Sky Deutschland, das ehemalige Premiere,ist ein Anbieter von Pay-TV in Deutschland

 

Sky Deutschland Aktienanalyse

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Sky Aktie

Sky ermöglicht gegen Abogebühren Zugriff zu aktuellen Filmen und Sportereignissen im Fernsehen und im Internet über on-demand Angebote. Neben den Abogebühren werden auch Umsätze über Werbung und Hardwareverkauf gemacht, was aber vergleichsweise unbedeutend ist.

Der wichtigste Inhalt für Sky Deutschland ist wohl der Fußball mit der Liveübertragung von Bundesliga und Champions League. Die Begeisterung für den Sport nimmt nicht nur seit dem Weltmeistertitel 2014 in Deutschland zu und im Vergleich zu einem Stadionticket erscheint ein Skyabo noch relativ günstig und oft ist es auch gar nicht möglich ein Ticket im Stadion zu ergattern. Die Bundesligarechte sind aber auch ein gewisses Risiko, denn wenn Sky diese einmal verlieren sollte, wäre man für den neuen Rechteinhaber erpressbar. Sky verkauft die Rechte aber auch an Drittvermarkter wie die deutsche Telekom weiter, was ein weitere Nebenerwerbsquelle ist. Auch produziert Sky Deutschland ausgewählte Inhalte selber, um exklusiven Premiumcontent anbieten zu können.

Auch kann man auf Sky natürlich Filme schauen und auch die neuesten HBO Serien wie Game of Thrones über Sky Antlantic und viele Dokus über zahlreiche Partnerkanäle. Der Kunde kann so unterschiedliche Paketgrößen ab 17 bis 57 Euro buchen, was als regelmäßige Einnahme für Sky sehr attraktiv ist, für den Kunden aber langfristig doch teuer zu Buche schlägt. Das wichtigste bei einem Abomodell ist neben den Kundenakquisitionskosten die Churnrate, d.h. die Kündigungen, was Sky Deutschland in den letzten Jahren immer weiter senken konnte und so auch das Abowachstum verstärken konnte.

Neben den Fernsehkanälen gibt es auch verschiedene Mobile Apps, wo man Filme on demand oder die Bundesliga unterwegs sich anschauen kann. Für Nichtkunden gibt es auch einen Netflix Konkurrenten namens Snap.

Die Marke Sky ist durch hohe Marketingausgaben in Deutschland inzwischen sehr bekannt, was sich lohnt denn der Wert eines neuen Kunden sehr hoch ist, da die Rechte einen hohen Fixkostenblock darstellen, während die variablen Ausgaben für einen neuen Kunden recht gering sind.

Die Produktqualität könnte von der technologischen Seite noch besser sein, da Sky Go und Snap noch ausbaufähig sind, von den Inhalten hat man aber das attraktivste Angebot, was aber auch sehr teuer ist. Auch hat Sky durch Sky on-demand und Sky Online neue Möglichkeiten des Produktes und der Zielkundenansprache. Über das Internet entfällt auch der Bedarf eine Box, da man dies einfach mit Passwort verschlüsseln kann.

9/10

 

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Sky Deutschland Aktie

 

Durch das gute Angebot an staatlichen und werbefinanzierten Fernsehsendern, hat sich Pay-TV in Deutschland lange sehr schwer getan und die Penetration ist mit unter 20% deutlich niedriger als in England oder Frankreich, wo diese über 50% beträgt. Durch Sky ist sie aber bereits in den letzten Jahren deutlich gestiegen und mit der Verbindung im Internet (On-Demand Angebote) und neuen Angeboten wie Netflix steigt die Bereitschaft einen monatlichen Obolus für die Inhalte zu entrichten, zumal illegale Angebote doch, anders als bei Musik, von der Qualität ,mit legalen Angebote nicht mithalten können.

Auch ist die Fernsehdauer in Deutschland weiterhin stabil, verlagert sich aber mehr ins Internet und on-demand Produkte, was für Sky Deutschland aber eher förderlich ist.

Der Wettbewerb durch das Internet ist aber hart und vor allem bei der Preisgestaltung sind Netflix und Co für den Kunden interessanter und die teuren Pay-TV Umsätze werden sich von den Abogebühren außer Sport kaum ins Internet übertragen lassen, da dort die Kunden gewöhnt sind für ein gutes Programm nur  ca. 7 Euro zu zahlen.

8/10

 

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Sky Deutschland Aktie

Sky Deutschland wird 2010 aus Unterföhring von dem US-Amerikaner Brian Sullivan geführt, der als bester CEO des Deutschen Mittelstandes ausgezeichnet worden ist. Sullivan ist bereits seit 1996 bei BskyB und ein Kenner das Pay-TV.

Strategisch ist das Ziel die Abozahlen weiter auszubauen und immer mehr Kunden auch auf die neuen Onlineplattformen Sky Go und Sky Internet zu bringen, die sich steigernder Beliebtheit erfreuen.

Die Mitarbeiter sind recht zufrieden und loben das Image und den Zusammenhalt unter den Kollegen.

Sky Deutschland ist zu 90% im Besitz von Sky und die Aktienpreisbildung mit 10% Streubesitz daher nur bedingt aussagekräftig.

7/10

Analyse Wachstum und Margen der  Sky Deutschland Aktie

Das einstige Premiere ist nun auf einem guten Wege in die Profitabilität zurückzukehren, was durch das solide und nachhaltige Abonnentenwachstum ermöglicht wird. Die Margen können theoretisch daher sehr hoch sein, sind es aber nicht, da immer noch Abonnenten dafür fehlen.

7/10

 

investresearch Beurteilung und Bewertung der Sky Deutschland Aktie

Noch bleibt abzuwarten ob Sky ein Gewinner oder Verlierer des Internet Streamings sein wird. Mittelfristig wird es auf jeden Fall zu Verwerfungen kommen. Im Kurs ist schon sehr viel Positives eingepreist, der vor allem durch die Übernahmephantasie durch BSkyB getrieben ist.

7,6/10

=> Faires KGV:  18

 

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Die Aktie kaufen Sie am besten beim besten Onlinebroker!

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

 

Sky Deutschland Aktienkurs

 

Name	SKY DTLD AG NA
ISIN	DE000SKYD000
WKN	SKYD00
Identifier	SKYD-XE
Anlageuniversum	Aktien MDAX
Faires KGV	18
investresearch Bewertung	7,6
Unternehmensfaktoren	9
Business Model	9
Wettbewerbsvorteil	9
Produktqualität	8
Marke	9
Marktfaktoren	8
Marktwachstum	8
Marktgrösse	8
Wettbewerb	6
Zyklen und Regulierungen	8
Softfaktoren	7
Management	8
Unternehmenskultur	7
Strategie	7
Entrepreneurship	7
Finanzfaktoren	7
ROA	-8,26%
EBIT Margin	N/A
Umsatzwachstum 5J	13,47%