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investresearch.net

Der Investmentblog von Philipp Haas

Uzin Utz Aktie (Analyse)

6. August 2015 von Philipp Haas

Uzin Utz

Uzin Utz ist ein führender Spezialist für Fußböden und Fußbodentechnik aus Ulm. Zu den wichtigsten Produkten zählen Klebstoffe, Bauchemie und Dichtsysteme sowie Systeme zum Verlegen von Fliesen, Kunstharzbodenbelägen, sowie der Bodenpflege. Zum Uzin Utz Konzern gehöre dabei folgende Marken:

  • Uzin
  • Wolff
  • Pallmann
  • Arturo
  • Codex
  • RZ
  • Ufloor Systems

Die Produkte werden selbst in Deutschland, Europa und seit neuesten auch in den USA produziert und über eine eigene Vertriebsmannschaft verkauft, die vor allem über den persönlichen Kontakt die Produkte an Bodenleger und die Bauindustrie verkauft, worin man auch den Fokus sieht, da fast die Hälfte der Mitarbeiter im Vertrieb tätig sind. Kunden sind vor allem Fachhandwerker, die weniger preissensibel sind, aber deutlich höhere Anforderungen an die Produktqualität stellen. Obwohl man aber in China schon seit 15 Jahren vertreten ist, konnte man dort bisher keinen Durchbruch vermelden.

Aber die Produktqualität ist gut, da man in seiner Branche beim Thema Umwelt und Nachhaltigkeit Standards setzt und ein Preis Premium verlangen kann. Auch tut dem Unternehmen der besondere Fokus auf Bodenbeläge gut, wo man immer wieder durch Produktinnovation punkten kann. So verfügt das Unternehmen über ein eigenes Entwicklungszentrum, wo beispielsweise der neue Arturo Unique Flooring entwickelt worden ist, der später ein einfaches Entfernen ermöglichen soll. Neue Kunstharzböden sollen neuartige Designinnovationen leichter machen.

Bewertung Geschäftsmodell, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Uzin Utz Aktie

7/10

 

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Uzin Utz Aktie

Der wettbewerbsintensive Markt für Bodensysteme ist direkt von der europäischen Baukonjunktur abhängig, wodurch die Uzin Utz Aktie auch eine zyklische Abhängigkeit hat. Die Expansion ins europäische Ausland ist auch nicht einfach, da in jedem Land andere Anforderungen und Gewohnheiten beim Verlegen von Bodenbelägen bestehen. Die Marktgröße ist insgesamt überschaubar und das Marktwachstum langfristig eher unter dem Wachstum der Weltwirtschaft.

Uzin Utz ist in seiner Nische eine der Marktführer, tritt aber auch gegen globale Chemiekonzerne und internationale Spitzensozialisten wie die italienische Mappei Gruppe und Henkel (Thomsit) oder PCI (BASF-Tochter) an. Der Marktanteil in den europäischen Märkten beträgt zwischen 6 und 45 %, soll aber auf die Zielmarke von über 15 % ausgebaut werden, wo dann Profitabilität gut möglich ist.

6/10

 

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Uzin Utz Aktie

Die Firmenkultur ist arg schwäbisch und familiär geprägt, so wurde das Unternehmen bereits 1911 von Uzin Utz gegründet, und von seinem Nachkommen Werner Utz von 1978-2015 geführt, der nun aber den Vorstandsposten an Thomas Müllerschön abgab, der bereits seit 1994 Unternehmen ist. Zwei Söhne von Utz stehen aber schon in den Startlöchern und verdient sich derzeit noch in Tochtergesellschaften ihre Sporen. Die Familie Utz hält aber mit 55 % noch die Mehrheit des Unternehmens, was durch eine strategische Beteiligung von Polyshare (Frank-Werner Dreisörner) von 26% ergänzt wird.

Strategisch wurde immer wieder zugekauft, aber mit einer langfristigen Perspektive und einer dezentralen Führung. Unternehmensmaxime ist „Profitabel wachsen, Marktanteile gewinnen und hierbei die Kosten im Auge behalten. Bis 2019 soll der Umsatz sich auf 400.000.000 knapp verdoppeln.

