Die GEA Group ist ein Systemanbieter für die nahrungsmittelverarbeitende Industrie und ein Spezialmaschinenhersteller.

GEA Group (MG Technologies) Aktienanalyse

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der GEA Aktie

Die GEA Group ist ein weltweit führender Hersteller (Jedes 2. Bier wird mit GEA Equipment gebraut) von Maschinen und Prozesstechnik, die vor allem in der Nahrungsindustrie eingesetzt und in folgende Produktbereiche unterteilt werden:

1. GEA Farm Technologien (Melkmaschinen, Stalltechnik)
2. GEA Mechanisches Equipment (Trenntechnik, Homogenisatoren)
3. GEA Prozess Engineering (Brauerei- und Pharmatechnik)
4. GEA Kühltechnik (Eismaschinen und Kompressoren)

Die Farm Technologie wird vor allem in der Milchindustrie eingesetzt und steuert ca. 12% zum Umsatz bei, wo die GEA Gruppe Marktführer ist und die komplette Wertschöpfungskette abdeckt. Wichtiger sind hingegen die Sparten 2 und 3, die bei jedem großen Nahrungsmittelkonzern benötigt werden. Innovative Produkte von GEA sind beispielsweise der Aspetic Blow-Fill einem hocheffizienten PET-Flaschen Herstellmaschine, der diese auch noch sterilisiert, oder der Grasso BluAstrum einem Energie-effizienten Kaltwassererzeuger.

Die Qualität der Produkte ist hoch und immer wieder von Innovation geprägt, was sich auch in den Margen wiederspiegelt, allerdings ist das Geschäftsmodell als zyklischer Maschinenbauer eher mäßig und die Maschinen von GEA müssen sich für die Kunden auch rechnen. Service und Ersatzteile erhöhen die Margen, die aufgrund der hohen Produktqualität sowieso für einen Maschinenbauer recht gut sind. Die Kunden können sich außerdem keine Hygiene oder Produktskandale erlauben und haben deshalb einen geringen Anreiz bei den Maschinen auf Qualität zu verzichten, da dann direkt die Gesundheit der Konsumenten beeinträchtigt ist, weswegen die Qualität und Leistung auch das wichtigste Kriterium fast aller Kunden ist, die auch schon zu großen Teilen aus Emerging Marktes kommen. Das Klumpenrisiko von GEA ist auch relativ klein, da die wichtigsten Kunden nur für ca. 12% des Umsatzes stehen. Allerdings stehen knapp 80% des Umsatzes aus der Nahrungsmittelindustrie, weswegen GEA von dieser sehr abhängig ist.

Die Marke ist auch aufgrund der Umbenennung noch recht unbekannt, was aber als einheitlicher Markenauftritt langfristig der richtige Weg ist.

8/10

 

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der GEA Group Aktie

GEA möchte von den Megatrends einer steigenden Weltbevölkerung mit sich ausdehnender Mittelklasse, die immer höherwertige Nahrungsmittel fordert, profitieren. Auch treibt der Megatrend Urbanisierung die Nachfrage nach abgepackten Nahrungsmittel und die Zahl der Selbstversorger nimmt ab.

Die Emerging Markets müssen also ihre Landwirtschaft und Nahrungsmittelbranche mehr industrialisieren, was sich durch die gestiegenen Preise und Löhne auch rechtfertigen lässt, was die Nachfrage nach Spezialmaschinen ansteigen lässt. Zwar ist die Kundenbranche defensiv, aber als Maschinenbauer merkt die GEA Gruppe Verluste an den Rohstoffmärkten besonders, da dann die Kunden Investitionen verschieben, da das Geld für Modernisierungen fehlt. Generell werden aber immer wieder neue Nahrungsmittel lanciert, die dann auch Maschinen benötigen und die Effizienz mit den Ressourcen wird ein immer wichtigeres Thema auch in der Nahrungsmittelbranche.

Wer also an einen Agrarrohstoffboom glaubt kann mit der GEA Gruppe einen interessanten Zulieferer mit weltweiten Vertriebsnetz kaufen, der vom Boom indirekt profitieren wird, da dann mehr in Agrarinfrastruktur investiert wird und sich effizientere und industrielle Fertigungsprozessse mehr lohnen.

Die wichtigsten Märkte für GEA sind USA, China und  Deutschland und es gibt vor allem noch Ausbaupotenzial in Lateinamerika. Wettbewerber bei Abfüllanlagen für PET-Flaschen wären beispielsweise Krones.

7/10

 

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der GEA (MG Technologies) Aktie

Jürg Oleas ist CEO der GEA Group seit 2004 und war zuvor 20 Jahre bei ABB und Alstom tätig. Der Schweizer wurde in Ecuador geboren und hat an der ETH Maschineningenieurwesen studiert und hat die gute Entwicklung des Unternehmens mitzuverantworten.

Strategisch möchte GEA neue Produktmärkte, wie Pizza&Kekse, Verpackungen oder Tierproteine erobern und die starke Position im Milchsektor und Fruchsaftsektor ausbauen. Organisatorisch möchte man die vier Geschäftsfelder integrieren und in Equipment und Solutions aufteilen, was auch in der Konzernstrategie ARTE / Fit for 2020 festgelegt worden ist. Dazu gehört auch eine weitere Fokussierung auf die Nahrungsmittelbranche was Synergien erzeugen soll, denn in der Vergangenheit wurde der Anlagenbau und das Chemiegeschäft abgegeben.

Die Unternehmenskultur ist recht gut und die Mitarbeiter sind zufrieden auch mit ihren interessanten Aufgaben.

Die Aktien sind kaum in Händen von Deutschen Aktionären, sondern vor allem bei institutionellen Investoren zu finden, die meist der Wachstumsstrategie zugeschrieben werden. Es gibt keinen dominanten strategischen Investor.

8/10

Analyse Wachstum und Margen der  GEA Aktie

Die Margen von GEA sind für einen Maschinenbauer gut und seit 2009 konnte auch ein stetiges Wachstum beim Ergebnis, aber nicht beim Umsatz erzielt werden, was aber auch an der Transformation des Unternehmens lag.

 

6/10

 

investresearch Beurteilung und Bewertung der GEA Aktie

GEA ist ein Maschinenbauer mit guter Leistung und guten Zukunftsaussichten und klarer Strategie, die sich bald noch mehr auch in den Umsatzzahlen wiederspiegeln sollte. Für das Unternehmen kann man gerne ein 16er KGV zahlen.

7,2/10

=> Faires KGV:  16

 

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

 

GEA Group Aktienkurs

 

Name	MG TECHNOLOGIES AG (GEA Group)
ISIN	DE0006602006
WKN	660200
Identifier	G1A-XE
Anlageuniversum	Aktien MDAX
Faires KGV	16
investresearch Bewertung	7,2
Unternehmensfaktoren	8
Business Model	7
Wettbewerbsvorteil	8
Produktqualität	9
Marke	7
Marktfaktoren	7
Marktwachstum	7
Marktgrösse	7
Wettbewerb	7
Zyklen und Regulierungen	7
Softfaktoren	8
Management	8
Unternehmenskultur	8
Strategie	9
Entrepreneurship	7
Finanzfaktoren	6
ROA	4,67%
EBIT Margin	10,45%
Umsatzwachstum 5J	-3,56%
EBITDA Wachstum 5J	-2,71%
KGV LTM bei Veröff.	28,4