Mogo ist ein Onlineanbieter für kurzfristige Konsumskredite, will sich aber zur einer modernen mobilbasierten Bank für die Zielgruppe der Millennials in Kanada weiter entwickeln.
Mogo Finance Technologies Aktienanalyse
Mogo gibt es bereits seit 2006, als das Unternehmen aber primär kurzfristige Kredite zu sehr hohen Zinssätzen vergeben hat. Mogo legt dabei viel Wert auf Design und möchte auch vom Image des digitalen Kredithais loskommen. Nutzer von Mobile bekommen einen kostenlosen Kreditscore, sowie eine sehr schnelle Zusage über einen möglichen Kredit, der je nach Bonität bis zu 35.000 kanadische Dollar betragen kann und sehr schnell ausgezahlt wird. In 2016 soll außerdem eine kostenlose Visa Kreditkarte, sowie eine mobile App dazu führen, dass sich Mogo zur einer Bank 2.0 entwickelt. Durch einen cleveren Deal mit einem großen Mediahaus in Kanada, soll außerdem die Marke kostengünstig deutlich gestärkt werden und so neue Kunden gewonnen werden, was bei der Größe von Mogo durchaus große positive Auswirkungen haben sollte. In Zukunft sind außerdem Bankdienstleistungen wie Baufinanzierungen, Sparkonten und Vermögensverwaltung geplant, was aber meist auch über Partner abgewickelt wird, wodurch kein Risiko für das eigene Buch besteht.
Das Kern Geschäftsmodell der Kredite ist mit einem eigenen Kreditalgorithmus kalkulierbar und attraktiv, da die Zinsen sehr hoch sind, aber natürlich auch die Ausfallraten. Hierbleibt aber auch abzuwarten wie gut dieser Kreditalgorithmus wirklich ist und ob er ein echter Wettbewerbsvorteil gegenüber Konkurrenten sein kann. Die schnelle und digitale Abwicklung der Kredite ist es auf jeden Fall gegenüber Banken. Das Ziel ist aber derzeit primär der Ausbau der Marke, wodurch man richtig Geld verdienen möchte erst später, und den Kunden dann noch höhermargige Produkte verkaufen kann.
In den letzten Jahren wurde stärker in die Technologie investiert, wodurch Mogo aber zumindest in Kanada ein exzellentes Produkt hat, in das bisher immerhin über 100 Millionen investiert worden sind und über 1 Million Kredite abgewickelt worden sind, meist mit niedriger Bonität und einem Zinssatz um die 40 %. Die größten Kosten für Mogo sind dabei Kreditausfälle, sowie die Abwicklung der Transaktionen, was beides mit der Zeit relativ gesenkt werden sollte, was ein skalierbare Geschäftsmodell ergibt.
Bewertung Geschäftsmodell, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Mogo Aktie
8/10
Research über Markt, Wettbewerber und Marktwachstum der Mogo Finance Technology Aktie
Mogo ist nur in Kanada tätig, hat dadurch aber weniger Konkurrenz als in den USA, zumal die kanadischen Banken noch deutlich konservativer sind als die amerikanischen, wodurch sich natürlich Möglichkeiten im Kreditbereich, aber auch im innovativen Produktbereich ergeben. Kanada ist immerhin eine der größten Volkswirtschaften der Welt und die adressierten Märkten der Kreditkartenschulden mit über 80 Milliarden $ und der Konsumentenkredite mit über 500 Milliarden $, sowie Hypotheken mit über 1,3 Billionen durchaus auch nur in Kanada sehr groß.
Durch die niedrigen Zinsen sind Kredite, aber auch alternative Anlagemöglichkeiten gefragt, und vor allem die unter dem Stichwort Fintech zusammengefasste (R)evolution im Bankensektor erlaubt viele Möglichkeiten für neue Startups, selbst wenn der traditionelle Markt an sich, der auch sehr vom Zyklus abhängig ist, sich nicht positiv entwickelt.
Ganz vergessen sollte man jedoch nicht Regulatorische Risiken bezüglich Obergrenzen für Zinsen und Bankregulierungen, da diese wichtige Industrie vom Staat sehr genau angeschaut wird. Auch wäre bei einer Wirtschaftskrise der Konsument Kreditbereich von besonders hohen Ausfallraten der Kredite betroffen, was Mogo und andere Firmen in diesem Bereich verwundbar machen.
8/10
Beurteilung Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur
Mogo Financial wird von den beiden Zwillingsbrüdern Dave Feller und Greg Feller geführt, wovon der letztere nach Stationen bei Goldman Sachs und Lehman Brothers seit fünf Jahren als CFO dabei ist. Beide sind massiv auch im Unternehmen investiert, wodurch eine unternehmerische Intensivierung gegeben ist. Problematisch könnte jedoch die etwas dezentrale Geographie der verschiedenen Vorstände sein, da diese in Vancouver, New York und dem Silicon Valley verteilt sind.
Seit dem Börsengang in 2015 gehört auch der größte Vermögensverwalter der Welt, Black Rock zu den Investoren, was man als sehr positives Zeichen sehen kann.
9/10
Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Mogo Aktie
Mogo wächst zwar stark und konnte seinen Umsatz in den letzten drei Jahren fast verdreifachen und auch in 2015 um 70 % gegenüber dem Vorjahresquartal zulegen, jedoch ist das Unternehmen 2013 durch starke Investitionen und Wachstum wieder in die roten Zahlen gerutscht, sollte aber ab 2017 wieder echte Gewinne schreiben. Vor allem auch durch den Start neuer Produkte sollte das Umsatzwachstum und auch der Unternehmenswert stark gesteigert werden können.
Die Bilanz ist durch die Einnahmen aus dem Börsengang durch ein hohes Liquiditätspolster sehr solide und sollte eine durch Finanzierung und weiteres Wachstum bis zur nachhaltigen Profitabilität ermöglichen.
8/10
Soll man Mogo Aktien kaufen?
Moro ist sicherlich als noch defizitäres Unternehmen riskant, hat jedoch seit dem Börsengang massiv an Wert verloren, aus Befürchtungen über den Kreditzyklus und dem Aussteigen von Altinvestoren. Auf dem derzeitigen Niveau von drei kanadischen Dollar ist es aber ein nicht uninteressantes Venture Capital Investment, da beim Gelingen der Unternehmensziele der Kurs sich vervielfachen kann, das Risiko aber auch durch die liquiden Mittel und die gewonnenen Kunden nach unten begrenzt ist.
Bewertung 8,3/10
=> Faires KGV: 23
Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.
(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)
| Name | Mogo |
| ISIN | CA6080081087 |
| WKN | A14WWNKanada |
| Kürzel | GO-T |
| Anlageuniversum | Aktien Internet |
| Faires KGV | 23 |
| investresearch Bewertung | 8,3 |
| Unternehmensfaktoren | 8 |
| Business Model | 8 |
| Wettbewerbsvorteil | 8 |
| Produktqualität | 8 |
| Marke | 7 |
| Marktfaktoren | 8 |
| Marktwachstum | 9 |
| Marktgrösse | 9 |
| Wettbewerb | 8 |
| Zyklen und Regulierungen | 7 |
| Softfaktoren | 9 |
| Management | 9 |
| Unternehmenskultur | 8 |
| Strategie | 9 |
| Entrepreneurship | 10 |
| Finanzfaktoren | 8 |
| ROA | N/A |
| EBIT Margin | -19,12% |
| Umsatzwachstum 5J | N/A |
| EBITDA Wachstum 5J | N/A |
| KGV LTM bei Veröff. | N/A |
