Mercado Libre Aktienanalyse: Das Amazon und Paypal Lateinamerikas

MercadoLibre ist das südamerikanische eBay und PayPal zusammen und verkauft auf seinen Webplattformen alle möglichen Produkte, für die es auch eine Zahlungsdienstleistung anbietet. Neben der namensgebenden führenden lateinamerikanischen Webplattform betreibt das Unternehmen auch noch zahlreiche weitere erworbene Webseiten.

Die Produkte werden aber meist nicht selber in eigenen Warenlager gehalten, sondern ähnlich wie bei Alibaba oder Amazon Marketplace nur über die Plattform verkauft, wofür Mercado Libre eine attraktive Provision auf den Kauf, sowie die Zahlungsabwicklung erhebt. Die meisten Transaktionen kommen als Fixpreis zustande, es gibt aber auch die von eBay bekannten Auktionen. Werbung und Kleinanzeigen runden den Umsatzmix ab.

Mercado Libre profitiert davon von sehr starken Netzwerkeffekten, was ein großer Wettbewerbsvorteil ist und für Wettbewerber nur schwer zu gefährden ist, da man mit der Übernahme von Remate.com eine monopolähnliche Stellung bei Auktionen hat.

Durch MELI können aber über 150.000 Menschen Lateinamerika sich ihren Lebensunterhalt verdienen und Mercado Libre bietet ein gesamtes Ökosystem aus vielen der erfolgreichsten amerikanischen Internetfirmen an, was so kaum ersetzbar ist.

Neben Mercado Libre gibt es noch das erwähnte Zahlungssystem MercadoPago, die E-Shoplösungen für kleine Firmen MercadoShops und MercadoSocios ein Kunden werben Kunden Programm. In Brasilien gibt es auch MercadoEnvios , wodurch die kleineren Händler ihre Logistik an das Unternehmen auslagern können. Die wichtigsten Märkte sind Brasilien, Mexiko und Argentinien. Außerdem verfügt Mercado noch über Kleinanzeigenseiten für Autos und Immobilien, wie beispielsweise portalinmobiliario.com.

Die Markenbekanntheit von MELI ist äußerst hoch, da fast 1/3 der lateinamerikanischen Internet Besucher die Webseite monatlich besuchen und man dadurch in die top 10 der meistbesuchten E-Commerce Seiten weltweit gehört und in allen lateinamerikanischen Ländern die Nummer 1 ist.

Bewertung Geschäftsmodell, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der MELI Aktie

9/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Mercado Libre Aktie

Mercado Libre profitiert einerseits vom Wachstum in Lateinamerika, andererseits aber auch von der doch zunehmenden Internet und Smartphone Penetration, was den Kreis potentieller Nutzer und Käufer jedes Jahr vergrößert, die natürlich meist den Marktführer von ihrem eigenen Kontinent nutzen. Bisher beträgt der E-Commerce Anteil von Konsumgütern erst ca. 3 % in ganz Lateinamerika, was das Potenzial unterstreicht. Allerdings ist die Region notorisch für politische Regularien und Umstürze, was ein lokales Unternehmen aber auch etwas weniger betrifft. Durch das große Wachstum ist der Markt außerdem bisher noch kaum zyklisch.

Lange hatte Mercado Libre wenig lokale Konkurrenz und auch mit eBay gab es eine Allianz, was den amerikanischen Internetgigant davon abhält die Märkte dort zu erobern. Inzwischen gibt es aber eine lebhafte Startup Szene, besonders in Brasilien und auch Startups von Rocket Internet, die mit Kampfpreisen und viel Onlinemarketing Know-how den Markt aufmischen, der auf den Kontinent gesehen gigantisch groß ist, da gerade viele Produkte in entlegenen Ecken von Lateinamerika normal gar nicht zu bekommen sind.

8/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Mercado Libre Aktie

Mercado Libre wurde bereits 1999 von Marcos Galperin noch während seines Studiums in Stanford gegründet der die wichtigste lateinamerikanische Internet Firma seitdem führt. Davor hat der Argentinier bei YPF gearbeitet und in Wharton studiert. Es handelt sich also um eine unternehmergeführte Firma, woran der Gründer auch noch einige Anteile hält.

Strategisch möchte man den Markt weiter dominieren und sinnvolle Produkterweiterung erfolgreich lancieren. EBay ist der größte strategischer Anteilseigner mit knapp 20 %, um eine strategische Allianz zu festigen.

9/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Mercado Libre Aktie

Die Umsätze sind in den letzten 5 Jahren mit beachtlichen 26 % gewachsen, wovon die Nettomarge fast mithalten konnte, jedoch sollte man auch beachten dass diese in lokalen Währungen anfallen und die entsprechend stark mit dem Euro oder US-Dollar schwanken können, was für den europäischen Anleger ein gewisses zusätzliches Risiko darstellt.

Das Geschäftsmodell ermöglicht traditionell sehr hohe Margen, was die Firma wenig krisenanfällig macht, auch wenn zuletzt diese sanken.

9/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der Mercado Libre Aktie

Sehr gutes Unternehmen, was fast alles hat was ein Value Investor mag, außer der Bewertung. Wer Mercado Libre bei einem Kursrutsch kauft wird langfristig wahrscheinlich nichts falsch machen.

9,0/10

=> Faires KGV:  30

 

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

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