Hypoport Aktie: Liefert spektakuläre Zahlen für 2015

Hypoport ist ein Anbieter von Finanzprodukten an Endkunden über Dr. Klein und Betreiber des führenden B2B Marktplatzes Europace für Baufinanzierungen und andere Finanzprodukte, den zahlreiche Sparkassen und Volksbanken nutzen. Auch besteht ein Beratungsgeschäft für institutionelle Kunden im Bereich sozialer Wohnungsbau.

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Hypoport Aktie

Die Hypoport AG verfügt über drei Geschäftsbereiche:

1. Elektronische B2B Plattform zur Abwicklung von Baufinanzierungen und Finanzprodukten (Europace)
2. Privatkundengeschäft online und offline über Dr. Klein, wo Baufinanzierungen vermittelt werden (Franchise und Eigenbetrieb)
3. Institutionelle Kunden: Beratung und Finanzierungsabwicklung im Bereich  sozialer Wohnungsbau

Vor allem Europace ist vom Geschäftsmodell und Wettbewerbsvorteil hochattraktiv, da Sparkassen und Genossenschaftsbanken diese Plattform vermehrt nutzen und es ein sehr skalierbares Geschäftsmodell ist, da mit zunehmenden Volumen kaum mehr Kosten entstehen. Es wird von immer mehr Sparkassen und Volksbanken genutzt, die darüber ihre Baufinanzierungen, Ratenkredite und Bausparverträge abwickeln und vermitteln. Dort ist Hypoport absoluter Marktführer und wickelt in 2015 ein Transaktionsvolumen von 45 Mrd. Euro ab und kann immer mehr Partner gewinnen, was einen doppelt positiven Effekt hat. Dieses Produkt ist auch für potentielle Aufkäufer interessant.

Dr. Klein ist als großer bankenunabhängiger Vermittler von Finanzdienstleistungen und Baufinanzierungen im Markt gut positioniert und gerade mit dem Franchisesystem hat Hypoport ein effizientes und skalierbares Modell gefunden. Die Plattform Vergleich.de ist eine Tochter von Dr. Klein, aber vom Produkt her ausbaufähig und aufgrund hoher Marketingkosten wird hier auch weniger investiert. Dr. Klein ist als Marke im Bereich Baufinanzierungen durchaus bekannt, ohne aber eine große Strahlkraft zu haben.

8/10

Markt  und Marktperspektive der Hypoport Aktie

Trotz aller Medienberichte ist das Finanzierungsvolumen von Neubauten seit 2009 kaum gewachsen und beträgt knapp 200 Mia Euro in Deutschland (Bundesbank), auch wenn es in 2015 nun erste Belebungszeichen einer zunehmenden Dynamik gibt. Vor allem das historisch niedrige Zinsniveau befeuert alle Unternehmensbereiche und sorgt für ein stetiges Marktwachstum, was auch mittelfristig so bleiben wird.

Der durch Basel III ausgelöste Veränderungsdruck lässt Attraktivität einer flexiblen Marktplatzlösung bei immer mehr Sparkassen und Volksbanken deutlich ansteigen und das Wachstum an Partner und Transaktionsvolumen sollte zu einem Sogeffekt führen, was man schon an den Wachstumszahlen erkennen kann (+20% p.a.).

Bei Europace genießt Hypoport ein Quasimonopol, während man im Privatkundenvertrieb gegen Interhyp, Check24 und viele Banken um Kunden konkurriert.

8/10

Management, Strategie und Unternehmenskultur der Hypoport Aktie

Die Gründer um Ronald Slabke (CEO) halten noch große Anteile am Unternehmen und machen einen hands-on Eindruck, die lange ihr Geschäft machen und verstehen, aber keine klassischen A-Player sind. Mit Europace hat die Aktie eine Strategie in der Nische gewählt, bei der nicht viel abfällt aber das Volumen gigantisch ist und wächst. Dazu kommt die Postbank als strategischer Investor. Auch nutzt Europace sein Kunden und Technologieverständnis zum Aufbau neuer Geschäftsbereich um weitere Wachstumsfelder zu erschließen.

Die Unternehmenskultur und Stimmung ist gut bei Hypoport und es wird eine gemeinsam an einem Strang gezogen.

9/10

Wachstum und Margen der Hypoport Aktie

Europace wächst als Marktplatz stark und kann von Marktwachstum und Netzwerkeffekten profitieren. Seit 2009 wächst das Transaktionsvolumen um  über 20% jährlich.

Die Profitabilität wächst stärker als der Umsatz was die Skalierbarkeit unterstreicht und in 2015 konnte nun geerntet werden, was sich Hypoport lange Jahre davor erarbeitet hat. Vor allem Europace wird wohl eine sehr attraktive Ertragsperle mit großem Potenzial.

9/10

investresearch Bewertung der Hypoport Aktie

Hypoport hat ein phänomenales Jahr 2015 hingelegt, was auch den Aktienkurs explodieren ließ. Trotz eines 600% Kursanstiegs ist Hypoport nicht so teuer, aber bei einem fairen KGV von 23 kann man auch nicht mehr von einer Unterbewertung sprechen.

8,3/10

=> Faires KGV:  23

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien wie dieser in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt, wodurch sich Interessenkonflikte ergeben können. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kaufen oder Verkaufen)

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