Henkel  ist ein führender deutscher Konsumgüter und Klebstoffe Konzern.

Henkel Vz. Aktienanalyse

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Henkel Aktie

Henkel kann mit seinen Produkten und Marken in drei Unternehmensbereiche aufgeteilt werden:

• Pflegeprodukte (Schwarzkopf, Schauma, Taft)
• Wäsche und Haushalt (Persil, Purex, Somat)
• Klebstoffe (LocTite, Teroson, Pritt)

Fast die Hälfte des Umsatzes wird von Henkel schon in Wachstumsregionen erzielt. Die Produkte werden dabei selbst entwickelt, vermarktet und über Supermärkte und Spezialvertrieb verkauft.

Schwarzkopf ist eine der stärksten Marken im Schönheitssegment weltweit und stark im Friseursegment integriert. So ist man weltweit eines der führende und innovativesten Unternehmen für die Haarfarbe und Haarstyling. Auch hat man Cremes und Schampoos im Angebot.

Der Bereich Wäsche produziert Wachmittel, Waschzusätze, Geschirrspülmittel, Oberflächenreiniger, WC Reiniger, Lufterfrischer, Insektizide mit zahlreichend führenden Marken.

Der Bereich Klebstoffe, ist vor allem ein B2B Geschäft, da deren Produkte beispielsweise in der Automobilindustrie zum Einsatz kommen. Aber nicht nur dort, sondern auch bei Büchern, Verpackungen, Zeitschriften. Im Consumerbereich sind die Pritt Klebestifte bekannt.

Auch investiert Henkel in die Forschung und Entwicklung um die Leistungsfähigkeit und Umweltverträglichkeit der Produkte weiter zu verbessern und hat dazu auch vier weitere Forschungszentren in Wachstumsregionen eröffnet. So wurden die Somat Gel Tabs entwickelt, die es ermöglichen selbst mit niedriger Temperatur einen hohen Glanz beim Geschirr zu erhalten.

8/10

 

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Henkel Vz. Aktie

In den etablierten Märkten gibt es großen Wettbewerb, da die Einzelhandelsketten vermehrt auf Eigenmarken setzten und immer öfter die bessere Verhandlungsposition haben. Vor allem im Haushaltsbereich setzten sich die Drogerieketten mit günstigen und guten Eigenmarken durch, was die Margen senkt. Hier konkurriert Henkel auch mit dem starken Unternehmen Renckitt Benckiser, aber auch Unilever und Procter&Gamble.

Bei Pflege, insbesondere von Haaren kann man noch länger hohe Preise durchsetzten, da man sich dort im Modemarkt bewegt, wo weniger aufs Geld geschaut wird und außerdem hat man über Friseurgeschäfte auch einen zusätzlicher exklusiven Vertriebsweg. In diesem Markt ist zum Beispiel Beiersdorf ein starker Konkurrent.

Der Bereich Klebstoffe wird in so vielen verschiedenen Industrien eingesetzt, ohne dass eine davon stark heraussticht, weswegen man hier von einer durchschnittlichen Marktperspektive und Wachstum ausgehen kann.

Insgesamt sind die Teilmärkte von Henkel aber groß genug um weiter zu wachsen und gerade in Indien oder China legt die Mittelschicht immer mehr Wert auf westliche Konsumprodukte auch aufgrund einiger Qualitätsskandale von heimischen Marken und Produzenten.

7/10

 

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Henkel Aktie

Henkel wird seit 2008 von Kasper Rorsted geführt, der aber ab dem 1. Mai 2016 zu Adidas wechselt, was ungewöhnlich ist. Der Däne studierte an der Copenhagen Business School und war zuvor bei HP und anderen IT- Unternehmen. Die Vorstände haben relativ geringe Fixgehälter mit hohen variablen Vergütungen die im Erfolgsfall ausgezahlt werden. Rorsted wird durch Van Bylen ersetzt, der  eher als unauffälliger Konzernsoldat gilt.

Das Unternehmen legt Wert auf Nachhaltigkeit und ist Branchenführer im Dow Jones Sustainability Index und möchte seine Ressourceneffizienz um den Faktor 3 bis 2030 verbessern. Die Firmenkultur ist gut und es gibt auch ein Mitarbeiteraktienkaufprogram, das von Henkel finanziell gefördert wird. Das Unternehmen wurde bereits 1876 gegründet und die Tradition ist ebenfalls positiv für die Kultur.

Strategisch möchte Henkel vor allem die 10 Top Marken stärken, da hier die Margen am höchsten sind. Der Anteil soll bis 2016 auf über 60% des Umsatzes hochgefahren werden. Diese sollen auch dabei helfen das Umsatzziel von 2020 von 10 Mrd., wovon die Hälfte aus Wachstumsmärkten kommen soll zu erreichen. Dafür würde das strategische Framework Outperform, Globalize, Simplify und Inspire entworfen. Henkel kauft aber auch zu, wie zuletzt einige Shampoomarken von P&G für Osteuropa, ohne die riskanten großen Übernahmen zu wagen.

Henkel ist dabei ein deutscher Familienkonzern, bei dem 59% der Stammaktien über den Aktienbindungsvertag von Henkel bis ins Jahr 2033 an die Familie Henkel und deren Erben gebunden sind, die von Simone Bagel-Trah vertreten werden.

8/10

Analyse Wachstum und Margen der Henkel Aktie

Henkel kauft Rohstoffe und verkauft Marken. Mit diesem Geschäftsmodell kann man immer noch sehr gute Margen erzielen, auch wenn vieleicht in der westlichen Welt die besten Zeiten sogar vorbei sind. Trotzdem wächst man seit 2009 beim Umsatz recht stetig und konnte auch in 2015 Rekordzahlen vorweisen..

Henkel wächst in den etablierten Märkten kaum noch, als Konzern schafft man aber ein organisches Wachstum von 3-4%, das durch Zukäufe auf ca. 10% beim Ergebnis gesteigert werden soll.

8/10

 

investresearch Beurteilung und Bewertung der Henkel Aktie

Henkel ist breit aufgestellt und wenn zum fairen KGV von 19 gekauft eine gute langfristiges defensive Aktie, da die Marken und die Familie den Kurs nach unten absichern.

7,8/10

=> Faires KGV:  19

 

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

 

 Henkel Aktienkurs

 

Name	HENKEL KGAA VZO O.N.
ISIN	DE0006048432
WKN	604843
Identifier	HEN3-XE
Anlageuniversum	Aktien DAX
Faires KGV	19
investresearch Bewertung	7,8
Unternehmensfaktoren	8
Business Model	7
Wettbewerbsvorteil	7
Produktqualität	9
Marke	10
Marktfaktoren	7
Marktwachstum	6
Marktgrösse	8
Wettbewerb	5
Zyklen und Regulierungen	8
Softfaktoren	8
Management	7
Unternehmenskultur	8
Strategie	9
Entrepreneurship	8
Finanzfaktoren	8
ROA	N/A
EBIT Margin	15,56%
Umsatzwachstum 5J	N/A
EBITDA Wachstum 5J	N/A