Die Norma Group ist ein Spezialist für Verbindungstechnik für unterschiedliche Industrieanwendungen.

Norma Group Aktienanalyse

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Norma Aktie

Die Norma Group ging aus eine Fusion hervor und wurde unter Private Equity Mithilfe (3i)und zahlreicher Akquisitionen schnell erweitert und 2011 an die Börse gebracht. Heute stellt die Norma Group auf der ganzen Welt Verbindungselemente her, die in folgende drei Produktgruppen aufgeteilt sind:

NormaClamp (Befestigungsschellen)
NormaConnect (Verbindungselemente)
NormaFluid (Fluidsysteme und Steckverbindungen)

Es handelt sich jeweils um kleine Plastik- oder Edelstahlverbindungselemente, die z.B. in Katalysatoren, Maschinen, Drainagen, Bewässerungssystemen, Waschmaschinen und Bussen, zum Einsatz kommen. Die über 30.000 Produkte sind zu einem Drittel standardisiert und zu zwei Drittel werden sie für den jeweiligen Kunden individuell produziert. Typische Anwendungsfelder sind Abgasanlagen, Motorbelüftung, Kraftstoffleitungen, Kühlkreisläufe, Luftansaugung, Abwassersysteme, Irrigation.

Die über 10.000 Kunden aus Industrie, Automobilsektor und Vertriebspartner stehen für jeweils ca. ein Drittel des Umsatzes der Norma Group. Die standardisierten Produkte werden über zahlreiche eigenen Marken wie Norma, Gemi, Clamp-All oder Breeze vertrieben.

Das Unternehmen ist klarer Weltmarktführer in seiner Nische und kann relativ hohe Preise verlangen, da es sich um kritische Produkte handelt, die aber insgesamt nur einen Bruchteil am Gesamtprodukt (Unter 0,1%) ausmachen, weswegen auf Kundenseite hier mehr auf Qualität, als auf Kosten geachtet wird.

Die Produktqualität ist als hoch anzusehen und über 850 Patente im Sektor machen das Unternehmen zum Technologieführer.

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Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Norma Aktie

Durch die immer strengeren Abgasabgabevorschriften auch in Emerging Marktes wie China oder Indien steigt der Bedarf nach Verbindungstechnik in Automobilen und auch Bewässerungstechnik hat großes Potenzial. Insgesamt sollte der Markt stärker als die Weltwirtschaft wachsen, ist jedoch in seiner Größe doch begrenzt, was das Potenzial limitiert.

Der Wettbewerb ist dafür nicht sonderlich intensiv und das nächstgrößere Unternehmen Oetiker in der Verbindungstechnik deutlich kleiner. Weitere Wettbewerber wären Ideal Tridon, Müpro und Caillau.

Durch die relativ vielen Industrien ist das Geschäft relativ wenig zyklisch und es gibt keine staatliche Regulierungen.

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Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Norma Aktie

Seit 2006 wird die Norma Group von Werner Deggim geleitet, der zuvor beim Automobilzulieferer TRW und Vorstand der Peguform GmbH war. Deggim hat Maschinenbau in Karlsruhe studiert.

Auch nach dem Börsengang kauft Norma kräftig zu (Z.B. die Connectors Verbindungstechnik AG in der Schweiz oder Chien Jin Plastic in Malaysia), was dadurch unterstützt wird, dass es viele kleine leicht zu integrierende Firmen in dem Bereich gibt. Dadurch lässt sich auch das hohe Wachstum erklären, was nicht rein organisch erzielt worden ist. Die kleinen Happen ließen sich bisher aber immer gut verdauen, auch wenn es dadurch keine starke einheitliche Unternehmenskultur gibt.

Nach dem Ausstieg der Private Equity Investoren befinden sich 100% der Aktien im Free Float, bzw. in Händen institutioneller Investoren.

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Analyse Wachstum und Margen der Norma Aktie

Norma Group ist ein Wachstumswert in der Nische, der seit 1997 in jeden Jahr außer 2009 zulegen konnte und das mit CAGR Raten von 8-9%. Die starke EBIT Marge unterstreicht die Nischenstellung und Preisfestsetzungskompetenz.

Jahr	2010	2011	2012	2013
Umsatz in Mio.	490,4	581,4	604,6	635,5
EBIT in Mio.	73,82	94,167	94,411	99,52
Gewinn in Mio.	30,157	35,685	56,573	55,557
EBIT Marge	15,05%	16,20%	15,62%	15,66%
Wachstum		18,55%	4,00%	5,12%
Assets in Mio.		623	685	768
Equity in Mio.		200	277	307
ROA		5,72%	8,25%	7,23%
ROE		17,86%	20,43%	18,09%
# Aktien in T
Div Rendite		3,64%	3,33%	2,31%
Kurs Jahrende	N/A	16,00	21,00	36,08

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investresearch Beurteilung und Bewertung der Norma Aktie

Interessanter Nischenplayer, den man bei Kursschwäche durchaus kaufen kann.

6,9/10

=> Faires KGV: 15

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

Norma Aktienkurs