Mediclin AG – Integrierter deutscher privater Krankenhaus und Pflegedienstbetreiber

MediClin Aktienanalyse

Die MediClin ist ein bundesweit tätiger Klinikbetreiber und ein großer Anbieter in den Bereichen Neuro- und Psychowissenschaften sowie Orthopädie. Es werden dabei über 30 Kliniken, sowie knapp zehn Pflegeeinrichtungen und medizinische Versorgungszentren betrieben, wodurch eine Gesamtkapazität von über 8000 Betten im Unternehmen besteht. Die Kliniken sind Akutkliniken sowie medizinischen Rehabilitationszentren zuzuordnen. Insgesamt ist MediClin damit auf drei Märkten tätig, da das Unternehmen schon Krankenhausbetreiber ist, sondern auch im aktiven Alterspflege und Rehabilitation Markt tätig ist. Umsätze werden also über Gesundheitsdienstleistungen erzielt, wodurch aber auch eine Abhängigkeit von den gesetzlichen Krankenkassen und der Gebührenordnung für Privatpatienten besteht.

Deswegen ist es umso wichtiger, dass MediClin die für Krankenhausbetreiber wichtige Kostenseiteneffizienz immer besser in den Griff bekommt, weswegen die Produktqualität durchaus als gut bezeichnet werden kann. Im Bereich Pflege ist die Auslastung das wichtigste Kriterium für die Profitabilität bei diesem Geschäftsmodell, wo sich MediClin in 2015 auf 95 % weiter steigern konnte. Vor allem Bereich Postakut entwickelt sich gut.

Die Marke ist nicht sonderlich stark, spielt aber als Kette bei Krankenhäusern auch nur eine untergeordnete Rolle. Er entscheidend ist der Ruf der einzelnen Gesundheitseinrichtungen und durch den Fokus auf einzelne Krankheiten wie Diabetes, Demenz, Adipositas oder Altersbeschwerden kann man so die Patienten leichter für sich gewinnen.

Bewertung Geschäftsmodell, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Aktie

7/10

Research über Markt, Wettbewerber und Marktwachstum der MediClin Aktie

Der Gesundheitsmarkt ist zwar reguliert, aber sehr, sehr stabil und dazu nicht nur Deutschland aufgrund der zunehmenden Vergreisung unserer Gesellschaft wachsend. Vor allem die Belastung für Psyche nimmt auch schon in jungen Jahren zu, was ein überproportionaler Wachstumsmarkt ist, da die Heilungschancen oft schwierig sind und die Behandlung sehr langwierig und teuer. Im Markt gibt es aber auch viel Konkurrenz von niedergelassenen Ärzten, Unikliniken und anderen großen Privatklinikbetreibern, wie beispielsweise Fresenius.

7/10

Beurteilung Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur

MediClin wird von Volker Feldkamp seit Anfang 2014 geführt, der davor beim Schwesterunternehmen Rhön-Klinikum sowie einem evangelischen Krankenhausbetreiber beschäftigt war.

Die Strategie von MediClin ist es, eine Vernetzung zwischen ambulanter und stationärer Akutversorgung, Rehabilitation und Pflege an einem Standort oder sogar unter einem Dach anbieten zu können. Das Unternehmen glaubt dass dieser sogenannten integrierten und Patienten Fokussierung Versorgung der Zukunft gehört. Außerdem wird der freie Cashflow immer mehr für Investitionen, die auch der Kapazitätsausweitung zugute kommen, verwendet.

Mit dem strategischen Großaktionär Asklepios Kliniken gibt es eine Einkaufsgemeinschaft, die die Kosten senkt. Dazu besteht auch noch eine gewisse Übernahmefantasie. Zu den weiteren Anteilseignern gehört auch die ERGO Versicherung, die zum Münchner Rück gehört. Der Streubesitz ist dadurch äußerst gering, was zu einem liquiden Handel und eine Beschneidung der Rechte der freien Aktionäre führen kann.

7/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der MediClin Aktie

Da der Gesundheitsmarkt recht stark reguliert ist sie nachhaltig sehr hohe Ebit Margen schwierig, dafür sind diese aber sehr stabil. Durch Kosteneinsparungen gelang es MediClin auch mit sehr geringen Wachstum die Profitabilität deutlich zu steigern, was auch zum Schulden Abbau genutzt werden konnte.

7/10

Soll man MediClin Aktien kaufen?

Die MediClin ist ein eher defensiver Nebenwert, der jahrelang wenig Dynamik gezeigt hat. Mit dem neuen Management und der theoretischen Übernahmemöglichkeit besteht durch die verbesserte Profitabilität für defensive Nebenwerte Investoren aber durchaus Potenzial MediClin zum fairen KGV von 15 zu erwerben.

Bewertung 6,9/10

=> Faires KGV: 15

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien wie dieser in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt, wodurch sich Interessenkonflikte ergeben können. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kaufen oder Verkaufen)

MediClin Aktienkurs