Lanxess ist ein führender deutscher Chemiekonzern, der aus der Bayer AG hervorging.

Lanxess Aktienanalyse

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Lanxess Aktie

Das Produktportfolio der Spezialchemie von Lanxess kann in drei Bereiche aufgeteilt werden:

• Performance Polymere (Gummi für Reifen und Synthesekautschuk)
• Advanced Intermediates (Feinchemie und Distribution;Saltigo)
• Performance Chemicals (Rhein Chemie Additive, Lederbehandlung etc.)

Produkte von Performance Polymeren werden neben Reifen beispielsweise in Scheibenwischern oder Dichtungen verwendet. Mit knapp 60% Umsatzanteil ist der erste Bereich am wichtigsten für Lanxess. Die Plastikwerkstoffe Durethan und Pocan haben sich hier als starke Marken mit gutem Wachstumspotential etabliert, da sie von der zunehmenden Leichtbauweise im PKW-Geschäft profitieren.

Advanced Intermediates sind verschiedene Fein- und Basischemikalien, die auch über die 100% Tochter Saltigo vertrieben werden. Dies ist aber kein besonders attraktives oder einzigartiges Business. Bei Performance Chemicals hat Lanxess einige gute Produkte und Marken, aber auch hier gibt es wenig Wachstum.

Die wichtigsten Kundengruppen von Lanxess sind die Reifenindustrie, sowie die Automobil und Chemieindustrie und das weltweit, da Deutschland einen Umsatzanteil von unter 20% hat.

Das Geschäftsmodell von Lanxess ist als Commodityproduzent wenig attraktiv, da man bei den meisten Produkten dem weltweiten Wettbewerb ausgesetzt ist und es sich meist um wenig attraktive Märkte handelt, was auch der Grund war, dass Bayer diesen Bereich abgespalten hat. Auch hat man keine herausragende Marktstellung in einem Bereich oder kann wie BASF von massiven Größenvorteilen profitieren.

6/10

 

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der  Lanxess Aktie

Lanxess bewegen sich in einem wettbewerbsintensiven Umfeld, was immer wieder zu zyklischen Preisanpassungen führt und Lanxess abhängig vom Weltmarktpreis von Performance Polymeren und der damit verbundenen Reifen und Automobilindustrie macht. Auch muss man Rohstoffe wie Kautschuk einkaufen und ist daher abhängig von deren Weltmarktpreisen.

Zu den Wettbewerbern gehören BASF, Brenntag, Dow Chemical, sowie DuPont und auch immer mehr chinesische Anbieter, die teilweise staatlich subventioniert werden oder wie die amerikanischen Wettbewerber auf niedrigere Energiepreise setzten können.

Die Industrie ist dabei zyklisch und auch nicht von großen Wachstumstrends begünstigt.

6/10

 

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Lanxess Aktie

Lanxess wird seit 2014 von Matthias Zachert geführt, der zuerst eine Ausbildung bei Daimler-Benz machte  und später in der USA und Frankreich BWL studierte. Über Stationen bei Hoechst und Aventis wurde er aufgrund seiner Restrukturierungserfahrung 2004 Finanzvorstand von Lanxess und nach einem Abstecher bei Merck CEO von Lanxess, was zu einem Kursrutsch bei Merck und Kursgewinn bei Lanxess geführt hat. Er löste den eher glücklosen Heitmann ab

An Lanxess sind nur reine Finanzinvestoren beteiligt, wie die Norges Bank und der Streubesitz ist relativ groß, was Lanxess auch zu einem potentiellen Übernahmeziel macht.

Strategisch hat man mehrere Unterabteilungen zusammengefasst um Kosten zu sparen und nur noch eine Kontaktperson zu den jeweiligen Kunden zu haben. Auch werden anstehende Investitionen zurückgefahren und man setzt auch auf externe Berater wie McKinsey und BCG um einen Arbeitsplatzabbau zu rechtfertigen.

Auf der Wachstumsseite will man sich unabhängiger vom Kautschukmarkt machen und auch kleinere Unternehmen in stabileren Märkten zukaufen.

6/10

Analyse Wachstum und Margen der Lanxess Aktie

Die Krise von Lanxess erkennt man selbstverständlich auch in den Finanzzahlen. Sinkende Prise haben zu fallenden Umsätzen und Ergebnisbeiträgen geführt und auch die Return on Assets sind durch Impairmentabschreibungen negativ geworden. Eine deutlich höhere EBIT Marge ist auch bei dem Geschäftsmodell erstmal nicht zu erwarten.

4/10

 

investresearch Beurteilung und Bewertung der Lanxess Aktie

Zwar kann das neue Management zu einem Katalysator werden aber hohe Energiepreise und wenig hochmargiger Hightechprodukte sprechen gegen hohe Bewertungen in der Zukunft und der Turn-Around muss erstmal gelingen.

5,4/10

=> Faires KGV:  11

 

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

 

Lanxess Aktienkurs

 

Name	Lanxess AG
ISIN	DE0005470405
WKN	547040
Identifier	LXS-XE
Anlageuniversum	Aktien DAX
Faires KGV	11
investresearch Bewertung	5,4
Unternehmensfaktoren	6
Business Model	5
Wettbewerbsvorteil	5
Produktqualität	8
Marke	6
Marktfaktoren	6
Marktwachstum	5
Marktgrösse	8
Wettbewerb	5
Zyklen und Regulierungen	5
Softfaktoren	6
Management	7
Unternehmenskultur	5
Strategie	6
Entrepreneurship	5
Finanzfaktoren	4
ROA	-2,29%
EBIT Margin	6,57%
Umsatzwachstum 5J	4,77%
EBITDA Wachstum 5J	-10,78%