Demand Media Aktie: Von der Contentfabrik zur starken Marke?

Demand Media ist nach der Abspaltung der Rightside Media Group ein führende Contenplattform mit Fokus auch langlebige Inhalte und ein Marktplatz für Kunst und Designprodukte.

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Demand Media Aktie

Demand Media gehört zu den 50 meistbesuchten Seiten in den USA und macht Umsätze mit Werbung und Dienstleistungen (Content Marketing). Die Besucher kamen in der Vergangenheit dabei vor allem über Google, weswegen man industriell Content von mäßiger Qualität für bestimmte Suchanfragen erstellte und dort dann auf Google gelistet wurde, was aber nach einem Algorithmus Update von Google nicht mehr so gut funktionierte, was zu einbrechenden Visits und Umsatzzahlen geführt hat, weswegen Demand Media diesen Bereich inzwischen abgeschaltet hat.

Daneben verkauft man auch Content, der dann bei Kundenseiten wie USA Today verwendet wird (Networksparte), was aber eine geringere Bedeutung als die eigenen Mediaseiten hat.

Die wichtigsten Webseiten von Demand Media sind:

1. Ehow (Ratgeber Content)
2. Cracked (Studentenunterhaltung)
3. Society6 (Künsterische Druckprodukte)
4. Saatchi Art (Online Kunstgalerie)
5. Livestrong (Health Content)
6. studioD (Video und Content Produktion)

Cracked ist die führende Humorseite für Studenten und Livestrong ist die Nr. 4 der Onlinehealthportale. Beide setzten auch stark auf Videoinhalte, u.a. auch auf Youtube.

Mit Society6, das man durch den Kauf von Saatchi Art gestärkt hat, verfügt Demand Media außerdem eine Plattform zum Verkauf von Kunst und selbstgemachten Dingen, was von der Produktqualität und vom Geschäftsmodell her attraktiv ist.

Ehow ist ein Contentratgeber für alle Lebenslagen, der versucht seinen Content zu verbessern. Man findet dort also Ratschläge wie man die Wohnung einrichtet oder günstig tankt etc.. Es  gibt auch kostenpflichtige Expertenfragen, was langfristig ein spannendes Geschäftsmodell ist, da man dort gegen Gebühr Ärzten oder Finanzberatern einfach und schnell Fragen stellen kann und damit den gigantisch großen Offlineberatungsmarkt zu Teilen online bringt.

Demand Media hat Duplicate Content und schlechte Artikel komplett entfernt, sowie auch die Werbeanzeigen heruntergefahren, was Umsatz kostet, aber langfristig die Marke stärkt und auch von Googles Algorithmus wieder positiver gesehen werden sollte.

Die Marke Ehow ist allerdings für eher schwachen Content bekannt und Livestrong.com hat unter dem Dopinggeständnis des Namensgebers Lance Armstrong gelitten. Journalisten haben außerdem gerne das Geschäftsmodell der Contentfarmen angegriffen, da sie sich auch in ihrer Berufsehre gekränkt sahen. Der Tiefpunkt sollte aber erreicht sein und Demand Media hat seine Produktqualität, Marke und Gschäftsmodell zuletzt verbessert.

7/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Demand Media Aktie

Mit Ehow und Livestrong hat Demand Media den 700 Mrd. USD großen DIY Markt, sowie den 500 Mrd. USD großen Fitness und Ernährungsmarkt als Zielgruppe, für den man als Marketingkanal fungiert.

Die stärksten Wettbewerber im Kerngeschäft von EHow sind Answers.com und Wikihow, die, anders als EHow, wachsen. Der Markt ist aber durchaus interessant und Answers.com wurde von Apax für 900 Mio. USD gekauft und ist in absoluten Zahlen nicht viel größer. Wikihow wurde vom Ehow Gründer selber nach dem Verkauf an Demand Media gegründet und konnte in der Zwischenzeit stark wachsen. Displaywerbung wächst allerdings nicht mehr so stark und der Online DIY Markt ist auch von einigermaßen überschaubarer Größe.

Im Marktplatzbusiness konkurriert man gegen EBay und Etsy, hat jedoch interessante Zielgruppen und bei noch stärkerem Wachstum auch Netzwerkeffekte. Saatchi Art tritt auch gegen Auctionata und offline Kunstgalerien an.

7/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Demand Media Aktie

Der neue CEO Moriaty kam an Board über die Akquisition von Saatchi Art und hat zuvor erfolgreich Ticketmaster aufgebaut. Ihm ist es zuzutrauen den Turn-around von Demand Media erfolgreich zu meistern. Er hat bereits fast das komplette Top-Managementteam ausgetauscht was frischen Wind, aber auch Unruhe bringt. Er plant,dass die Restrukturierung nach 2 Jahren abgeschlossen wäre, was dann im Sommer 2016 der Fall wäre. Dazu gehören Kostensenkungen, aber auch Produktneuausrichtungen und ein Fokus auf Marke und Qualität.

Strategisch sollte er auf weitere Zukäufe setzten auch um Kunden mehr Subscriptionmodelle oder Native Advertising zu verkaufen. Demand Media möchte sich unabhängiger von Adsense und Onlinewerbung machen. Dazu dient der Aufbau der Kunstmarktplätze, die zur inzwischen gleichberechtigten 2. Säule von Demand Media geworden sind.

Demand Media hat eine Kultur des aggressiven Wachsens um jeden Preis und auch, dass die Gründer ihre monetären Ziele sehr im Auge hatten. So wurde unter Mel Tang sehr aggressive Buchhaltung betrieben indem die Content Ausgaben kapitalisiert worden sind. Auch der ehemalige CEO Rosenblatt genießt einen eher zweifelhaften Ruf. Dies sollte aber langsam der Vergangenheit angehören.

8/10

Analyse Wachstum und Margen der Demand Media Aktie

Demand Media hat auch nach dem Schrumpfen immer noch beeindruckende Zugriffszahlen in seinen MediaAssets Livestrong, Ehow und Cracked.com. Zwar tut man sich mit der Onlinewerbung immer noch schwer aber durch die attraktiven Marktplatzmodelle von Society6 und Saatchi Art wächst Demand Media zum ersten Mal wieder Ende 2015. Da sich die Medienassets stabilisieren sollten und die Marktplätze wachsen, wird ein Turnarround greifbar.

6/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der Demand Media Aktie

Demand Media ist völlig in Vergessenheit geraten, es wurden jedoch schmerzhafte und langfristig richtige Schritte unternommen. Vor allem die Marktplätze entwickeln sich gut mit einer aktiven Zielgruppe. Auch wenn Demand Media noch nicht profitabel ist, können risikobereite Investoren auf einen Turnarround spekulieren.

7,1/10

=> Faires KGV:  15

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

 

Demand Media Aktienkurs