8/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Uzin Utz Aktie

Uzin Utz erwirtschaftet für einen Bauzulieferer hohe Ebit Marge von 7-9 % (Die aber in letzter Zeit gesunken ist), was den klaren Fokus und der hohen Produktqualität, sowie der Vertriebsstärke geschuldet ist. Auch konnte man in den letzten Jahren jedes Jahr solide wachsen und auch bei der Profitabilität entsprechend zulegen, weswegen Uzin Utz als ein gemäßigte solides schwäbisches Wachstumsunternehmen bezeichnet werden kann.

Uzin Utz

Jahr 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Umsatz in Mio. 152,1 166,1 177,4 172,2 184,2 199,2 207,3 217,0 230,4
EBIT in Mio. 13,6 14,3 13,0 13,3 16,2 13,7 14,9 13,6 16,1
Gewinn in Mio. 8,3 8,6 7,8 7,1 9,6 9,0 9,5 10,0 10,9
EBIT Marge 8,92% 8,63% 7,35% 7,72% 8,81% 6,89% 7,19% 6,28% 6,97%
Wachstum -25,49% 9,24% 6,77% -2,92% 6,96% 8,13% 4,06% 4,69% 6,17%
Assets in Mio. 136 150 161 158 167 177 180 193 207
Equity in Mio. 53 58 62 66 74 87 101 106 113
ROA 6,06% 5,73% 4,86% 4,51% 5,76% 5,08% 5,24% 5,21% 5,24%
ROE 15,70% 14,71% 12,58% 10,85% 13,09% 10,26% 9,36% 9,52% 9,62%
# Aktien in T 4.268 4.268 4.268 4.268 4.268 5.044 5.044 5.044 5.044
Div Rendite 4,68% 3,23% 3,16% 4,16% 5,31% 3,33% 4,14% 3,68% 3,48%
Kurs Jahrende 22,89 25,43 14,38 17,22 19,89 19,40 19,38 22,50 28,98
Börsenwert in Mio. 98 109 61 73 85 98 98 113 146
KGV 11,8 12,7 7,8 10,3 8,8 10,9 10,3 11,3 13,4

8/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der Uzin Utz Aktie

Uzin Utz ist gut geführtes solides schwäbisches mittelständisches Unternehmen in einer nicht einfachen Branche.

Die Aktie glänzt mit einer exzellenten Langfristperformance – die Kursschwankungen halten sich, zumindest kurzfristig, in Grenzen, aber bewertungstechnisch hat man den obersten Bereich des fairen Werts erreicht, weswegen Uzin Utz eine solide Halteposition ist, man beim abkühlen der europäischen, und insbesondere der deutschen Baukonjunktur langfristig kaufen kann.

7,2/10

=> Faires KGV:  16

 

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

 

Uzin Utz Aktienkurs

Uzin Utz Aktie

Uzin Utz Aktie Chart
Kursanbieter: L&S RT

Name Uzin Utz AG
ISIN DE0007551509
WKN 755150
Kürzel UZU-XE
Anlageuniversum Aktien Sonstige
Faires KGV 16
investresearch Bewertung 7,2
Unternehmensfaktoren 7
Business Model 6
Wettbewerbsvorteil 6
Produktqualität 8
Marke 7
Marktfaktoren 6
Marktwachstum 6
Marktgrösse 6
Wettbewerb 6
Zyklen und Regulierungen 6
Softfaktoren 8
Management 7
Unternehmenskultur 8
Strategie 8
Entrepreneurship 9
Finanzfaktoren 8
ROA 5,48%
EBIT Margin 7,14%
Umsatzwachstum 5J 4,11%
EBITDA Wachstum 5J 2,86%
KGV LTM bei Veröff. 17,0
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Filed Under: Aktien Tagged With: DE0007551509

About Philipp Haas

Mein Name ist Philipp Haas (Lebenslauf) und ich möchte es jedem ermöglichen sein Kapital besser anzulegen, um ein selbstbestimmteres Leben führen zu können.
Dazu habe ich neben diesem Blog und Youtube auch einen extrem günstigen Aktienfonds gegründet (Mehr Infos unter invest4.net) und auch das Buch Die Kunst des Investierens geschrieben.

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Risikohinweis
Alle Informationen können falsch sein (Keine Gewähr) und ich handle regelmäßig in den hier besprochenen Aktien, woraus sich Interessenkonflikte ergeben können!

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