Air Liquide Aktienanalyse

Air Liquide ist ein führendes Unternehmen im Bereich Gase und beliefert Kunden in den Bereichen Medizin, Chemie, Energie und Elektrotechnik mit speziellen Gasen wie Sauerstoff, Helium, Argon, Wasserstoff und Stickstoff, sowie viele mehr.

Mit speziellen Abscheidungsanlagen, werden die Gase aus der Luft getrennt und praktisch aus dem Nichts unter Einsatz von Energie gewonnen wird , was attraktiv ist, weil man keine hohen Eingangskosten hat. Der Verkauf erfolgt über Gasflaschen, Tanklaster oder ein eigenes Pipelinenetz und das weltweit auf allen Kontinenten. Vom Wertbeitrag sind die Kundengruppen jeweils 35% Großhändler und Großindustrien, sowie 20 % Kunden im Gesundheitsmedizinbereich und 10 % im Elektronikbereich. Auch ist Air Liquide ein Anbieter von (Erd-)gastankstellen, wodurch man sich für das Wasserstoff Auto positionieren möchte sowie Sauerstoff für Taucher unter der Marke Aqua Lung.

Gase sind zwar zu einem gewissen Grad eine Commodity, da sie nicht als Markenprodukt verkauft werden können, durch den komplizierten Transport und die bestehende Infrastruktur besteht aber teilweise weniger Konkurrenz und ein Wettbewerbsvorteil von Nähe, Größe, Patenten und langen Vertragslaufzeiten. Bei Gasen ist es jedoch schwierig sich über das Produkt oder die Marke zu differenzieren was sehr hohe Margen erschwert.

Bewertung Geschäftsmodell, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Air Liquide Aktie

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Research über Markt, Wettbewerber und Marktwachstum der Air Liquide Aktie

Gase kommen in einer Vielzahl industrielle Anwendungen zum Tragen, weswegen man ungefähr mit der Weltwirtschaft mit wächst und vor allem im Medizinbereich einen attraktiven Markt mit hohen Margen und weniger Schwankungen hat, da man für ein Verbrauchsgut Zulieferer ist. Der Markt für Industriegase an sich, soll aber nur mit 1 bis 2 % wachsen und ist auch konjunkturell anfällig, da beispielsweise Kunden wie Stahlwerke gerade in Krisen besonders die Produktion herunterfahren. Der Markt für Industriegase wird auf ca. 60.000.000.000 € weltweit geschätzt.

Air Liquide profitiert auch davon, dass Industriebetriebe ihre Gase nicht mehr selber produzieren, sondern dies direkt am Werk an Firmen wie Air Liquide auslagern.

Wichtigste Wettbewerber sind deutsche Weltmarktführer Linde, der gut vergleichbar von der Größe ist. Wenn das Wasserstoffauto sich am Markt durchsetzen würde, würde dieser Bereich natürlich stark wachsen und eine hohe Aufmerksamkeit von Investoren bekommen, dies ist aber auf absehbare Zeit nicht der Fall.

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Beurteilung Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur

Air Liquide wird seit 2006 von Benoît Potier geleitet, der an der École Centrale Paris und am INSEAD studiert hat und bereits seit 1981 Unternehmen ist und bodenständig und langfristig denkt.

Mit ALIAD verfügt Air Liquide sogar über ein aktiv genutzten Venture Capital Arm. Strategisch setzt Air Liquide auf 3 Säulen nämlich operative Wettbewerbsfähigkeit, Innovation und Investitionen Wachstumsmärkte, sowie immer wieder auf verdaubare Zukäufe, wie zuletzt LVL Medical Groupe SA und die spanischen Gasmendi.

Die Aktien von Air Liquide befinden sich komplett im Streubesitz.

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Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Air Liquide Aktie

Die letzten Dekaden ist Air Liquide mit beachtlichen gut 10 % gewachsen und auch in Zukunft möchte man etwas schneller als der Markt wachsen und peilt eine jährliche Steigerung von 6-9 % an.

Die EBIT Marge von fast 20 % ist für ein Anbieter, der wenig mit Marken punkten kann, exzellent und ist dem Kostenmanagement, der lokalen Präsenz, sowie dem überschaubaren Wettbewerb geschuldet. Auch die Bilanz ist solide.

Jahr	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Umsatz in Mio.	10.948,7	11.801,2	13.103,1	11.976,1	13.488,0	14.456,9	15.326,3	15.225,2	15.358,3
EBIT in Mio.	1.656,7	1.783,3	1.932,6	2.013,5	2.262,0	2.436,5	2.553,1	2.516,6	2.633,8
Gewinn in Mio.	1.002,3	1.123,1	1.220,0	1.230,0	1.403,6	1.534,9	1.609,4	1.643,4	1.665,0
EBIT Marge	15,13%	15,11%	14,75%	16,81%	16,77%	16,85%	16,66%	16,53%	17,15%
Wachstum		7,79%	11,03%	-8,60%	12,62%	7,18%	6,01%	-0,66%	0,87%
Assets in Mio.	16.062	17.734	19.639	20.603	22.292	23.079	24.602	25.172	26.008
Equity in Mio.	6.065	6.268	6.518	7.231	8.534	9.243	9.972	10.312	10.983
ROA	6,24%	6,33%	6,21%	5,97%	6,30%	6,65%	6,54%	6,53%	6,40%
ROE	16,53%	17,92%	18,72%	17,01%	16,45%	16,61%	16,14%	15,94%	15,16%
# Aktien in T	121.055	238.812	260.890	264.254	283.986	283.769	312.207	312.694	344.736
Div Rendite	2,48%	2,43%	2,97%	3,23%	2,77%	2,75%	2,73%	2,63%	2,73%
Kurs Jahrende	63,36	71,70	50,71	64,33	78,21	79,00	86,41	93,45	102,85
Börsenwert in Mio.	7.670	17.122	13.230	17.000	22.212	22.418	26.978	29.223	35.456
KGV	7,7	15,2	10,8	13,8	15,8	14,6	16,8	17,8	21,3

8/10

Soll man Air Liquide Aktien kaufen?

Air Liquide ist ein gutes Unternehmen mit einem überzeugenden Track Record,, was aber auch derzeit schon im Kurs enthalten ist. Für Anleger aus Deutschland ist daher die heimische Linde AG aus steuerlicher Sicht wohl einfacher.

Bewertung 7,3/10

=> Faires KGV: 16

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

Air Liquide Aktienkurs