Nanofocus Aktienanalyse

Nanofocus ist ein Oberflächeninspektionsunternehmen, das auf Nanoebene im High-End Bereich Produkte nach Fehlen untersuchen kann, was in verschiedenen Anwendungsfeldern eingesetzt werden kann, welche folgende Unternehmensbereiche ergeben:

• Automotive
• Chips / Halbleiter
• Labor
• Medizintechnik
• Forensik

Die Kundengruppen und Anwendungsgebiete kann man außerdem nach Prozessentwicklung, Prozesskontrolle und Produktionslinie unterteilen.

Diese Maschinen werden nicht nur in der industriellen Produktionsprozess eingesetzt um Fehler zu finden, sondern auch beispielsweise in der Forensik um sehr genaue Aussagen darüber zu treffen, ob eine Kugel aus einer Pistole kommt oder nicht was das marktbeherrschende System in diesem Bereich ist.

Kunden waren bisher vor allem Forschungseinrichtungen, was vom Volumen her überschaubar ist und daher zu geringen Umsätzen bisher geführt hat. NanoFocus versucht daher stärker in der industriellen Fertigung Fuß zu fassen, was aber sehr lange Vorlaufzeiten beinhaltet und man daher die Aktionäre immer wieder enttäuschen musste. Das Geschäftsmodell ist nämlich äußerst schwierig, da die Vertriebszyklen sehr lange sind und man in der Anlaufphase auch nur einzelne Maschinen verkauft und nur wenige wiederkehrende Einnahmen generiert. Diese Inspektionsmaschinen für die Industrieanwendung sind aber sehr teuer und können eine halbe Million bis Million Euro kosten, woran man erkennt das selbst einer einzelnen verkaufte Maschine bereits eine große Auswirkung auf die Finanzzahlen des Unternehmens haben würde. Erste Kunden wie Volkswagen bestätigen hier das Potenzial.

Das Unternehmen ist schon sehr lange in diesem Bereich unterwegs und technologisch führend (NanoFocus wurde als top Innovator 100 ausgezeichnet)  und diese Technologieposition mit zahlreichen Patenten abgesichert. Dies ergibt ein Wettbewerbsvorteil, den man aber bisher noch nicht so stark Umsatz und Gewinn umwandeln konnte. Die Marke spielt als B2B Anbieter keine Rolle und ist auch als Nebenwert nicht stark.

Bewertung Geschäftsmodell, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Nanofocus Aktie

7/10

 

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Nanofocus Aktie

Die drei Technologien von Nanofocus, µsurf, µscan und µsprintentsprechen unterschiedlichen Märkten. Vor allem die µscan  ist auch für den industriellen Massenmarkt geeignet und erlaubt das hochauflösende Scannen der Oberfläche in Inline-Geschwindigkeit, was stark in der Automotive und Medizintecnikindustrie eingesetzt werden kann, während die anderen eher in Labors und zu Testzwecken zum Einsatz kommen.

Nanofocus ist kein typisches Nanounternehmen, das innovative Oberflächen herstellt, sondern kann auf Nanoeben analysieren, was immer wichtiger wird, weswegen die Marktperspektiven gut sind, auch wenn der Markt insgesamt bisher noch eine Nische ist.

Wettbewerber sind Viscom, Camtek, KLA-Tencor und Isra Vision.

7/10

 

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Nanofocus Aktie

Das Unternehmen wird von einem dreiköpfigen Spitze um Joachim Sorg, Marcus Grigat und Jürgen Valentin geführt, die einen Physik und Elektrotechnikhintergund besitzen.

Das Management hat aber zuletzt die Erwartungen der Anleger mehrfach enttäuscht und konnte die gesteckten Ziele nicht erfüllen. Allerdings ist dies bei Hightech Firmen auch nicht so ungewöhnlich. Die Stimmung im Unternehmen ist gut und Nanofocus wird von den Mitarbeiten als junges innovatives Unternehmen mit sehr gutem Arbeitsklima gelobt.

Wenn das Wachstum, beziehen Sie die Aufträge kommen sollten, würde die Firma auch neues Kapital benötigen um die Investitionen zu refinanzieren, weswegen Anleger sich auch dann noch eine Kapitalerhöhung gefasst machen sollten.

7/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Nanofocus Aktie

Nanofocus konnte zwar die hohen Wachstumserwartungen der Vergangenheit nicht erfüllen, ist aber trotzdem ca. 15 % pro Jahr gewachsen und der wichtige Auftragseingang zeigt deutliche Anzeichen von Dynamik, ohne dass mögliche hohe industrielle Verkaufszahlen darin berücksichtigt sind, was ab 2016 der Fall sein könnte und dann die Firma auf ein ganz anderes Niveau heben könnte, weswegen man Nanofocus spekulativ kaufen kann.

2014 wurden erstmals wieder ein Gewinn erzielt, auch wenn dies durch einen positiven Einmaleffekt bei der Medizintechniksparte begünstigt worden ist.

7/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der Nanofocus Aktie

Die sehr geringe Markkapitalisierung mit den Patenten lassen hohe Kursgewinne zu, wenn der Durchbruch bei der industriellen Produktion gelingen sollte. Da viele Aktionäre enttäuscht sind, gibt es das Potential, dass die Dinge sich bessern.

7,0/10

=> Faires KGV:  15

 

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

 

Nanofocus Aktienkurs

Name	Nanofocus
ISIN	DE0005400667
WKN	540066
Kürzel	N2F-XE
Anlageuniversum	Aktien Sonstige
Faires KGV	15
investresearch Bewertung	7,0
Unternehmensfaktoren	7
Business Model	7
Wettbewerbsvorteil	8
Produktqualität	8
Marke	5
Marktfaktoren	7
Marktwachstum	8
Marktgrösse	6
Wettbewerb	7
Zyklen und Regulierungen	7
Softfaktoren	7
Management	7
Unternehmenskultur	7
Strategie	7
Entrepreneurship	7
Finanzfaktoren	7
ROA	-12,92%
EBIT Margin	-14,80%
Umsatzwachstum 5J	4,59%
EBITDA Wachstum 5J	N/A
KGV LTM bei Veröff.	N/A