KPS Consulting Aktienanalyse

Die KPS AG ist eine Unternehmensberatung, die sich auf Transformationsprozesse fokussiert hat und dort Beratungsprojekte mit den Themen Strategie, Prozesse und Technologie durchführt und die Ergebnisse auch selbst beim Kunden umsetzt, womit KPS die klassische Welt der Strategieberatung mit der Kompetenz bei der Umsetzung verbindet. Zum Produktangebot gehören dabei folgende Bereiche:

• Business Transformation
• Enterprise Ressource Planning
• Product Life Cycle Management
• Supply Chain Management
• Enterprise Content Management
• System Architecture & Integration
• E- Commerce Lösungen

Zu den Kunden gehören führende Handels und Industrieunternehmen wie Daimler, BMW, Siemens, Hugo Boss und Bayer und viele Projekte sind eine Mischung von SAP/Hybris Implementierungen und traditioneller Beratung. Durch die Übernahme der getit AG, wurde die Kompetenz im Zukunftsmarkt E-Commerce deutlich gestärkt. Die Produktqualität ist durch die Kombination von Beratung und Umsetzungskompetenz gut, was aber auch immer von den Qualität der einzelnen Mitarbeitern abhängt. Im Bereich Hybris/SAP (SAP hat Hybris übernommen) bezeichnet sich KPS als Marktführer in Deutschland, was auch ein Großteil des Geschäfts ausmacht.

Da das Geschäftsmodell aber projektbezogen ist und auch andere Firmen diese Kompetenzen haben ist es nur mäßig attraktiv, denn außer den eigenen Mitarbeitern mit deren Know-How gibt es außer dem selbst entwickelten KPS Rapid Transformation Prozess wenig Wettbewerbsvorteile, da man vor allem auch Software anderer Anbieter vertreibt, die aber meist aufwendig individuell angepasst werden müssen. Nur ca. 2% der Umsätze werden mit Produkten und Lizenzen erzielt. Beratungen sind aber wenig kapitalintensiv und können relativ leicht wachsen und schrumpfen, indem einfach die entsprechenden Mitarbeiter eingestellt oder abgebaut werden. Allerdings sind Skalenvorteile nur wenig möglich, da man für Wachstum auch mehr Mitarbeiter einstellen muss.

Die Marke ist wenig bekannt, was ein Nachteil bei der Gewinnung von neuen Talenten sein kann.

Bewertung Geschäftsmodel, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der KPS Aktie

6/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der KPS Aktie

KPS profitiert von der steigenden Nachfrage nach neuen Informationstechniken und Softwaretechnologien in den Fokusbranchen von KPS und vom Trend zum Multichannelanbieter für Retailunternehmen, die neben stationären Vertrieb auch zunehmend online ihre Ware vertreiben müssen. Allerdings ist die Beratungsbranche durchaus zyklisch und eines Tages wird der Transformationsprozess in den Fokusbranchen auch einmal abgeschlossen sein und neue Cloudsoftware senkt den Bedarf an teurer SAP Wartung und Implementierung, was die langfristigen Marktperspektive eintrübt, die jedoch kurzfristig sehr gut ist und 2014 betrug das Wachstum ca. 10% laut BDU. Der Markt von Business Transformationsprozessen in Deutschland und Skandinavien ist außerdem überschaubar in der Größe

Der Wettbewerb ist durchaus intensiv, da Firmen wie Accenture , Deloitte, Capgemini, IBM undzahlreiche kleinere SAP Beratungsfirmen  zu den Wettbewerben gehören, was man durch Branchenfokus aber etwas senken kann. In Deutschland gehört KPS von allen Managementberatungen zu den Top 6 nach Roland Berger, Simon Kutcher, Kienbaum und zrs associates.

6/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der KPS Aktie

KPS wird von Dietmar Müller geleitet, der als Gründer im großem Umfang auch Aktien an der KPS AG hält und zuvor bei der Plaut AG für zahlreiche SAP Implemtierungsprozesse verantwortlich war. Auch zwei der andern Gründer halten noch viele Aktien und sind im Aufsichtsrat der AG vertreten.

KPS will die freien Mittel nutzen um international zu expandieren und hat dafür ein Büro in Skandinavien eröffnet. Auch wird ca. die Hälfte des Jahresüberschusses als Dividende ausgeschüttet.

Die Unternehmenskultur ist eher schwach ausgeprägt, da Mitarbeiter mit dem Gehalt und dem Image unzufrieden sind und auch die Kommunikation der Vorgesetzten soll laut kununu nicht gut sein, was eine Fragezeichen aufwirft ob das Unternehmen die besten Mitarbeiter langfristig halten kann.

7/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der KPS Aktie

Durch die getig Übernahme wird der Umsatz in 2015 zunehmen und auch organisch wächst man stark, was aber auch durch hohe Verlustvorträge begünstig wird, die eines Tages auslaufen.

Die EBIT Margen sind für eine Beratung  gut, was der aktuellen wirtschaftlichen Situation und auch dem Fokus geschuldet ist. Die hohen Return on Assets spiegeln den niedrigen Kapitalbedarf wieder und das Wachstum in den letzen 5 Jahren war sehr stark, was sich kurz- bis mittelfristig fortsetzten sollte.

8/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der KPS Aktie

KPS profitiert von der aktuellen Nachfrage und der allgemein guten wirtschaftlichen Entwicklung, was zu einem starken Anstieg geführt hat. Das Pendel kann aber auch wieder in die andere Richtung umschlagen. Derzeit ist KPS mit einem 14er KGV fair bewertet.

6,6/10

=> Faires KGV:  14

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder, der regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien handelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

KPS Aktienkurs