Salesforce ist die führende Cloud Software für CRM-Lösungen auf der Welt.

Salesforce Aktie

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Salesforce Aktie

Sales oder Vertrieb ist eine der häufigsten und wichtigsten Jobs in Firmen und Salesforce hilft diesen Mitarbeitern, alles mit dieser Software zu erledigen und den Firmen ihre Salesmitarbeiter besser zu steuern und auch zu kontrollieren, weswegen die Umstellung auf Salesforce nicht bei allen Mitarbeitern begrüßt wird, da diese dadurch ersetzbarer werden. Salesforce bietet aber auch folgende Produkte an:

Sales Cloud
Service Cloud
Marketing Cloud
Plattform
Analytics Cloud

Der Vorteil der Cloudsoftware für Firmen ist, dass ein stetiger Umsatzstrom generiert wird, da Firmen auf die Software immer mehr angewiesen sind und sie jederzeit brauchen und dafür bezahlen müssen (Softwaremiete). Auch gibt es keine Probleme mit Raubkopien, da die Software nur funktioniert, wenn man mit der Cloud über das Internet verbunden ist.

Das Ziel bei einem Subscriptionmodell ist es die Churnrate (Kündigungsrate) und die Kundenakquisitionskosten so niedrig wie möglich zu halten, dann kann man aus einem stabilen Cash-flow sehr stark und nachhaltig wachsen.

Dazu kann ein Kunde das Produkt erst im kleinen Rahmen testen und dann immer weiter ausrollen oder neue Produkte von Salesforce implementieren. Das Cross Selling mit der Land & Expand Strategie scheint also bei Salesforce zu funktionieren. Salesforce muss sich aber in Zukunft auf noch kleinere Branchen fokussieren, was SAP bereits geleistet hat, wo aber der Aufwand zum möglichen Ertrag geringer ist.

Salesforce Vorteil ist es, dass es eine 100% Cloudfirma ist, die nicht mit Altlasten bei der Umstellung zu kämpfen hat. Dadurch, dass Salesforce auch ein Marktplatz mit vielen Apps von Drittanbietern, hat man auch einen starken Netzwerkvorteil, sowie einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil durch die hohen Wechselkosten. Wenn eine Firma sich entscheidet, von lokal auf die Cloud umzustellen, dann ist das meist eine Entscheidung für eine Dekade, was Salesforce Marke stärkt und profitabel und nachhaltige Umsätze bringt.

Die Marke ist im Cloudbusiness inziwschen so stark, dass kein IT Leiter gefeuert wird, sich für Salesforce entschieden zu haben.

10/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Salesforce Aktie

Die Cloud wächst fast unaufhörlich, da sie den Unternehmen fast 50% der Kosten spart, da man nicht in IT-Infrastruktur investieren muss und auch weniger Servicekosten anfallen, da nicht einzelne lokale Systeme gewartet werden müssen. Die Cloudanbieter können sich aber einen insgesamt höheren Anteil des kleineren Kuchens sichern, was für die Softwarekonzerne, dann trotzdem zu einem Marktwachstum führen wird. Dazu kommt, dass Cloudlösungen auch für kleinere Firmen bezahlbarer und einsetzbarer werden, was den Markt insgesamt weiter vergrößert.

Der Markt für CRM Software ist der derzeit am stärksten wachsende Segment mit einem geschätzten Marktvolumen von 35 Mia. USD in 2018 und einem Wachstum von 16% p.a. bis dorthin. Im Salesbereich ist Salesforce der klare Marktführer mit einem Weltmarktanteil von 41%. Zu den Konkurrenten gehören Microsoft, Oracle und SAP

Auch im Servicebereich holt man auf SAP auf und hat bei diesem 14 Mrd. USD (2018) großen Markt bereits einen Marktanteil von 12%. Und auch im Marketing kann man seinen Marktanteil auf 6% seit 2012 verdoppeln und konkurriert hier mit Adobe, IBM und Oracle.

Der größte adressierbare Markt von Salesforce ( 26 Mia. USD in 2018) ist aber der Plattformmarkt, wo man erst einen Marktanteil von 3% hat und ebenfalls mit Microsoft, IBM und Oracle konkurriert.

9/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Salesforce Aktie

Salesforce wird noch immer vom Gründer Marc Benioff geführt, der das Unternehmen aus dem Nichts zu einem führenden Cloudsoftwareanbieter ausgebaut hat und ihn selber zu Milliardär gemacht, da er immer noch am Unternehmen beteiligt ist und daher auch unternehmerisch motiviert ist. Bernioff studierte BWL an der USC und arbeitet auch als Programmierer und kann daher beide Welten verstehen.

Die Unternehmenskultur ist sehr gut und Salesforce die am misten bewunderte Softwarefirma und die Nr. 7 der beliebtesten Arbeitgeber in den USA in 2014, was auch die Mitarbeiterqualität unterstreicht.

Die Strategie von einem revolutionieren Produkt, dass jede Firma braucht auf neue Anwendungen sich auszubreiten und das sowohl organisch oder anorganisch zahlt sich aus und Salesforce ist inzwischen mehr als ein reiner CRM Cloud Anbieter, sondern wäre 4x in den Top 10 der Cloudfirmen vertreten, wenn diese Produkte eigenständig wären.

10/10

Analyse Wachstum und Margen der Salesforce Aktie

Das Umsatzwachstum von Salesforce ist sehr beeindruckend, vor allem, da es sich um ein Subscriptionmodell handelt, dass erst hinten raus viele Umsätze verbuchen kann. Die Wachstumsdynamik hat auch im Kernmarkt Nordamerika noch keine Spur nachgelassen. Auch ist die Gross Margin von Salesforce, die beste in der Cloudindustrie.

Auf der anderen Seite ist Salesforce in 2013 und 2014 in die roten Zahlen zurückgekehrt, was zeigt, dass der Wettbewerb härter wird und das Geschäftsmodell noch nicht bewiesen hat, wie profitabel es sein kann, denn ein junges Start-Up ist Salesforce mit einer Gründung in 1999 auch nicht mehr.

6/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der Salesforce Aktie

Die Zukunft der Enterprise Software geht auch über Salesforce, was die Firma zu einem möglichen Übernahmeziel der großen Enterprisesoftwarefirmen macht, zu denen man nach Marktkapitalisierung aber inzwischen selber gehört.

8,5/10

=> Faires KGV: 25

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)