elon Musk
- Kostenvorteil dank Direktvertrieb, kein Legacy und jungen Mitarbeitern
- 3 Megatrends mit einer Aktie abdecken: Elektroauto, autonomes Fahren + Carsharing, sowie Nachhaltigkeit
Diese bestehen auch weiterhin und ich bin bei Tesla auch weiterhin investiert, aber deutlich weniger als noch am Mittwoch. Ob das Timing da immer perfekt ist schwierig zu sagen, aber letztendlich hat sich seit dem 200% Anstieg nicht so viel m.E. verändert an der Firma. Nur die Wahrnehmung im Markt. Hier werden auch die Grenzen der herkömmlichen Finanzanalyse deutlich. Ich habe immer verstanden warum man in Tesla nicht investiert sein möchte, da es eine spekulative Venture Capital Aktie ist.
Den Short Case halte ich bei so etwas aber extrem gefährlich, da die Aktie viele Fans hat und ähnlich wie Bitcoin durch die Decke gehen kann. Sie hat aber auch zumindest langfristig die kleine aber vorhandende Chance an Marktwert zu einem Google oder Apple aufzuschließen. Tesla wäre auch nie auf 0 gegangen, da zuvor dann einer der Automobilhersteller oder Digitalfirmen sie wegen Talent und Marke gekauft hätte. Daran sieht man, dass man auch gegen hochbezahlte Hedge Fonds Manager richtig liegen kann, denen oft ihr Ego im Weg ist.
Mehr dazu auch im Video:
Aktien kein Selbstzweck – sondern Grundlage für ein freies und glückliches Leben
Auf dieser Newsletter und meinem Youtubekanal geht es ja vor allem um Aktien. Meine Motivation ist aber auch mehr Leute auf die Relevanz des Themas aufmerksam zu machen. Denn zu einem freien, selbstbestimmten und glücklichen Leben gehört auch eine gewisse finanzielle Sicherheit, die für die meisten Menschen nur über Investieren zu erreichen ist. Geld ist aber nicht alles und man sollte seine Lebensenergie auf die folgenden drei Bereiche nach dem Work-Life-Mind Balance Modell verteilen, nachdem ich mein Leben lebe und bewerte.
Makromatrix – So Cashquote steuern und Crashrisiken erkennen
Auf meinen Aktientagebuchvideos gehe ich ja immer wieder auf die MakroMatrix ein. Diese habe ich in einem neuen Video nochmals erklärt.
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