SFC Energy AG Aktie

SFC Energy ist ein Anbieter mobiler Energielösungen, die auf der Brennstoffzellentechnologie basieren.

Produkt und Geschäftsmodell der SFC Energy AG

Die ehemalige Smart Fuel Energy AG ist inzwischen ein führender Anbieter von stationären und mobilen Brennstoffzellen entwickelt und die von SFC Energy produzierten Brennstoffzellen, werden für Camping, Verteidigung und für mobile industrielle Anwendungen wie in der Öl-Und Gasindustrie eingesetzt.

Ihr Hauptnutzen ist eine mobile Stromquelle, die in Caravans und Motorbooten, sowie auch in Infanteriecamps eingebaut werden. Die Brennstoffzellentechnologie basiert auf flüssigem Methanol, für die SFC auch Tankpatronen herstellt und vertreibt.  Die SFC Brennstoffzellen sind eine Alternative zu Dieselgeneratoren und Notstromaggregaten und können sehr leise und mobil Strom produzieren. Ein Wachstumsmarkt von sehr großem Ausmaß wären auch Range Extender von Elektrofahrzeugen, deren größter Nachteil bisher die fehlende Reichweite ist. Auch gegenüber Solar und Wind kann die Brennstoffzelle die Rolle der Basislast oder kalten Reserve übernehmen, die grüne Technologien sinnvoll ergänzt.

In der Verteidigung ist es entscheidend so wenig Geräusche und Wärmemissionen wie möglich zu emittieren, weswegen die mobile Brennstoffzelle ideal für die Infanterie ist, da Soldaten so im Kampfgebiet unauffällig mit Strom versorgt werden können und auch U-Boote damit ausgerüstet werden.

Ein neues relativ innovatives Produkt ist die mobile Steckdose zum Mitnehmen namens EFOY GO, die auf der Lithium-Technologie Basiert. Mit nur 5kg Gewicht lässt sich eine Spannung erzeugen, die für alle herkömmlichen Elektrogeräte ausreicht und dem Produkt wird großes Potenzial zugetraut, da es auch ein ideales Ergänzungsprodukt zu der EFOY Comfort Brennstoffzelle ist. Der Freizeitbereich ist jedoch mit einem Umsatz im einstelligen Millionenbereich sehr klein und die mobile Batterie ist auch viel von Fremdherstellern produziert und es gibt keinen wirklichen Wettbewerbsvorteil, da Konkurrenten ähnliches leicht produzieren können.

Durch die Übernahme von Simark ist vor allem der Öl&Gas Bereich für den Umsatz des Unternehmens entscheidend, wo aber abzuwarten bleibt, wie die Branche sich entwickelt und die Integration des Unternehmens gelingt.

Die Marke ist noch nicht so bekannt, da SFC sowohl B2C, als auch B2B Anbieter ist und man mit unterschiedlichen Marken am Markt ist.

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Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der SFC Energy Aktie

An der Brennstoffzelle wird schon seit über 100 Jahren geforscht, ohne dass ein wirklicher Durchbruch gelungen ist. In Nischenmärkten, wie sie SFC bedient, haben sie sich jedoch inzwischen bewährt und Toyota möchte ein erstes Serienauto hervorbringen, das auf der Brennstoffzellentechnologie basiert, was dem Thema weiter Auftrieb geben sollte. Noch ist auch unklar, welche Technologie den Verbrennungsmotor ersetzten wird, den auch wenn es so ausschaut, dass es Elektrobatterien sein werden, so hat die Brennstoffzellentechnologie durchaus ihre Stärken, wie das schnelle Aufladen durch den Wechsel des Methanoltanks.

Die Brennstofftechnologie ist ein kalter chemischer Vorgang, wo aus chemischen Stoffen Wasser, CO2 und Energie produziert, wird was den Prozess sehr sauber macht. Methanol ist auch sehr energieeffizient, denn mit 1l Methanol kann ein leichtes Elektroauto 200km weit fahren.

Die gesamte Energiebilanz ist allerdings nicht so gut, da für die Herstellung von flüssigen Methanol relativ viel Energie verbraucht wird, auch wenn Methanol aus Hausmüll oder organischen Abfall gewonnen werden kann, was die Brennstoffzellentechnologie auch zu einer grünen Technologie macht. Wettbewerber hier wären beispielsweise auch Ballard Power.

Die wichtige Kundengruppe aus der Ölindustrie hat 2015 Probleme, weswegen hier mit Zurückhaltung im Absatz gerechnet werden muss.

