Autohome ist eine Webseite auf der sich chinesische Konsumenten über Automodelle informieren können. Auf den beiden Webseiten Autohome.com und che168.comgibt es unabhängigen und interaktiven Inhalte zu fast allen Automodellen für Käufer und Eigentümer. Der Content ist eine Mischung aus User-generated-Content und von Autohome erstellten Artikeln, die nach dem Geschmack und Nachfrage der User angepasst werden. Die vielen unabhängigen User Reviews bilden eine starke Community, was ein nicht so einfach replizierbarer Wettbewerbsvorteil ist. Die Webseite hat sehr gute Engagementzahlen, was für die Produktqualität spricht und geht mit Autohome Mall auch neue Wege um Autos direkt online verkaufen zu lassen, wie es auch MeinAuto.de oder BitAuto machen, was großes Potenzial verspricht, da Autohome so ein online Autohaus wird.
Die klare Ausrichtung und führend Marktposition macht Autohome für Automobilhersteller attraktiv um dort Werbung zu schalten. Autohome verfügt aber auch über das Geschäftsmodell , dass lokale Händler ihren Vertrieb über die Plattform betreiben können und so neue Kunden gewinnen können, was über ein Freemiummodell (Subscription) abgewickelt wird. Beide Modelle profitieren von Skalenvorteilen, da die Kosten eher fix sind und das Geschäftsmodel skalierbar ist. Seit 2015 bietet Autohome außerdem den Direktverkauf von exklusiven Modellen über das Internet an und wir so zum Autohändler und verbindet direkt Produzent und Kunde, was sehr großes Potenzial verspricht, denn gerade jüngere Menschen informieren und kaufen lieber im Internet, als zu einem Autohändler zu gehen. Dies wird allerdings die Margen beeinflussen und hat auch ein geringes Warenkorbrisiko, da Autohome die Autos kauft und weiterverkauft.
Die Marke ist in China sehr stark, da Autohome nach täglichen Besuchern die größte Seite für das Vertical Automobile ist.
Bewertung Geschäftsmodel, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Autohome Aktie
9/10
Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Autohome Aktie
Noch immer sind ca. 80% der Werbung für Autos offline in China, was dem digitalen Anteil noch viel Wachstumspotenzial ermöglicht, da der Autowerbemarkt an sich langfristig weiter wächst, was man auch an den Finanzzahlen von Autohome und den seines engsten Wettbewerbers BitAuto erkennen kann. Man darf nicht vergessen, dass in China nur ca. 10% der Bevölkerung ein Auto besitzen, währen dies in Europa eher 60-70% sind und China bereits jetzt der größte Automarkt der Welt ist. Der Wettbewerb im Autoonlinewerbemarkt ist aber noch überschaubar, da neue Seiten ein großes Reicheweitenproblem haben.
Der Markt ist für ein chinesisches Internetcontentgeschäft nicht ganz so stark reguliert, aber auch zyklisch, da in Krisen der Autokauf verschoben wird und natürlich dann auch die Marketingausgaben sinken. Auch könnten strengere chinesische Umweltvorschriften zu einem Erschwerung des privaten Autokaufs führen, zumindest solange Elektroautos noch nicht so verbreitet sind.
8/10
Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Autohome Aktie
Autohome wird von James Qin seit 2009 geführt, das von Xiang Li 2005 gegründet worden ist. Qin war davor bei 255.com ( Wurde von Google gekauft) McKinsey und IBM und kann einen MBA von Harvard vorweisen, sowie zwei Ingenieursabschlüsse., was einem idealen CV schon sehr nahe kommt. Der Gründer ist immer noch in der Firma, aber mehr auf seine Stärke Content fokussiert.
Autohome möchte das User Engagement weiter ausbauen, vor allem auf mobilen Plattformen und das Händlernetz durch weitere Produkte und Dienstleistungen ausbauen und noch attraktiver machen. Auch möchte Autohome neue Möglichkeiten im Gebrauchtwagenmarkt heben, der immer größer wird.
Unterstützt wird Autohome vom seinem langfristigen strategischen Investor Telstra, ein größeres australisches Telekommunikationsunternehmen.
9/10
Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Autohome Aktie
Das Wachstum und die Profitabilität sind beeindruckend, da bei ca. 40-50% Wachstum Nettomargen von 30% erzielt werden, was die Attraktivität eines Onlinecontentmodells unterstreicht. Das attraktive Abomodell für Händler wächst ebenfalls sehr stark. In Zukunft werden die Margen sich durch die Direktverläufe von Autos aber verschlechtern, dafür gibt es mehr Raum um vom Umsatz her zuzulegen.
Die Firma ist nicht verschuldet und steht sehr gut da, aber dies spiegelt sich auch in der Bewertung wieder.
9/10
investresearch Beurteilung und Bewertung der Autohome Aktie
Autohome zeigt, welche Umsätze, Gewinn und Marktkapitalisierung man mit einem Onlineautomagazin schaffen kann, was in Deutschland keiner so erfolgreich schafft. Nachdem die Aktie nach dem IPO sehr teuer war, ist Autohome aus fundamentaler Sicht nach dem Absturz inzwischen recht fair bewertet und bietet die Möglichkeit langfristig und mit weniger Risiko auf die chinesischen Automobikmarkt zu setzten..
8,5/10
=> Faires KGV: 25
Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.
(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)
Autohome Aktienkurs
AUTOHOME SP.ADR A 1 DL-01 Aktie
Kursanbieter: 
| Name | Autohome |
| ISIN | US05278C1071 |
| WKN | A1W97C |
| Kürzel | ATHM-US |
| Anlageuniversum | Aktien Internet |
| Faires KGV | 25 |
| investresearch Bewertung | 8,5 |
| Unternehmensfaktoren | 9 |
| Business Model | 8 |
| Wettbewerbsvorteil | 9 |
| Produktqualität | 8 |
| Marke | 9 |
| Marktfaktoren | 8 |
| Marktwachstum | 9 |
| Marktgrösse | 8 |
| Wettbewerb | 8 |
| Zyklen und Regulierungen | 7 |
| Softfaktoren | 9 |
| Management | 9 |
| Unternehmenskultur | 8 |
| Strategie | 9 |
| Entrepreneurship | 8 |
| Finanzfaktoren | 9 |
| ROA | N/A |
| EBIT Margin | 42,39% |
| Umsatzwachstum 5J | N/A |
| EBITDA Wachstum 5J | N/A |
| KGV LTM bei Veröff. |