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Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der SFC Energy Aktie

SFC wird seit 2006  von Dr. Peter Podesser geleitet, der Wirtschaft an der WU Wien studiert hat und lange bei der RHI AG in Österreich tätig war. Er gewann den österreichischen Staatspreis für Innovationen 2005.

Zuletzt gab es Veränderungen im Vorstand und auch in den Bilanzierungsregeln, denn es wurden wohl zu viele Posten in die Forschung gebucht, die aber eher den Herstellungskosten zuzurechnen wären.  Aktionäre bemängelten auch, dass mit dem Kapital oft nicht so effizient umgegangen worden ist und Finanzzahlen oft sehr positiv interpretiert worden sind. Das Unternehmen ist eher technisch geprägt, dem aber die Vision für die großen Märkte fehlt.

Strategisch kaufte SFC auch zu, um die Produkt und Vertriebskompetenz mit der Öl- und Gasindustrie zu stärken, was durch eine Kapitalerhöhung zu 5,52 bezahlt worden ist. Es fehlt aber eine klare Linie in der Technologie und was man die nächsten 10 Jahre erreichen will.

Die Aktien sind im Besitz von HPE aus den Niederlanden, Havensight, Condiúit Ventures, DWS, P&E Interholding, M. Wheller, TE Holding und zu 1,3% auch Peter Podesser dem Vorstand.

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Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der SFC Energy Aktie

Das Wachstum in 2014 wurde auch durch die Übernahme erzielt, die beiden anderen Segmente sind eher dabei zu stagnieren. Der echte Brennstoffzellenumsatz von SFC stagniert im besten Fall, was durch den Verkauf von Handelswaren und deren Rebranding aufgefangen wird. Markant ist auch, dass SFC immer noch defizitär ist und es dem Unternehmen erst gelingen muss nachhaltig profitabel zu werden. Vor allem die Bruttomarge ist für die Hightechprodukte recht niedrig, da viele Einzelteile in relativ kleinen Stückzahlen teuer eingekauft werden müssen, was auch die relativ niedrige Wertschöpfungstiefe zeigt.

Jahr	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013
Umsatz in Mio.	7,0	14,4	14,6	11,7	13,3	15,4	31,3	32,4
EBIT in Mio.	-4,0	-4,7	-4,5	-4,5	-4,5	-6,1	-0,5	116,1
Gewinn in Mio.	-4,4	-2,5	-2,4	-3,8	-4,1	-6,2	-0,4	-8,9
EBIT Marge	-57,49%	-32,81%	-30,93%	-38,56%	-33,84%	-39,81%	-1,68%	358,30%
Wachstum		104,31%	1,41%	-19,70%	14,06%	15,72%	102,64%	3,69%
Assets in Mio.		50	56	52	48	46	48	48
Equity in Mio.		41	51	47	43	39	37	34
ROA		-5,07%	-4,21%	-7,31%	-8,60%	-13,66%	-0,88%	-18,67%
ROE		-6,16%	-4,63%	-8,00%	-9,55%	-16,04%	-1,16%	-26,48%
Div Rendite	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Kurs Jahrende	29,17	15,29	6,80	6,52	4,73	3,73	5,95	3,87

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investresearch Beurteilung und Bewertung der EFC Energy Aktie

Interessante Nischentechnologie mit ordentlichen Umsatz, aber noch fehlender Profitabilität. Anleger, die an die Brennstoffzellentechnologie glauben, können spekulativ kleine Positionen aufbauen, da andere Brennstoffzellenaktien zu einem Vielfachen des Umsatztes gehandelt werden.

6,6/10

=> Faires KGV:  14

 

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

 

 SFC Energy Aktienkurs

 

Name	SFC SMART FUEL CELL
ISIN	DE0007568578
WKN	756857
Identifier	F3C-FF
Anlageuniversum	Aktien Sonstige
Faires KGV	14
investresearch Bewertung	6,6
Unternehmensfaktoren	7
Business Model	7
Wettbewerbsvorteil	7
Produktqualität	7
Marke	6
Marktfaktoren	7
Marktwachstum	8
Marktgrösse	7
Wettbewerb	6
Zyklen und Regulierungen	8
Softfaktoren	6
Management	6
Unternehmenskultur	5
Strategie	6
Entrepreneurship	8
Finanzfaktoren	6
ROA	-18,91%
EBIT Margin	-25,40%
Umsatzwachstum 5J	17,37%
EBITDA Wachstum 5J	-24,57%
KGV LTM bei Veröff.	N/A